来源：理财周报
作者：慕白
刘珀宏脱困新政：天治告别华夏模式，主攻量化投资
理财周报记者 慕白/文
物极必反。提起天治基金，业内未免唏嘘，甚至“踩”上两脚，因为从静态历史看，此前沸沸扬扬的“天治基金乱局”和仅有36亿的规模，让人们首先想到的是“困难”。
这些困难包括人
截至今年二季度末，天治基金总资产规模为35.9亿元，基金总份额为67.99亿份，其管理规模在60家基金公司中位列倒数前五；人才短缺，基金经理升格助理，天治基金创下两月纪录；2007年实现净利润659.81万元，2008年萎缩为180.33万元，而2009年则实现1622.10万元的净利润。今年一季度，天治基金净利润仅为57.02万元。二季度，亏损已经势在必然。
但实际上，谈论这样的小公司到底如何困难，已经没有意义，如同天治基金总经理刘珀宏在电话中对理财周报坦陈：“中小公司日子不好过丝毫不用掩饰，尽人皆知。”
“最重要的是，中小基金公司有没有可能长大，以及如何可能长大？这才是最重要的。”另一家规模稍大的基金公司人士评论说，“天治这样的公司，历史包袱也有，如何才能规避走上金元比联这样的路？”
摆脱华夏模式
而从天治基金新科老总刘珀宏的战略看，天治的确已呈现出属于自己的道路。
“谈问题都是一样的，人才问题、渠道弱势、财务压力。”刘珀宏说。但是在其看来，更为根本的问题在于，小基金公司都在学大基金公司，都想走华夏基金的模式，即打造明星基金和基金经理。
“实际上，这对小公司来说是不现实的。”他认为，对中小基金公司而言，最重要的问题是两个：
“第一其实不是业绩，而是风险控制。小基金生存的压力更大，因而只能在风险可控内功扎实的前提下去探讨业绩的复制性。第二是，寻找到适合自己的特色道路，做成自己的品牌，而不是盲从。另辟蹊径是可以成功的，不一定非要华夏模式。”
但从产品线上来看，天治基金是目前100亿以下基金公司中产品线最完整的。目前共有7只产品，从股票型、混合型，到债券型基本已经布局完毕。
但是，如此布局实际上将天治拖入了泥潭，而丧失了核心竞争力。而刘珀宏新政的核心叫“守正出奇”——即在保持目前业绩稳定性基础上，重组资源攻克量化投资。
勒紧裤腰带
“自力更生。”他说，股东对天治有规划，但不是短期。“所以，必须要勒紧裤腰带。”
“而短期内，我们整个资本市场的环境决定了，我们必须要承担亏损的局面，但反过来说，也给了我们调整机构的机会。”
背靠深渊的刘珀宏是如此解析其新政的三板斧的：
第一是架构调整，流程再造，加强风险控制，“这个是最根本的事情。”第二，整合资源，全面向围绕量化投资的投研建设、IT建设、系统建设倾斜。“淡化市场和品牌营销，今年市场不好，我们干脆牺牲这部分，先练好内功。”第三，拼渠道。在交行、民生、建行、农行和浦发等弱势渠道外，“开拓工行、建行、中行，已经获得了一些认可。”
最核心的是，他对整个投研团队的重新定位。投研短板一直是天治基金的软肋所在。去年以来，赵玉彪下了大力气希望使此局面得到改观。提拔了闫译文为副总经理、破格将就职仅2个月的基金经理助理秦娟扶正，去年还从申万巴黎挖来常永涛为投资总监、从国泰基金挖来了吴占峰担任研究总监等。
而刘珀宏还透露，最近在国内一家机构挖了一位重量级的数量化投资专业人士，这是其构想中未来团队的核心人物之一。
“总的说来，我们不打造明星基金经理，目前2/3基金的业绩排在前1/2，整个公司走在一个向上的缓慢通道上。”
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