嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金2010年第3季度报告

基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2010年10月26日 嘉实基金管理有限公司 嘉实回报混合 2010 年第 3 季度报告 1
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内

容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年10月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2010年7月1日起至2010年9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 嘉实回报混合
交易主代码 070018
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年8月18日
报告期末基金份额总额 4,071,116,671.25 份
投资目标 力争每年获得较高的绝对回报
投资策略 自上而下、从大类资产到个券选择的配置策略。大类资产配置：依据自主开发的战术资产配置模型，在遵守有关投资限制规定的前提下，合理分配各类资产投资比例。股票投资策略：优先进行行业配置，在行业内精选个股。债券投资策略：以久期控制和结构分布策略为主，以收益率曲线策略、利差策略等为辅。
业绩比较基准 同期人民币一年期定期存款利率（税前）
风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金，高于债券基金及货币市场基金。
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
嘉实基金管理有限公司 嘉实回报混合 2010 年第 3 季度报告 2
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2010年7月1日 － 2010年9月30日 ）
1.本期已实现收益 -84,179,871.96
2.本期利润 578,040,663.09
3.加权平均基金份额本期利润 0.1308
4.期末基金资产净值 4,271,951,278.02
5.期末基金份额净值 1.049

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 14.27% 0.85% 0.57% 0.01% 13.70% 0.84%
嘉实基金管理有限公司 嘉实回报混合 2010 年第 3 季度报告
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：根据本基金基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十四（二）投资范围和（七）2、基金投资组合比例限制）的有关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
赵勇 本基金基金经理 2009年8月18日 - 9 曾任大成基金管理公司基金经理助理，泰康资产管理公司权益投资经理。2008年3月加入嘉实基金管理公司。北京大学光华管理学院工商管理硕士，具有基金从业资

3 嘉实基金管理有限公司 嘉实回报混合 2010 年第 3 季度报告 4
格，中国国籍。

注：（1）任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有基金和组合。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内，本基金与其他投资组合的投资风格不同，未与其他投资组合进行业绩比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，宏观经济经过前期回落后开始进入平稳增长状态，CPI继续温和上升，出口等经济指标好于预期，市场整体呈现震荡回升的趋势。受到调控政策的影响，银行、地产等权重股表现疲弱，中小盘表现活跃，解构分化严重。 本期基金依然超配了食品饮料、机械、医药、商业零售等板块，这些股票大多超越了指数，取得了良好的收益。期间增配了银行股，明显落后于市场表现。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.049元；本报告期基金份额净值增长率为14.27%，业绩比较基准收益率为0.57%,本报告期基金份额净值增长率超越业绩比较基准收益率13.70个百分嘉实基金管理有限公司 嘉实回报混合 2010 年第 3 季度报告 5
点。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
金融危机后世界各国的政策重点转向关注保持经济复苏势头，为稳定不太牢靠的经济复苏趋势，许多国家继续维持甚至扩大了宽松货币政策，未来全球流动性将相对宽裕。同时汇率也在逐渐成为部分经济体复苏竞赛的手段，人民币难以避免承受更大的外部升值压力。对于国内经济，负利率环境的持续会继续增加流动性宽裕程度，政府对地产行业的调控封堵了一个巨大的流动性吸纳场所，加上负利率的存在，股票市场成为为数不多的可以大规模吸纳流动的市场，加上宏观经济开始回稳，市场将进一步活跃。同时汇率问题将是今明两年难以绕开的重要事件，会给相关的行业和板块带来机会。
未来消费、医药仍然具有投资机会，但同时鉴于未来市场流动性推动的特征明显，货币相对资产的贬值的可能性增加，具有保值功能的黄金等贵金属投资价值增加；另一方面人民币升值环境下受益行业也将成为我们关注的重点。在组合调整方面将增加黄金等有色金属的配置，大幅增加航空的配置，与此同时保持消费医药等长期稳定增长行业的配置。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 3,018,245,328.25 68.58
其中：股票 3,018,245,328.25 68.58
2 固定收益投资 841,334,271.40 19.12
其中：债券 841,334,271.40 19.12
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 525,208,926.30 11.93
6 其他资产 16,322,951.06 0.37
7 合计 4,401,111,477.01 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
嘉实基金管理有限公司 嘉实回报混合 2010 年第 3 季度报告 6
A 农、林、牧、渔业 3,022,093.15 0.07
B 采掘业 228,038,303.02 5.34
C 制造业 2,000,608,738.91 46.83
C0 食品、饮料 737,018,976.62 17.25
C1 纺织、服装、皮毛 51,159,111.75 1.20
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 25,640,106.80 0.60
C4 石油、化学、塑胶、塑料 144,363,504.08 3.38
C5 电子 152,671,351.80 3.57
C6 金属、非金属 93,447,441.69 2.19
C7 机械、设备、仪表 335,900,372.54 7.86
C8 医药、生物制品 460,407,873.63 10.78
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 95,503,236.72 2.24
E 建筑业 93,958,395.45 2.20
F 交通运输、仓储业 109,512,357.51 2.56
G 信息技术业 292,411,861.48 6.84
H 批发和零售贸易 112,930,083.80 2.64
I 金融、保险业 29,411,726.14 0.69
J 房地产业 - -
K 社会服务业 52,848,532.07 1.24
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 3,018,245,328.25 70.65

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 600887 伊利股份 7,703,110 322,991,402.30 7.56
2 000858 五 粮 液 6,030,381 207,022,979.73 4.85
3 600547 山东黄金 2,099,946 117,323,983.02 2.75
4 000423 东阿阿胶 2,291,493 112,924,775.04 2.64
5 601111 中国国航 9,210,459 109,512,357.51 2.56
6 002152 广电运通 2,422,728 105,388,668.00 2.47
7 600380 健康元 8,999,835 105,388,067.85 2.47
8 002099 海翔药业 3,376,482 100,956,811.80 2.36
9 000538 云南白药 1,428,313 99,524,849.84 2.33
10 000758 中色股份 4,247,000 90,715,920.00 2.12
嘉实基金管理有限公司 嘉实回报混合 2010 年第 3 季度报告 7
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 294,150,000.00 6.89
3 金融债券 525,208,000.00 12.29
其中：政策性金融债 525,208,000.00 12.29
4 企业债券 10,001,267.90 0.23
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 11,975,003.50 0.28
7 其他 - -
8 合计 841,334,271.40 19.69

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 090223 09国开23 3,000,000 299,910,000.00 7.02
2 1001015 10央行票据15 3,000,000 294,150,000.00 6.89
3 100401 10农发01 1,000,000 102,370,000.00 2.40
4 080215 08国开15 500,000 52,785,000.00 1.24
5 080311 08进出11 500,000 49,635,000.00 1.16

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末，本基金未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 3,241,240.30
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 12,902,942.04
5 应收申购款 178,768.72
嘉实基金管理有限公司 嘉实回报混合 2010 年第 3 季度报告 8
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 16,322,951.06

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 110007 博汇转债 890,375.20 0.02

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末，本基金持有的前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 4,542,088,922.29
本报告期基金总申购份额 32,876,681.27
减:本报告期基金总赎回份额 503,848,932.31
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 4,071,116,671.25

注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。
§7 影响投资者决策的其他重要信息：无
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
（1）中国证监会核准嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金募集的文件； （2）《嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》； （4）《嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金基金托管协议》； （5） 基金管理人业务资格批件、营业执照； （6） 报告期内嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2 存放地点
北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司 嘉实基金管理有限公司 嘉实回报混合 2010 年第 3 季度报告 9
8.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2010年10月26日

来源上海证券报)