基金赚钱不等于基民赚钱 先押400才获10元收益

　　先押上400元本金在基金市场上才获得10元收益

　　基民正在重复着股民赚了指数没赚钱的“杯具”。一方面，基金净值上升，基金年化回报超过26%，另一方面，测算数据显示，近十年，基民投资偏股基金净投入本金约1.28万亿元，到手的收益却只有约317亿元，相当于基民在这个市场上获得10元收益，要先押上400元本金。专家指出，基金本身的投资能不能赚钱，和基民从中赚没赚到钱，完全是两回事，投资基金应有正确的方法才能挣到该挣的钱。

　　股基基民十年

　　到手收益317亿元

　　过去近10年，基民投资偏股基金有得赚，但拿到手的收益却有限。

　　据好买基金研究中心测算，自2001年9月第一只开放式基金设立算起，一直到2010年6月底，中国基民投入偏股型公募基金的总本金约为5.61万亿元（首次发行+持续申购），扣除其间退出的市值约4.33万亿元（赎回金额+分红，分红按全部转为现金计算），基民的净投入本金为1.28万亿元左右。

　　而截至2010年6月底，偏股型基金的总市值为1.41万亿元，总市值与本金之差为基民的总投资收益，约为1317亿元。

　　然而，按偏股型基金认购、申购、赎回分别为1.2%、1.5%和0.5%的费率测算，投资者支付了1000亿元（最低认购金额计算）。所以扣除手续费之后，基民的净收益只剩下317亿元左右。

　　收益没跑赢CPI

　　赔率为1:1.025

　　过去9年，基民投资偏股型基金的实际收益率并没能跑过CPI。

　　考虑到偏股型基金2006年年底的规模已经接近5000亿元，即使仅以三年半投资周期计算，317亿元的利润换成累计收益也仅为6.4%，简单年化收益仅为1.8%。

　　近10年间，基民向基金市场净投入了1.28万亿元左右的血汗钱，而获得的净收益只有317亿元左右，也就是说，基民在这个市场上获得10元的收益，必须先押上400元的本金，赔率1:1.025。

　　原因

　　投资方法

　　不正确难赚钱

　　观察一些公开的基金收益率数据，基民投资偏股基金的实得收益并不应该这么低。

　　公开数据显示，中证开放式基金指数以2002年年底为基准编制，初始1000点，到目前为止点已在4000点以上。

　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春提供的数据显示，过去五年开放式基金整体平均年化收益率是23%，不但挣钱，且很挣钱。

　　那么，为什么基金收益超越市场，基民的获利却难以理想？

　　大摩华鑫基金副总经理秦红表示，基金指数年化回报超过26%，如果存在基民没有赚到钱的情况，是因为基民总是在上涨后期购买基金，即便基金公司长期超越市场很多，基民是很难获得超越市场的收益的。

　　“基金本身的投资能不能赚钱，和基民从中赚没赚到钱，完全是两回事。”江赛春举例称，把基金当作一个股票，假定5年间这个股票从10元涨到了20元，这个股票是赚钱的。但是实际情况是，先从10元涨到了30元，然后又跌到了20元，那么投资这只股票的股民都赚钱吗？往往情况是，涨到25元以后买的股民是最多的，结果炒这只股票的投资者总体上可能是不挣钱，或者亏损。

　　“累计来看，净值趋势一直是向上的，但2008年发生了很大的波动。但恰恰是因为大多数基民都在大的下跌阶段前买入，所以多数基民没有赚到这个收益。”江赛春表示。

　　建议： 定投以纪律打败人性

　　多数基民近10年来难以大赚的原因背后其实暗含着基金投资之术。

　　“如果大家真的完全不选时，每个时点都平均买入，那么结果一定是赚钱。所以，这还是我一直在说的问题，即使是基金这样简单的投资品种，投资者也应有正确的投资方法，这样才能挣到你该挣的钱。”江赛春指出。

　　那么，什么是正确的基金投资方法？

　　投资大师巴菲特曾说他投资的成功秘诀之一就是：在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。但是人性基本上是风险趋避的，“追高杀跌”可能更接近投资者的实际表现。而定投却是种能轻松地协助投资者有纪律地打败人性弱点的投资计划。如果扣款当日基金下跌，同样的金额可以买入较多的份额；如果是上涨，则买入较少的份额，正好实现了“跌时多买，涨时少买”的大师成功投资法则。

　　作者：吴倩 (来源：广州日报)