金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金2010年第3季度报告

基金管理人：金元比联基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年十月二十七日金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性

陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年10月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 金元比联成长动力混合
基金主代码 620002
交易代码 620002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年9月3日
报告期末基金份额总额 148,901,503.15份
投资目标 在"可持续成长投资"指导下，本基金深度剖析与把握上市公司的成长动力，以"已投入资本回报率（Return on invested capital，ROIC）"为核心财务分析指标，主要投资于资本运用效率高、具有可持续成长特征的上市公司；力争通过灵活合理的大类资产配置与专业的证券精选，在精细化风险管理的基础上构建优化组合，谋求基金资产长期持续稳定的合理

2 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
回报。
投资策略 将数量模型与定性分析相结合，采取主动投资方法构建投资组合是本基金的投资策略。在股票投资方面，本基金采取"自下而上"的方法选择投资标的，同时以宏观经济预测和行业趋势分析为辅助。具体而言，在"可持续成长投资"指导下，本基金以"已投入资本回报率"为核心财务分析指标，经过流动性筛选、行业分类、盈利增长分析与筛选、已投入资本回报率分析、公司治理以及估值考量六个步骤，股票组合主要投资于资本运用效率高、具有可持续成长特征的上市公司。在债券投资方面，基于"自上而下"的原则，本基金采用久期控制下的主动性投资策略，并本着风险收益配比最优、兼顾流动性的原则确定债券各类属资产的配置比例。
业绩比较基准 中信标普300指数收益率×55%＋中信标普国债指数收益率×45%
风险收益特征 本基金是一只主动投资的灵活配置混合型基金，其风险收益特征从长期平均及预期来看，低于股票型基金，高于债券型基金、保本型基金与货币市场基金，属于中高风险的证券投资基金品种。本基金力争使基金的单位风险收益值从长期平均来看高于业绩比较基准的单位风险收益值。
基金管理人 金元比联基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
3 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
主要财务指标 报告期(2010年7月1日-2010年9月30日)
1.本期已实现收益 -9,509,316.77
2.本期利润 18,526,771.97
3.加权平均基金份额本期利润 0.1100
4.期末基金资产净值 168,544,273.43
5.期末基金份额净值 1.132

注：(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
2010.07.01-2010.09.30 11.09% 1.04% 8.48% 0.72% 2.61% 0.32%

注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
（2）本基金选择中信标普300指数作为股票投资部分的业绩基准，选择中信标普国债指数作为债券投资部分的业绩基准，复合业绩比较基准为： 中信标普300指数收益率×55%＋中信标普国债指数收益率×45%。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年9月3日至2010年9月30日）
注：（1）本基金合同生效日为2008年9月3日，基准累计增长率以2008-9-2日指数为基准；
（2）本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的30%-80%；债券为15%-65%；现金比例在5%以上；本基金的建仓期系自2008年9月3日起至2009年3月2日止，在建仓期末和本报告期末各项资产市值占基金净值的比率均符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
吴广利 本基金基金经 2009-5-5 - 8 1973年出生，上海交通大学工学学士，北京大学经济学硕士，8年证券、基金从业经验。

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理 历任海通证券研究所研究员，长江巴黎百富勤研究部研究经理；2006年7月加入我司，历任研究员、首席研究员兼金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金基金经理助理、金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理、金元比联核心动力股票型证券投资基金基金经理。

注：此处的任职日期、离任日期均指公司做出决定之日；证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《金元比联成长动力混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度。投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，严格执行交易系统中的公平交易程序，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无其他投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现异常交易行为。
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4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，在所谓"经济退、政策进"的因素触发下，上证指数在7月份出现明显反弹，幅度达到11%，8、9月份则基本维持震荡盘整的态势。
在操作上，随着股市的反弹，本基金也逐步提高了股票仓位，并将配置的重点由上半年的主题投资为主转向精选零售、医药、食品饮料、电力设备和有色金属（黄金和稀有金属）等行业的个股。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止2010年9月30日，本基金的份额净值为1.132元，报告期内净值增长率为11.1%，业绩比较基准收益率为8.48%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们对第四季度的行情持乐观态度。从基本面来看，中国GDP同比增速预计在明年一季度见底，股市则通常领先宏观经济3-6个月。资金面上，股市赚钱效应的显现和楼市二次调控加强情况下资金由房地产向股票资产的转移，将使A股具有较好的流动性支撑。在政策方面，由于CPI将在四季度初见到年内高点并随后下行，同时考虑人民币汇率等因素，央行年内不加息成为大概率事件，货币政策不会进一步紧缩。
在操作上，本基金将在均衡行业配置的基础上，努力把握行业轮动节奏，并通过自下而上选择"十二五"规划、人民币升值、通胀预期、"三农"、年度业绩超预期和年报高送转等主题相关股票进行投资。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 132,244,758.86 75.97
其中：股票 132,244,758.86 75.97
2 固定收益投资 25,591,489.40 14.70

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其中：债券 25,591,489.40 14.70
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 14,769,897.13 8.49
6 其他各项资产 1,458,358.86 0.84
7 合计 174,064,504.25 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 9,713,709.20 5.76
B 采掘业 5,447,579.56 3.23
C 制造业 71,576,732.42 42.47
C0 食品、饮料 13,034,413.29 7.73
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 15,810,171.50 9.38
C6 金属、非金属 10,766,540.00 6.39
C7 机械、设备、仪表 9,763,827.44 5.79

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C8 医药、生物制品 22,201,780.19 13.17
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 7,138,000.00 4.24
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 4,382,500.00 2.60
H 批发和零售贸易 13,132,849.76 7.79
I 金融、保险业 18,234,231.48 10.82
J 房地产业 2,619,156.44 1.55
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 132,244,758.86 78.46

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 002024 苏宁电器 551,668 8,810,137.96 5.23
2 002106 莱宝高科 203,389 7,505,054.10 4.45
3 600970 中材国际 200,000 7,138,000.00 4.24
4 600276 恒瑞医药 143,726 7,012,391.54 4.16
5 600875 东方电气 224,834 7,005,827.44 4.16
6 600809 山西汾酒 100,000 6,858,000.00 4.07
7 600111 包钢稀土 89,000 6,840,540.00 4.06
8 601607 上海医药 305,961 6,838,228.35 4.06

9 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
9 000858 五 粮 液 179,913 6,176,413.29 3.66
10 600489 中金黄金 138,898 5,447,579.56 3.23

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 21,968,205.00 13.03
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 3,000,240.00 1.78
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 623,044.40 0.37
7 其他 - -
8 合计 25,591,489.40 15.18

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 010110 21国债⑽ 123,000 12,484,500.00 7.41
2 010203 02国债⑶ 93,500 9,483,705.00 5.63
3 122964 09龙湖债 18,000 1,952,640.00 1.16
4 088040 08铁路01 10,000 1,047,600.00 0.62
5 110009 双良转债 2,060 259,230.40 0.15

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
10 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本报告期末本基金未持有权证投资。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,000,000.00
2 应收证券清算款 275,946.25
3 应收股利 -
4 应收利息 157,513.79
5 应收申购款 24,898.82
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,458,358.86

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 110007 博汇转债 129,129.00 0.08
2 110008 王府转债 234,685.00 0.14

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 187,662,088.59
本报告期基金总申购份额 3,133,836.94
减：本报告期基金总赎回份额 41,894,422.38
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
本报告期期末基金份额总额 148,901,503.15

§7 影响投资者决策的其他重要信息
1、2010年7月1日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联基金管理有限公司旗下开放式基金参加中国邮政储蓄银行网上银行基金申购费率优惠活动的公告》；
2、2010年7月1日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金半年度最后一个市场交易日（或自然日）净值公告》；
3、2010年7月7日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联基金管理有限公司旗下开放式基金参加信达证券定投暨非现场委托方式申购费率优惠活动的公告》；
4、2010年7月21日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金2010年第2季度报告》；
5、2010年7月23日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联基金管理有限公司旗下开放式基金参与中信建投证券网上申购费率优惠活动的公告》；
6、2010年7月31日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联基金管理有限公司继续参加上海银行网上银行
12 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
基金申购费率优惠活动的公告》；
7、2010年8月9日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联基金管理有限公司增加开放旗下开放式基金转换业务机构的公告》；
8、2010年8月9日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联基金管理有限公司旗下开放式基金参加海通证券定投暨基金定投业务申购费率优惠活动的公告》；
9、2010年8月23日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联基金管理有限公司旗下开放式基金参与金元证券网上申购费率优惠活动的公告》；
10、2010年8月23日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联基金管理有限公司旗下开放式基金参与华泰联合证券网上申购费率优惠活动的公告》；
11、2010年8月23日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联基金管理有限公司旗下开放式基金参与中国银河证券定投暨网上申购费率优惠活动的公告》；
12、2010年8月26日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金2010年半年度报告》；
13、2010年8月26日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金2010年半年度报告摘要》
14、2010年9月1日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联基金管理有限公司增加华泰证券为代销机构并开通转换与定投业务的公告》；
15、2010年9月1日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联基金管理有限公司旗下部分基金继续参加中国农业银行网上银行申购费率优惠活动的公告》；
16、2010年9月17日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和
13 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
www.jykbc.com上公布《金元比联旗下基金参加华泰证券基金申购费率优惠活动的公告》；
17、2010年9月17日，在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和www.jykbc.com上公布《金元比联基金管理有限公司关于网上直销中国农业银行支付渠道申购费率优惠的公告》。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
2、《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金招募说明书》；
3、《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
8.2 存放地点
存放地点：上海市浦东新区花园石桥路33号花旗集团大厦36层3608室。
8.3 查阅方式
查阅方式：http://www.jykbc.com。
金元比联基金管理有限公司
二〇一〇年十月二十七日
14

来源上海证券报)