盘点私募江湖中的稳健派

　　　□北京展恒理财 侯仁凤

　　　有这么一类私募，他们是长跑的明星，年化收益率在20%以上，但在市场上升期他们的排名总是相对滞后，让持有者拿不住。这类私募产品究竟值不值得配置？怎样才能拿住呢？今天我们以智德和东方远见为例详细说明一下。

　　　智德伍军：

　　　慢慢往上走的私募

　　　投资年限：10年以上

　　　自我描述：积极进取 执着 智慧

　　　出道行业：券商研究员

　　　擅长的投资策略：择股型 把握趋势 事件驱动

　　　基金经理接受信息并反映到投资决策上的时间：2天以上

　　　基金经理未来半年看好的行业：消费内需

　　　近半年投资策略：对全球经济的复苏持谨慎态度，国内的经济转型势在必行。在此前提下，股票市场难以出现整体性行情，更多的是在消费型行业和新兴产业中寻找投资机会。

　　　履历：国际金融专业博士研究生、软件工程学硕士，完成美国德州大学EMBA课程和美林伦敦“国际基金管理”培训，先后在万国证券、东方证券和中银国际基金从事长达16年的投资及管理工作。在万国证券期间，从事商品期货投资。历任东方证券自营总部负责人、中银国际基金投资部总经理兼中银持续增长基金经理。

　　　展恒点评：智德堪称稳健派的代表，单月最大跌幅是今年5月的6.95%。第一期产品中融智德持续增长年化收益率达到35.92%；今年从4月8日到10月15日半年时间净值曾出现走平，属于短期让人拿不住、长期诱人的私募。伍军曾获得中国证券报评选的“首届中国阳光私募金牛奖”的“金牛阳光私募投资经理”。

　　　东方远见许勇：

　　　最善空仓的掌舵手

　　　投资年限：10年以上

　　　自我描述：沉稳冷静 踏实勤勉 智慧

　　　出道行业：公募基金

　　　擅长的投资策略：择股型 把握趋势

　　　基金经理接受信息并反映到投资决策上的时间：1小时-4小时

　　　未来半年看好的行业：资源能源类 消费内需 新经济

　　　对当前市场的看法：中线看好 精选个股

　　　履历：总经理兼投资总监。清华大学学士、中国人民大学MBA。十三年证券投资经验，七年基金从业经历。曾任鹏华基金管理有限公司上海分公司副总经理、鹏华基金管理有限公司市场营销部总监等职，具有丰富的投资和团队管理经验。

　　　展恒点评：许勇堪称最善空仓的基金经理。在2008年初发行了第一期产品，在市场大幅下挫期，该产品没有建仓，在沪深300深幅下跌60%时，基金净值仅出现微跌。东方远见一期年化收益20%。获2010年福布斯最佳私募。