信诚增强收益昨首发受热捧 创新助推债基热销

　　　信诚增强收益债基13日首发又受到市场热捧。Wind统计显示，截至9月13日，今年以来共有13只债券型基金成立，募资总额为329.66亿元，平均单只募集规模高达25.35亿元，远高于股票型基金平均首发规模。首只从创新通道诞生的富国汇利债券基金更是创下一日售罄的债券基金发行纪录，也掀起了一股债券基金进行封闭分级的热潮。创新成了债基热销背后的重要推手。

　　　创新生逢其时

　　　13日，信诚增强收益债券基金正式发行，该只基金设计成目前最流行的封闭式结构，销售当天也受到了市场追捧。数据显示，目前市场上有6只封闭式债基，其中一半是在今年发行成立的。接下来还有大成分级封闭式债基即将发行，天弘基金公司也上报了一只分级债基，债券基金掀起了一股封闭分级的热潮。

　　　事实上，第一只封闭式债券基金——天丰也是由富国基金推出的。银河数据显示，截至9月10日，富国天丰今年以来的收益率达到了15.73%，遥遥领先其他债基，封闭式在投资上的优越性显露无遗。也正由此，这类产品受到业内模仿。

　　　而第一只分级债基——富国汇利就是在天丰上的二次创新，其诞生也是“生逢其时”。因为随着基金业竞争的日趋激烈，依靠发行常规产品已经很难取得大的突破，另辟蹊径就成了最好的选择。富国琢磨着在封闭式债基的基础上，进一步开发新产品。他们想到了分级债券基金。

　　　“在前期的机构调研中，我们发现分级产品有很大的市场需求。低风险级别，保险公司很有兴趣；带杠杆设计的高风险级别，一些愿意承担风险的机构比如券商等，以及一些风险喜好型的个人投资者都有兴趣。”富国基金产品与营销策划部总经理黄晟说。

　　　而今年以来，创新通道的正式启用，为这一产品提供了最好的机遇。“开始时，我们没打算走创新通道。得到证监会的反馈是，国内尚未有分级设计的债券型基金，这种产品建议走创新通道。”黄晟说，“监管机构为我们提供了机会，所以公司非常珍惜，积极准备。”

　　　富国基金总经理窦玉明表示，基金创新通道的激活，令基金公司的产品创新成本大为下降，创新机制更加通畅。“富国基金将致力于为投资人提供更加多元化与个性化的优质基金产品。”

　　　从经济帐上来算，开辟创新通道，对于基金公司的好处是显而易见的。按照以往报产品走传统通道的经历，“一年能发3只就很不错了。”一家基金公司产品总监说，而现在，效率高的话，一年能发5、6只产品。业内人士预计，创新通道不断推出新品，或将成为中国基金业做强做大的重要推动力。

　　　发展空间可观

　　　根据中国证监会公布的数据，截至9月10日，共有38只新基金产品上报被受理，这其中有14只是债券型基金。而近期陆续发行的债基又持续热销。

　　　业内人士认为，对比海外债券市场及债券基金容量来看，我国债券基金发展潜力巨大。海外债市规模庞大，产品种类丰富，除了传统的国债外，还有品种丰富的企业债、市政债、抵押支持债券、资产支持债券等。截至2009年末，全球债券市场余额约92.1万亿美元，约为全球股票市场的两倍。而在全球债券市场中，中国债市占比仅为2.8%。以美国为例，封闭式债基是封基主流，其数量达到了419只，总资产规模为1349.2亿美元，无论是数量还是规模占比都超过一半。

　　　从境内债券基金的规模来看，目前仅约千亿元。数据显示，截至2010年一季度末，全球债券基金规模超过4.7万亿美元，较前一季增长4.2%，远高于基金整体规模0.3%的增长率。当富国天丰债券以8.98%的收益成为上半年中国市场上最赚钱的基金产品时，晨星数据显示，同期全球另有348只债券型基金的回报水平超越了这一数字。可见，债券基金很可能成为基金公司今后重要的利润增长点。

　　　现有封闭式债券基金品种业绩表现

　　　数据来源：中国银河证券基金研究评价资讯系统 数据截至2010年8月27日

　　　现有封闭式债券基金净值增长率排行榜

　　序号 基金代码 基金简称 份额净值 (元) 份额累计净值(元) 过去一周 过去一个月(4周) 过去三个月(13周) 过去六个月(26周) 今年以来 过去一年(52周) 成立以来累计净值增长率

　　净值 净值 净值 净值 净值 净值增长率

　　增长率 增长率 增长率 增长率 增长率

　　32 161010 富国天丰强化债券封闭 1.101 1.271 0.45% 2.59% 5.70% 10.03% 15.73% 19.30% 29.38%

　　39 161713 招商信用添利债券封闭 1.032 1.035 0.00% 0.88% -- -- 3.50% -- 3.50%

　　40 161813 银华信用债券封闭 1.03 1.03 0.29% 1.38% -- -- 3.00% -- 3.00%

　　41 164105 华富强化回报债券 1.0001 1.0001 0.01% -- -- -- 0.01% -- 0.01%

　　42 150020 富国汇利分级优先 1 1 -- 0.00%

　　43 150021 富国汇利分级进取 1 1 -- 0.00%

　　44 161014 富国汇利分级债券 1 1 -- 0.00%

　　　数据来源：中国银河证券研究所基金研究中心 数据截至2010年09月10日

　　　现有封闭式债券基金品种二级市场价格表现

　　　数据来源：中国银河证券基金研究评价资讯系统 数据截至2010年8月31日