来源：搜狐理财
作者：易天富基金研究中心
市场信息
一、 继今年1月份央行对信贷投放过快的个别银行实施惩罚性的差别化存款准备金率之后，昨日，央行再度上调工行、中行、建行、农行、招行、民生银行的存款准备金率0.5个百分点，期限为2个月，缴款日定在本周内，预计冻结资金2800亿—3000亿。
二、
三、 10月21日,国家统计局将发布三季度我国国民经济运行数据。而在此之前,众多经济分析机构已经对当前的经济形势进行了预测。综合各方预测,三季度我国国内生产总值同比增长将超过9%,但是随后由于进入了本轮经济增长小周期的底部,经济增长速度将在四季度进一步放缓。
四、 10月12日，首批9家上市公司拉开了2010年三季报披露大幕。从已经公布的业绩预告情况看，已有787家上市公司披露了三季报业绩预告。其中，业绩预增、扭亏或续盈的“预喜”公司合计达到597家，占已公布三季报预告公司家数的76%。有八成多的中小板公司业绩预喜，整体表现抢眼。相比之下，创业板公司表现不一，目前已有四家创业板公司业绩出现连续下滑。
五、 近日在华盛顿参加国际货币基金组织和世界银行年会的周小川表示，中国当前最紧要的问题除了抑制房价过快上涨，巩固经济复苏成果，还要降低通胀压力，为人民币后期升值寻找空间，他认为财政刺激和货币政策已经发挥了相应作用，现阶段中国不能急于控制通胀率，不过，政府已经制定了一份可行性高的中期计划。他表示，今年内中国不会加息。
六、 10月12日人民币对美元汇率中间价报6.6775，较10月11日（6.6732）下降43个基点。即便如此，进入10月以来的三个交易日中，该中间价已累计上行236个基点，并连续刷新了今年6月21日汇改重启以来新高。
七、 工商银行和中国银行昨日分别发布公告称,其大股东汇金公司在过去一年内分别对两行股份进行了增持,其中工行获汇金公司增持约3007万A股,占该行总股本的0.01%,中行获增持约512.6万A股,占该行总股本的0.0021%。截至2010年10月8日,汇金公司FENBIE 持有工行35.42%的股份和中行67.5279%的股份。
八、 消息人士11日透露，9月工、农、中、建四大国有银行新增贷款2000多亿元，9家股份制银行新增贷款1020亿元。
大盘综述与分析
周二，早盘沪深两市小幅低开，由于连日的大涨，今天的开盘显得比较波澜不惊，个股大部分翻绿，只有少数几个板块上涨，行业上只有汽车制造翻红。不过，随着交易时间的不停跳动，很快地深成指率先翻红，黄金股受到国际黄金期货价收盘成功突破每盎司1350美元关口的利好消息刺激迅速上涨，与此同时有色金属、稀缺资源等热点板块再度活跃，沪指在十点半曾一度翻红。但近几日表现较好的金融板块带领钢铁、水泥、电力等权重股齐集的行业集体下跌，拖累了两市的上涨，在午休前沪指还是没守住2800点。午后，沪指震荡走高，在煤炭股的助力下，指数翻红。随着冬天的临近，供水供气中的燃气公司全部涨停，活跃了市场人气，更进一步推升煤炭股的上涨，沪指创出反弹新高2834点。虽然盘中股指走低，但石化双雄又急时站出来护盘。尾盘，有色板块再度启动超过煤炭领涨两市，成交量迅速放大，两市股指双双收高。截止收盘，沪指报2841.41点，涨34.47点，涨幅1.23%，成交2140亿元，深证成指报12373.28点，涨135.63点，涨幅1.11%，成交1495亿元。两市合计成交3635亿，成交额较昨日缩小600多亿。今天两市个股涨跌家数相近，上涨股票有970只，下跌845只。非ST个股涨停34只，只有杭齿前进跌停。今天多数板块上涨，有色金属、黄金、煤炭、稀缺资源、供水供气、化纤、石油、稀土永磁等板块涨幅居前，都超过了3%；而酿酒、生物制药、家具、自行车、水泥、飞机制造等板块跌幅较大。
消息面看，继今年1月份央行对信贷投放过快的个别银行实施惩罚性的差别化存款准备金率之后，昨日，央行再度上调工行、中行、建行、农行、招行、民生银行的存款准备金率0.5个百分点，期限为2个月，缴款日定在本周内，预计冻结资金2800亿—3000亿。该消息虽然昨天并没有对银行股产生多大的影响，但今天后遗症就出现了，金融板块集体萎靡，多数银行股绿盘报收。技术面上看，今天沪深两市低开后转入震荡，午后双双走强，最终收出中阳线，连续四日大幅上涨。但从周K线上看，沪指上方有250周和60周K线压制，因此后市上涨动力会逐日减弱，加上最近四个交易日的大幅上涨，使得沪指远离均线，随时会有回调的可能，预计第一支撑点位是2750点，因此回调幅度不会太大，不过短期风险加大，提醒投资者注意防范。
外围市场方面。周一，10月11日当天是美国哥伦布日假期，虽然纽约股市正常交易，但政府机构休假一天，且债券市场也不开放。因此，当天没有经济数据公布，投资者交易意愿不强，市场成交极为清淡。纽约股市全天小幅震荡，截至收盘，三大股指基本于前一交易日持平。道琼斯指数收盘涨3.63点，至11010.11点，涨幅0.03%；纳斯达克综合指数微涨0.42点，至2402.33点，涨幅0.02%；标准普尔500指数涨0.15点，至1165.30点，涨幅0.01%。欧洲三大股指均小幅上涨，英国首相卡梅伦称英国经济当前面临风险，但货币政策而非财政政策是提振经济最有效的手段。由于投资者预期美国将采取量化宽松的货币政策以刺激经济，因此英国股市小幅上涨。，英国富时100指数报收于5672.40点，比前一交易日上涨14.79点，涨幅为0.26%。欧洲其他两大股市也都双双上涨。法国CAC40指数以3768.49点报收，比前一交易日增加5.31点，涨幅为0.14%；德国DAX指数收于6309.51点，比前一交易日上涨17.84点，涨幅为0.28%。黄金期货周一克服了开盘时颓势，收盘再创历史新高，并成功突破每盎司1350美元关口。白银期货收盘创30年新高，期铜收盘创自2008年7月以来新高。
基金市场分析
今日股指低开后调整了一上午，午后又开始震荡向上的走势，最终收出反弹的新高。盘面上看，昨天表现最好的金融、农业、煤炭、钢铁等板块今天只有煤炭依旧风光，金融股由于受到六大行提高存款准备金率的影响表现低迷，而大盘的持续上涨使得酿酒、医药、食品、酒店旅游等消费类且已经高市盈率的行业出现了资金的持续流出，并大量流入了煤炭、有色、稀缺资源等板块。由于美国经济复苏的缓慢，使得贵金属品种受到避险投资者和国际炒家的热捧，进而带动了国内有色金属、稀缺资源两大板块从九月一直火到现在，而冬天来临以及电价的调整使得煤炭行业有可能增厚利润，煤炭和电力行业成为了近期新的市场热点。而随着股指的走高，投资者的担忧情绪在上升。从宏观面上看，股市目前不存在大幅走强的基础，首先是全球经济面临的二次探底风险加大；其次是国内居高不下的通货膨胀率；还有就是人民币汇率的持续走高。我们认为由于美国的大选临近，民众对于失业率居高不下越来越感到不满，预计很快会有新的刺激政策出台，而美元也会持续走低。对于后面两种情况有专家学者称可以通过加息一并解决。而我们认为日本的‘零利率’政策、美国的定量宽松政策几乎堵住了中国的货币政策空间。在第二轮定量宽松来袭的情况下，中国加息的可能性微乎其微，这就导致我国货币政策调控的手段非常有限。近日在华盛顿参加国际货币基金组织和世界银行年会的周小川也表示，今年内中国不会加息。因此在基本面没有大变的情况下，股指的走高是资金推动所致。因此中期风险不大，短期内因涨幅过快或有技术性回调，建议投资者注意防范风险。近几日中小板指数的走势显示市场风格有可能转变，因此持有中小盘股类的基金投资者也要注意防范风险。我们认为股指经过四天连续大涨逼空后，短期股指或有小幅调整需要，踏空此轮行情的投资者可以在回调中关注此波领涨板块的后继动向，适当配置业绩高增长、低估值的滞涨二线蓝筹个股的基金。同时也可以配置大盘风格的指数型基金，如沪深300、深证100的基金。
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