仓位决策70%成了反向指标 基金被称操盘黑手

　　近日某媒体发布的《基金仓位与基民申赎变化观察报告》通过五年来数据统计考证得出令投资者吃惊的结论。

　　对于仓位决策，理想的状态应该是，在市场上涨之前，基金经理高仓位持股待涨，在大盘向下调整之前，低仓位回避系统性风险，这才是最正确的决策选择。遗憾的是，5年来20个季度实战数据表现显示，基金经理的群体性仓位决策行为仅有6次做对，14次做错了，成功概率仅有30%，另外的70%则成了反向指标。

　　报告指出，过去五年，基金经理轻仓避险愿望多数落空，重仓分享股市收益也未能心想事成。更为不可思议的是，基金经理整体最为悲观之际，后市反而提供良好的赚钱机会；基金经理整体最为乐观之时，大盘却给予了无情的打击。总体走势图型上可见，基金平均仓位变化与大盘走势基本上呈正向相关，大盘走强，基金仓位随之上升，大盘走弱，基金仓位也跟着下调，“高点重仓、低点轻仓”规律性现象明显。由此可知，此前坊间专家“基金仓位反向指标”的论断是有一定的客观事实依据的，基金经理因此被戏称为“操盘黑手”。基金经理军团，高估自身对大势的研判决策能力，结果是“屡错屡试，屡试屡错”。