大摩华鑫：未来五年最大机会是消费

　　　理财周报记者 李莉扬/文

　　今年下半年，股指反弹以来，抗通胀、消费升级等主题基金相继登台亮相。随着“十二五”工作规划出台，“扩内需，调结构”成为主题词，消费被列为发展的首位。

　　对此，摩根士丹利华鑫消费领航基金拟任基金经理袁航认为，十二五规划的出台，标志着长期以来主要依靠投资、出口拉动经济增长的模式将发生根本改变，消费将超越投资和出口，成为我国经济增长的首要动力，这将为投资者提供未来五年最大的结构性投资机会。

　　据了解，作为今年以来迅速扩容的消费主题基金的“新军”，摩根士丹利华鑫消费领航基金即将于11月初加入新基金的发行大军。该基金基金经理袁航认为，消费将逐步成为我国经济增长的重要引擎，也将成为我国证券市场发展的重要驱动因素。

　　记者了解，“十二五”规划提出，将着力保障和改善民生，逐步完善比较完整、可持续的基本公共服务体系，提高政府保障能力，这将改善居民预期，刺激消费潜力释放。同时，合理调整收入分配关系，努力提高居民收入在国民收入分配中的比重，将大大改善居民的收入水平。

　　此外，城镇化率的提高，也可以极大地扩张消费市场的需求。近年来城镇居民年人均消费性支出是农村居民的3倍，按照2009年人口基数简单测算，城镇化率每提高一个百分点，将带动消费增加1100多亿元。

　　“十二五规划”明确提出要继续推进城市化进程，预计到2015年城市化率将达到52%左右，保守估计将给消费带来6000亿元以上的增量。

　　“居民收入的提升、城镇化进程的加快、社会保障的完善等多个积极因素的叠加，将使消费成为资本市场持续的热点。我们将注重挖掘大消费板块的优质股票，努力追求大消费背景下，这类公司高成长带来的超额收益。”袁航建议道。

　　资料显示，摩根士丹利华鑫消费领航基金是一只混合型基金，股票资产占基金资产的30%-80%，其中投资于消费行业和相关行业的上市公司股票市值不低于股票资产的80%，消费主题非常鲜明。