上半年基金亏逾四千亿 亏损幅度史上第二

　　基金中报在周一披露完毕，根据天相投顾的统计数据，上半年基金利润为负4397.5亿元，这一亏损幅度仅次于2008年上半年，为第二大半年亏损。与此同时，全部基金公司上半年收取的管理费达到243亿元，比去年同期的217亿元增长12%

　　　股票方向基金近全军覆没

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• 同花顺

　　　亏损数字其实早在业内预料之中，第一季度和第二季度季报都从另一个侧面体现了亏损的程度。此前的数据显示，第二季度基金大幅亏损3513亿元，而对第一季度报告的统计显示，基金第一季度亏损884.64亿元。

　　　偏股基金方面，股票基金上半年利润为负2962.96亿元，混合基金为负1205.49亿元，这两类基金是亏损的主力，占基金整体亏损额的95%。除此以外，保本基金和QDII在上半年的整体利润也是负值，只有货币基金和债券基金实现了正回报。

　　　其中，纳入统计的股票方向基金，上半年几乎“全军覆没”，仅一只实现盈利。嘉实主题基金凭借在上半年良好的仓位控制和行业配置，成为唯一实现正收益的基金，上半年净赚5.18亿元。

　　　青睐消费领域及新兴产业

　　　数据显示，上半年，机构持有的基金总份额明显下降，从2009年底的5255.49亿份锐减至2010年上半年末的3573.22亿份，赎回的主力集中在开放式股票型基金和货币市场基金。封闭式基金得到机构青睐，机构投资者仍占据封基投资者的半壁江山。

　　　根据天相对基金上半年累计买入、卖出前20只股票的统计，基金在全面抛弃周期股的同时，把目光转向增长确定的消费领域以及战略新兴产业。基金加仓食品饮料、医药、家电等板块，新能源、3G等战略新兴产业也受到基金青睐，而银行、地产等周期类行业则遭到基金抛弃。

　　　基金经理认为难有大机会

　　　从基金经理在中报的判断来看，各家公司对于后市并不乐观。

　　　华商盛世成长基金经理认为，今后一段时间，是宏观观察期，货币政策已经无法再次大幅放松，财政刺激空间也不大，房地产政策更是需要常态化。因此指望A股市场发生反转性行情难度很大。考虑到主要蓝筹股的PB值也已经非常合理，指数创出新低也很难。因此，短期最大的可能是A股也进入“观察期”，2500点-2800点成为主要波动区间。

　　　嘉实主题精选基金经理邹唯也认为，政策在短期内难以出现二次放松。

　　　■ 数字解读

　　　基金公司“旱涝保收”

　　　同花顺金融终端统计显示，上半年60家基金公司共收取管理费243.16亿元，这一数字比去年同期的217亿元增长了12%。

　　　虽然上半年基金大幅亏损，但这并没有影响基金公司本身的盈利能力。这也是目前各类机构仍十分热衷于参股和设立基金公司的原因。

　　　以中邮核心成长基金为例，今年上半年该基金的管理费是1.81亿元，较去年同期增长了10.4%，而报告期内该基金的基金份额净值增长率是-27.84%，当期利润是-75.36亿元。

　　　基金议价能力差距大

　　　统计数据显示，上半年60家基金公司旗下有547只向销售机构支付了尾随佣金，共计21.05亿元。而从单个基金公司来看，尾随佣金最高的公司，向机构支付的尾随佣金占到了管理费收入的31.49%，而最低的一家只有1.07%。首尾相差超过30个百分点。

　　　根据2010年3月15日起施行的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》，基金管理人与基金销售机构可以在基金销售协议中约定，依据销售机构销售基金的保有量，从基金管理费中提取客户维护费，俗称尾随佣金。这部分开支的多少，也在一定程度上说明基金公司在渠道对话中的话语权，从一个侧面显示出基金公司的整体实力。

　　　从行业平均水平看，尾随佣金占管理费的比例在15%附近。其中低于平均水平的主要是部分银行系基金、部分大型基金公司以及部分最近一年业绩居前的小公司。这样大体上反映了目前基金公司与银行议价能力的高低。

　　　与2009年同期相比，尾随佣金的两极分化过程也趋于明显，尾随佣金比例高的公司在2010年继续增长，而尾随佣金比例较低的公司则大多出现回落。

　　　本组稿件采写/本报记者 吴敏