曾经倒下的私募基金今安否？

　　曾经倒下的私募今安否

　　据好买基金研究中心统计，目前市场上的524只私募基金中，共有71只私募基金最大下跌幅度超过40%。这些基金最低净值的出现时间，均集中在2008年10月至2009年1月，成立时间在2008年6月之前。这也就意味着，2008年6月之前成立的140只基金中，有7

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　　截至2010年9月8日，这71只曾经遭遇40%以上大跌的私募中，仍有54只还没有超过大跌前的高点，有48只的净值还在面值以下。而有16只私募基金在跌倒后成功地站起来，净值已经回升超过大跌前的高点，其中包括尚雅、翼虎成长、宏利2期-龙赢等等。更有4只基金最新一期净值创出新高，分别是云程泰2期、新价值2、龙腾、海洋之星二号。

　　云程泰2期在2008年10月31日净值一度下跌到38.27元，64.52%的下跌幅度在所有私募基金中居首。在经历2008年的大跌后，魏上云为自己设立了一套风险控制机制，做到风控与投资分离，在市场下行时及时止损，在止损之后又回到个股判断上来。云程泰在从去年8月至今的这段震荡市中，业绩表现尤其出众，一方面归功于在个股的选择上，重点投资低碳加消费；另一方面在于对大势判断准确，及时进行仓位调整。目前，云程泰不论在心态和策略上都更为成熟，目前净值已达125.50元。

　　新价值2可以说是到目前为止翻身最为彻底的一只基金。新价值2在2008年最大下跌56.39%，2008年底罗伟广开始宣讲“暴利拐点法”，新价值2在2009年不但以192.57%的净值增长排名第一，而且在今年震荡下行的市场中仍然维持强劲的增长势头。截至9月3日，它今年以来净值已经上涨19.77%。新价值2目前净值达到199元，而其最低点为43.65元，两年不到的时间，上涨幅度达到356%。

　　理成的海洋之星二号，最低净值也曾触及过50.73元，从最高点下跌达55.54%。在经历大跌后，一方面，理成对个股设定了明确的下跌止损线，从风控体制上控制净值的下行风险；另一方面，理成在2009年春节前后对投资制度进行了较大改革，将全体研究员共同参与的集体决策制度，改为基金经理负责制，并取得了积极效果。目前海洋之星二号净值已回升至123.69元。

　　龙腾2009年1月净值最低为49.19元，目前已回升到125.09元，一年半时间内上涨154.30%。其核心人物吴险峰坚持每周撰写投资手记，公开自己的投资思路甚至持股，一方面保证自己的公开透明性，另一方面帮助自己理清投资思路。

　　当然也有些基金倒下后一直没能站起来。目前一共有16只基金仍然处于最高点40%以下，包括塔晶、鑫鹏、瑞智一期、龙票、龙马等。更甚者，管理人自掏腰包填补损失之后，仍不见起色。2009年1月，上海鑫地投资拿出超过1000万元赔付客户，将鑫地一期的净值由原来的43.81元提升到84.99元。但之后该基金净值横躺在85元附近长达半年之久，随后又遭遇下跌，目前净值在67.61元。

　　私募基金的大跌，需要以辩证的观点看待。一方面，目前我国私募成立的时间还不长，整个行业还处在摸索阶段，私募对风险的控制，对自己的操作策略，都还在不断探索中。私募或由于市场因素，或个人策略因素，造成净值在某一时间段内的大幅下跌也在情理之中。另一方面，在经历过大跌之后，一些私募反省其投资思路及流程，采取了积极的调整措施。曾经倒下的这些私募，为他们未来的攀高储备了能量。因此，投资者在关注私募过往下跌控制的同时，也应关注私募在曾经的大跌之后是否进行了积极的调整，并取得相应成效。

净值已超过大幅下跌前期高点的私募基金

　　基金名称 最大下跌 最低净值日期 最低净值(元) 最高净值日期 最高净值(元)

　　云程泰2期 64.52% 20081031 38.27 20100831 125.50

　　新价值2 56.39% 20081031 43.65 20100903 199.00

　　以太1号 56.21% 20081031 43.79 20100331 103.00

　　海洋之星二号 55.54% 20081031 50.73 20100903 123.69

　　新价值1 55.31% 20081031 51.92 20100423 149.24

　　向日葵 54.17% 20081020 54.91 20100421 123.22

　　翼虎成长 52.62% 20090101 49.57 20100806 121.27

　　广金成长 51.83% 20081031 48.17 20100331 107.94

　　龙腾 50.81% 20090105 49.19 20100903 125.09

　　尚雅3期 49.23% 20081110 55.78 20100409 167.54

　　尚雅4期 45.78% 20081110 54.22 20100409 177.03

　　景良能量 44.58% 20081215 55.94 20091215 136.99

　　新价值3 44.35% 20081031 57.73 20100409 148.45

　　尚雅1期 42.06% 20081110 63.35 20100409 159.41

　　淡水泉成长 42.02% 20081107 75.59 20091120 184.76

　　宏利2期-龙赢 41.47% 20081128 59.33 20100806 151.28