阳光私募“准2军团”谁最耀眼

　　　　　□壹私募网研究中心 陈尚淮

　　　在公募界，累计净值在2元以上的基金并不稀罕，但在尚显稚嫩的阳光私募界，“2军团”的私募基金绝对吸引眼球。

　　　壹私募网研究中心数据显示，截至2010年8月31日，在纳入统计的464只私募基金中，只有中国龙、景林稳健等13只私募基金的累积收益达到2元以上。其中，赵凯挂帅的中国龙以4.8693元的累计收益位列榜首。

　　　统计还显示，这13只基金的平均存续期为1319天，平均累计收益率为174.79%。显然，这与当前464只私募基金的445天的平均存续期和15.80%的累积平均收益率相距甚远，不具有普遍意义，也不足以说明问题。

　　　因此，我们将重点放在那些累计净值在1.60元左右的“准2军团”上。截至8月31日，从1.5907元算起，到最高的1.9749元，共有26只“准2军团”出现在我们面前。

　　　这26只“准2军团”的平均累计收益率是77.35%，平均存续期为923天，与当前阳光私募基金445天的平均存续期相比，时间虽然翻倍，但平均收益率却是4.9倍，增长速度相当惊人。

　　　此外，解析这26只基金，我们还发现他们明显地分为三个层级：老牌私募、私募新贵和潜力私募。

　　　以老牌私募为例，中国龙、新价值2期、淡水泉成长1期、朱雀一期、武当1期、重阳2期、明达2期等全部上榜，囊括1/3席位，数量最多，而且存续期最长，所属公司的基金数量也最多。

　　　而在2009年崛起的私募新贵也相当耀眼，包括合赢、汇利优选、尚雅4期、智德持续增长1期和博颐精选等6只，数量虽然不多，但上述四家私募在整个2009年的表现可圈可点，所属公司的基金数量也得到了不同程度的扩张。

　　　尤其值得关注的是，最近一年来崛起的潜力私募在“准2军团”中大放异彩，虽然只有鼎锋成长1期、菁英时代成长1号、瑞天价值成长和鼎辉1号这4只产品，但成绩相当喜人。截至8月31日，鼎辉1号今年以来的收益率是22.15%，在464只阳光私募中排名第7，瑞天价值成长今年以来的收益率为20.23%，排名第10。

　　　这类潜力私募的一个共性是存续期较长，但所发产品的数量却最少，平均不到2.3个产品，这也再次证明了私募基金规模与业绩之间存在一定的反向指示作用。而且，上述4家基金大多经历了比较完整的牛熊轮回和始于去年下半年到今年上半年的极度震荡市，在这3个阶段都有出色的表现，应付复杂的二级市场具有丰富的经验。

　　　13只“2军团”因稀少而耀眼，但因存续期较长而不具有可比性，而这26只“准2军团”因为存续时间短，但爆发力强，非常值得期待。可以预期的是，这些“准2军团”在未来的“冲2”过程中，会展现出更强的动力。

累计净值2元以上私募基金一览表

　　序号 产品名称 私募管理人 成立时间 更新时间 单位净值(元) 累计净值(元) 累计收益率(%)

　　1 中国龙 中国龙 2003-08-01 2010-8-27 3.8876 4.8693 388.93

　　2 亿龙中国1期 涌金投资 2006-4-18 2010-8-31 3.5876 3.5876 258.76

　　3 景林稳健 景林投资 2006-10-31 2010-8-10 3.4109 3.4109 241.09

　　4 中国龙进取 中国龙 2004-06-15 2010-8-27 1.3116 3.2021 220.21

　　5 中国龙稳健 中国龙 2006-12-26 2010-8-27 1.3233 2.7138 171.37

　　6 明达1期 明达资产 2005-11-28 2010-8-13 1.765 2.6450 164.50

　　7 乐晟(精选) 源乐晟投资 2008-7-8 2010-8-31 2.4514 2.4514 145.14

　　8 重阳1期 重阳投资 2008-9-5 2010-8-31 2.3419 2.3419 134.19

　　9 亿龙中国2期 涌金投资 2007-2-16 2010-8-31 2.1538 2.1538 115.38

　　10 天马 天马投资 2006-9-9 2010-8-5 2.1889 2.1889 118.89

　　11 龙鼎1号 龙鼎投资 2008-7-18 2010-8-20 2.0861 2.0861 108.61

　　12 中信精熙1期 精熙投资 2009-2-23 2010-8-27 2.068 2.068 106.80

　　13 鑫兰瑞1期 鑫兰瑞投资 2008-8-26 2010-8-15 2.0036 2.0036 100.36

　　　数据来源：壹私募网研究中心