银河基金：四季度流动性宽松预期下行情分化

　　据德圣基金研究中心统计，经过三季度上涨后，截至季末共7家基金公司旗下的股票型基金全线收正。作为这7家最赚钱公司之一的银河基金昨日发布四季度投资策略，认为多重因素有利于提振四季度市场前景，市场将呈现分化上升走势：今年以来的小盘股行情将出现阶段性分化，而大中市值板块将获阶段性表现。一是国内宏观经济企稳见底，加之明年将迎来“十二五”第一年，经济重回上升将是必然；二是流动性再度宽松预期强烈，资金有望从债市和地产流向股市；三是政策风险逐渐释放。受上述利好因素影响，银河基金认为四季度市场总体乐观，但10月份即将到来的中小板和创业板解禁压力将使小盘股行情出现阶段性分化，大中市值板块在跨年度行情和流动性宽松预期推动下将获阶段性表现。银河基金坚持三条配置主线：稳定增长，消费升级主线；经济转型、产业升级投资主线；主题驱动主线，主要包括通胀预期、“十二五”规划、人民币汇率和利率双升预期以及全球再次定量宽松等主题。

　　守中有攻：长盛积极配置领跑今年债基市场

　　债券基金一直以来以其强大的防守能力成为投资者熊市中避险的首选工具，但在今年不断震荡的行情下，一部分债基(特别是二级债基)却以其出色的进攻能力在股票投资上取得优良业绩，其中长盛基金旗下长盛积极配置债券基金以今年以来12.24%的整体回报排名所有债基榜首，比125只债券型基金5.46%的平均收益率高出一倍多，更远高于股票型和配置型基金-4.48%和-0.37%的平均收益率。长盛积极配置基金经理蔡宾指出，债券基金的魅力在于其可为投资者带来绝对回报，过去3到5年中债券基金基本上每年都实现了6-7%的绝对正回报。蔡宾表示，四季度依然会坚持守中带攻的风格，在追求绝对收益基础上分享中国经济成长收益，重点关注与大消费相关的一些产业，如食品饮料、农业、医药；其次是经济结构转型中受政策导向较大的新技术、新产业、新能源等，这些新兴产业将有望成为未来的“小巨人”；第三是目前已具有估值安全边际的金融板块，其将在后市中具有较大的投资吸引力。

　　净值再创新高：首只民企主题基金表现抢眼

　　今年成立的次新基金在前三季度整体跑赢大盘，其中选股型、主题型股票基金表现抢眼，今年5月成立的首只民企主题基金汇添富民营活力基金因较强选股能力和前瞻布局成长股而在近期震荡市获得较大幅度超额收益。WIND数据显示，截止9月30日汇添富民营活力基金净值已达1.106元，在建仓期内5个月就实现10.6%的投资回报，稳居次新基金前列。据分析，其业绩优势主要源于两方面：一是汇添富基金自下而上精选个股的能力和深度研究实力，旗下汇添富价值精选、汇添富策略回报最近三个月净值增长率为13.83%、14.23%(截止9月27日WIND数据)，排名居前，其重仓股不乏市场中涨幅数倍的牛股；二是民营上市公司集聚于成长股群体中，那些具备持续核心竞争优势的优秀民营上市公司的高速成长性使民企主题投资蕴含大量投资机会，截至9月28日，自7月反弹以来中证民企指数涨幅超过26%，同期沪深300指数仅上涨12.38%，这再次印证了民营主题在投资回报上是值得投资者去期待的。 (来源：都市快报)