随着基金三季报的陆续披露,王亚伟的重仓股大白于天下:三季度,王亚伟掌舵的两只基金在金融保险和房地产两个板块上配置了大量兵力,导致整个季度净值增长率落后。距离年底排名还有两个月时间,王亚伟如何扭转局面?
金融地产拖累王亚伟
三季度,股票市场触
底反弹,走出结构分化行情。与新兴产业和消费相关的新能源、新材料、智能电网、军工、医药、食品饮料等行业表现活跃,整体涨幅突出,而金融、房地产行业则呈现明显弱势。但是,一向以选股能力著称的王亚伟,却在三季度里错配了金融地产,而导致净值涨幅落后。三季报显示,王亚伟管理的华夏大盘精选三季末股票仓位为87.78%,在同类基金中属于偏高水平。在行业配置方面,华夏大盘持有的金融保险业股票市值占基金资产净值的比例高达24.22%,持有房地产业股票的比例也达12.70%,而在食品饮料、医药生物制品两个板块上的配置比例却分别只有1.70%和2.18%。
华夏策略精选情况类似,不过仓位略低,只有77.95%,对金融保险和房地产业的配置比例分别为19.54%和13.39%,而配置在食品饮料、医药生物制品两个板块上的资产净值比例却分别只有1.13%和2.35%。
对于三季度内的投资操作,王亚伟在季报中只用只言片语一笔带过。华夏大盘的运作分析为“基本保持仓位稳定,小幅调整持仓结构,减持了涨幅较大的医药股”;华夏策略的运作分析为“提高了股票仓位,减持了涨幅较大的医药股,同时,加大了可转债的投资比例”。
同时,季报显示的两只基金的十大重仓股也十分雷同。两基金同时持有三只银行股,分别为工商银行(601398.SH)、建设银行(601939.SH)和交通银行(601328.SH)。此外,广汇股份(600256.SH)、东方金钰(600086.SH)、乐凯胶片(600135.SH)等“非主流”基金重仓股的出现,也显示出王亚伟一如既往地保持着与众不同的投资风格。
受累于金融地产股,王亚伟在三季度里的业绩并不出色。单季净值增长率,华夏大盘为21.32%,华夏策略为20.53%。而根据银河证券基金研究中心统计,剔除杠杆分级基金,三季度共有4只基金单季收益超过30%。即使按照银河证券的基金分类方法,在华夏大盘和华夏策略各自所属的偏股型基金和灵活配置型基金中,其业绩排名也都未能进入前五。
东吴轮动轻仓金融地产
以34.27%的业绩夺魁的东吴行业轮动,则主要赢在行业配置。季报显示,东吴行业轮动季末仓位为77.62%,在金融保险业和房地产业上的配置比例分别只有5.46%和3.63%。
东吴行业轮动基金经理任壮在季报中表示,其在资产配置上,一是遵循产业结构调整思路,以新兴产业为方向,选取“新能源、新材料、新技术”等个股,关注产业结构转型下的战略新兴产业,如新能源中的新能源汽车、太阳能光伏等,二是选择了受益于新能源发展的上游原材料,如稀土、锂等;三是出于政府将加大房地产市场的供给,特别是将加大保障性住房及基建力度的考虑,选择了建材等投资拉动的相关行业,四是选取种子、化肥等与农业相关行业。
华夏东吴均看好新兴产业
10月以来,股市风格出现逆转,大盘周期类股票开始大幅上涨,而前期涨幅过高的小盘股则开始下跌。突然而至的风格转换将三季末基金业绩排名完全打乱。根据银河证券的统计数据,截至上周末,东吴行业轮动今年以来涨幅为24.24%,在标准股票基金中暂居第三,华夏大盘则以18.01%的净值增长率在偏股型基金中排在首位,华夏策略以21.08%的增长率在灵活配置基金中居第二位,业绩差距已然缩小。距离年底业绩排名还有两个月,王亚伟依然有机会冲刺冠军,而东吴基金一向操作灵活,保持当前的位置同样有可能。最后两个月的业绩大战,注定精彩。
王亚伟在季报中表示,预计年内市场将维持小幅震荡格局,题材股面临较大的回调压力。“十二五”将成为来年投资布局的参考依据。
而任壮则表示,对四季度的市场走势持偏乐观态度。首先,市场普遍预期经济同比增速会在今年四季度或是明年一季度见底反弹,经济复苏已达成共识。第二,货币政策在四季度将出现略宽松的局面。第三,政策紧缩风险在降低。由于经济增长在低位、通胀在高位,政策调控空间变小,政策放松的可能性在加大。而且政府将在四季度陆续推出新兴产业的相关扶持政策,并可能加大投资拉动的力度。第四,市场整体估值水平处于历史较低位置,市场整体估值提升的空间是有的。未来仍将中长期关注新能源等战略新兴产业,另外,也将关注金融、地产、有色、钢铁等周期类行业的投资机会。