泰达宏利基金:货币政策由适度宽松逐渐转向稳健

　　今日央行决定，从2010年11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　泰达宏利基金认为，此次上调存款准备金率的原因可能有三：（1）贷款过多所致，调准备金率是为了限制银行放贷能力；（2）外汇占款偏高，在央票难发的情况下，充当回笼工具；（3）收缩流动性，抑制通胀预期。

　　从实际效果上看，泰达宏利基金表示，由于目前银行间市场流动性极其充裕，因此本次上调准备金回笼的资金约3000亿，实质效果将可能有限。此外，明天将发布10月经济数据，泰达宏利认为CPI再创新高可能较大，近期紧缩政策频繁出台，包括上调央票利率、限制外债余额以及银行外汇头寸设下限、上调准备金率等政策，这意味着货币政策由适度宽松逐渐转向稳健。