为彻底摆脱经济二次探底的威胁,各国近期竞相执行新一轮的超宽松货币政策,具有通胀受益属性的行业因此受到资金青睐,基金也纷纷加紧布局受益通胀的有色、煤炭、农业和食品饮料等板块。
加仓资源类股票
华泰柏瑞量化先行基金经理卞亚军表示,国庆期间,主要
发达国家再次开启宽松货币政策,在弱势美元和各国竞相宽松的背景下,股票市场和大宗商品表现强势,A股市场也将在今后一段时间对此有相对深刻的反应。对于通胀和人民币升值两大投资主线,从中短期角度看,他更看好通胀板块,而对升值受益板块保持相对谨慎。主要原因是通胀很可能是一个相对中长期的问题,而升值压力在美国中期选举过后可能就将阶段性消退。
正是在通胀预期下,基金纷纷增配相关行业。根据民生证券测算,截至9月30日的一周内,基金增配的行业主要有医药生物、采掘、房地产、农林牧渔、建筑、交通运输等行业,其中有76.78%的基金增配采掘业,69.86%的基金增配农林牧渔业。
上周五(8日)的市场也对此作出了回应,有色、煤炭板块作为通胀的主要受益品种,占据了涨幅榜的主要位置,兖州煤业(600188)、大同煤业(601001)、山东黄金(600547)纷纷涨停。食品酿酒板块也与其呼应,老白干酒(600559)涨停,古井贡酒(000596)、山西汾酒(600809)涨幅均超过7%。
而在涨停个股中,不乏机构买入的身影。根据深交所交易信息,西山煤电(000983)10月8日买入金额最大的前5名中出现了4家机构席位,共买入3.58亿元,而卖出席位中仅有一席为机构,卖出2946万元;神火股份(000933)买入席位中同样有4家机构,共买入 3.01亿元;铜陵有色(000630)也有3家机构共买进1.27亿元,而卖出席位中仅一家机构,卖出1001万元。
对于资源类股票的后市表现,诺德成长优势股票基金、诺德价值优势股票基金经理胡志伟也表示,资源类股票可能在震荡中呈现向上的走势:一方面,随着中国调控政策的不断深化和加强,房地产市场的僵局有望在四季度逐步得到化解,同时企业回补库存和政府主导的投资也提振了部分需求;另一方面,美联储高概率维持宽松货币政策,如果经济复苏放缓还存在进一步宽松的可能性。
他认为,资源股中具有储量优势的有色金属品种将可能有较大上升空间,贵金属类股也可能有较好表现。短期来看,铁矿石和煤炭等资源股的机会或许较大。
地产股仍待观察
尽管从理论上而言,通胀对于房地产业也将产生正向推动作用,9月30日、10月8日地产股也出现集体大涨,但基金仍选择继续观察。
华泰柏瑞基金经理卞亚军认为,国庆前后,针对房地产市场的第二轮宏观调控出台,对A股市场而言,这可能具有利空出尽的意味。但尽管房地产政策的利空可能已经接近尾声,但行业投资价值的系统性显现仍需要等待,一个重要的观察指针是:房价不涨背景下的成交量放大。
大成基金也表示,新政出台显示了遏制房价过快上涨的决心。如果房价不能有效回落或者成交量仍然居高不下,该板块将始终面临持续政策压力的风险,所以,长期来看,地产板块难有大的表现。