年终排名仍存变数 基金群雄重仓厮杀(股)

　　最新数据显示，截至昨日（12月23日），华夏策略精选基金今年以来净值增长了36.225%，而华商盛世成长的收益率则为41.711%，两者之间的差距进一步缩小到5个百分点。
　　年度公募基金收益冠军抢夺大战一触即发。 尽管截至11月底末，孙建波所带领的华商盛世成长还以42.319%的净值增长率领先王亚伟管理的华夏策略精选基金30.704%将近12个百分点，不过王亚伟也非“浪得虚名”，在最近一周内，穷追猛打，他管理的华夏策略精选基金已经和华商盛世成长只剩下了不到5个百分点的差距。而在虎视眈眈的后九只基金的注视下，孙建波能否顶住压力笑到最后也成为今年最大的亮点。

　　群雄决战

　　孙建波最大的威胁来自素有“最牛基金经理”之称的王亚伟，在最后一刻进行反攻几乎是王亚伟的“拿手好戏”。

　　在2009年股基冠军争夺大战中，银华核心优选作为一匹黑马，成为当年夺冠的热门，且该基金净值增长率一直排名靠前。尽管如此，银华核心优选基金仍然在经过最后几个交易日的厮杀之后，被华夏大盘以不到0.1个百分点超过，屈居第二。

　　时至今日，这一幕熟悉的场景似乎又将出现在孙建波身上。

　　最新数据显示，截至昨日（12月23日），华夏策略精选基金今年以来净值增长了36.225%，而华商盛世成长的收益率则为41.711%，两者之间的差距进一步缩小到5个百分点。

　　业内人士分析认为，华夏策略精选净值的快速增长，主要得益于其重配行业和重仓股的走势强劲。在12月21日的反弹中，地产股走势强劲，而华夏策略混合基金三季报显示，其在地产板块中配置了13.39%的比例，其前十大重仓股乐凯胶片（600135）也上涨了6.95%。

　　更值得注意的是，资料显示，华夏策略精选第一重仓股广汇股份（600256）在11月30日和12月7日大宗交易成交金额合计3141.92万元，第四大重仓股葛洲坝（600068）在12月7日大宗交易成交5990万元，第九大重仓股乐凯胶片大宗交易成交4322.5万元，三季度新进的永鼎股份（600105）也于12月8日出现大宗交易，成交2.823亿元。几大重仓股在年底前如此大的动作，让人浮想联翩。

　　变数仍存

　　事实上，孤胆英雄孙建波也不仅仅面临来自王亚伟的挑战。WIND数据显示，进入12月以来，排名靠前各基金之间的竞争愈发激烈。

　　最新数据显示，截至12月23日，净值增长率排名前十的基金竞争仍然激烈，鹿死谁手还难有定论。这其中，银河行业优选基金以32.697%的收益率排名第三，此外，王亚伟管理的另外一只华夏大盘基金也以30.399%排名第四。

　　值得关注的是，还有不少中小基金公司的基金同样榜上有名。天治创新先锋基金以29.493%排名第五；信达澳银中小盘基金以27.800%的收益率排名第六；华夏优势增长基金、基金丰和、华商动态阿尔法以及嘉实增长基金则分列其后。

　　有分析师表示，排名前十的基金之前差距都不大，业绩均在28%至32%之间，其中，净值增长率在30%的基金以上有4只，在交易日还剩下不多的几天内，上述这些基金都有机会问鼎冠军宝座，黑马也很有可能诞生。

　　“这些排名可能对很多基金公司来说很重要，不过冠军只有一个，而且每年都在变化。今年其实有不少基金都操作得不错，投资者不一定只将目光放在几只特定的基金上，而是根据自己的投资需求，寻找适合的基金。”有分析师如此对记者表示。

　　最新数据显示，截至昨日（12月23日），华夏策略精选基金今年以来净值增长了36.225%，而华商盛世成长的收益率则为41.711%，两者之间的差距进一步缩小到5个百分点。

　　华夏策略与华商盛世的差距越来越小，景顺能源大涨6%杀进前十

　　2010年的基金排名大战已经接近尾声，虽然并无期待般跌宕精彩，但也不乏暗潮涌动。截止22日，12月以来华商盛世、华夏策略等焦点基金涨幅均在2%至3%左右，可谓不温不火；排名前十的股票方向投资基金中，甚至还有两只在最后关头不慎下跌。不过景顺能源大涨6%杀入前十成为最大亮点；而华夏策略与华商盛世收益差距已经缩小至5个百分点，这都使得不到最后一日，前十的座次仍然充满悬念，一切皆有可能。

　　两只前十基金12月下跌

　　巧妇难为无米之炊。由于12月A股市场并不“给力”，之前摩拳擦掌只为在最后一月鏖战排名的基金，在12月过去大半之后，却普遍有种使不上劲的感觉。就目前排名前十的股票方向投资基金来看，尽管当前累计收益排名仍然高高在上，但大多都是依靠前11个月的累计收益而“坐吃山空”，12月表现乏善可陈，甚至有所下跌。

　　典型的如信达中小盘以及嘉实增长。截止12月22日，两只基金今年以来收益分别为27.80%和26.51%，位列第六和第九位，但其12月以来却都是不涨反跌，信达中小盘下跌0.31%，嘉实增长下跌0.35%。尽管跌幅相对有限，但这似乎不是前十基金该有的水准，而且下跌得不是时候。

　　观察信达中小盘三季度末前十大重仓股的12月走势，承德露露（000848）、洋河股份（002304）、伊利股份（600887）12月以来跌幅均超过10%，而青岛金王（002094）、上海莱士（002252）、新和成（002001）以及长城开发（000021）也有不同程度下跌，即前十大重仓股中共有7只下跌，拖累基金很难有出色表现。

　　再看嘉实增长三季度末前十大重仓股的本月表现，同样是跌多涨少。国电南瑞（600406）、伊利股份、一致药业（000028）、承德露露、康美药业（600518）12月以来跌幅均超过10%，而江中制药、恒生电子（600570）、人福医药（600079）也有不同程度下跌。

　　最新数据显示，截至昨日（12月23日），华夏策略精选基金今年以来净值增长了36.225%，而华商盛世成长的收益率则为41.711%，两者之间的差距进一步缩小到5个百分点。

　　王亚伟正在快步追赶

　　而市场焦点华商盛世、华夏策略、华夏大盘等当前排名前十的基金12月表现同样疲软，尚未出现众所期待的“贴身肉搏”，也没有惊人涨幅，大多在2%左右，而华商盛世与华夏大盘更是涨幅一致，截止12月22日的本月涨幅均为2.2%。

　　具体来看，截止12月22日，华商盛世12月涨幅为2.2%，累计收益41.71%，排名第一；华夏策略涨3.81%，累计收益36.23%，排名第二；银河优选涨1.47%，累计收益32.40%，排名第三；华夏大盘涨2.2%，累计收益30.39%，排名第四；天治创新涨1.34%，累计收益29.49%，排名第五；华夏优增上涨1.81%，累计收益27.69%，排名第七；华商阿尔法上涨1.57%，累计收益26.91%，排名第八。

　　7只基金中，王亚伟掌舵的华夏策略月涨幅暂时领先，与第一名华商盛世的差距也越来越小，目前仅为5个百分点左右。而从12月24日至12月31日，还剩5个交易日，就此看来，一切皆有可能。

　　观察华夏策略三季度末前十大重仓股的12月表现，除广汇股份（600256）、工商银行（601398）、广电网络（600831）有不同程度的下跌之外，其余7只个股均呈上涨。其中，乐凯胶片（600135）涨幅更是超过20%，而ST昌河（600372）涨幅也超过10%，而东方金钰（600086）、建设银行（601939）、中恒集团（600252）、交通银行（601328）、葛洲坝（600068）也均有上涨。

　　相比之下，华商盛世十大重仓股本月表现却并不给力。国电南瑞、大商股份（600694）跌幅均超过10%，而广汇股份、海正药业（600267）、威孚高科（000581）跌幅也在8%左右。上涨的重仓股中，冀东水泥（000401）涨势最好超过7%，而东阿阿胶（000423）、中恒集团涨幅不超过2%，万邦达（300055）涨幅超过3%，登海种业（002041）超过6%。

　　在这最后的5个交易日，投资者不妨密切关注两只基金的十大重仓股，专家认为个股异动的可能性较大。

　　最新数据显示，截至昨日（12月23日），华夏策略精选基金今年以来净值增长了36.225%，而华商盛世成长的收益率则为41.711%，两者之间的差距进一步缩小到5个百分点。

　　景顺能源大涨6%杀进前十

　　有失意者便有得意者。尽管之前排名前十的9只基金12月以来均表现平平，但景顺能源凭借12月以来超过6.03%的月涨幅，强势杀入股票类投资基金前十，目前排名第十位。其作为前十之后业绩相差无几的“第二梯队”成员之一，可算突围成功。

　　景顺能源三季度末前十大重仓股中，天山股份（000877）月涨幅超过10%达到13.59%，此外广州药业（600332）上涨8.86%，冀东水泥、四维图新（002405）分别上涨7.49%、7.31%，海螺水泥（600585）上涨6.65%。而康美药业、一汽富维（600742）、华域汽车（600741）、太安堂（002433）、祁连山（600720）则是不同程度下跌。

　　此外，12月涨幅超过6%的股票方向投资基金还有泰信蓝筹精选6.95%、上投中国优选6.93%、兴全全球视野6.57%、国联安红利6.40%、泰达宏利先锋6.16%和泰达宏利品质6.12%。但就累计收益来看，尽管国联安红利12月反弹有力，但累计净值仍下跌9.54%。同样，上投中国优势也是刚刚翻红，累计收益仅为0.09%；而兴全全球视野也为7.23%，均对排名靠前的基金难以形成较大冲击。而累计收益涨幅较大的是泰信蓝筹精选22.97%和泰达宏利先锋22.02%，泰达宏利品质也达到15.32%。

　　整体来看，前十的基金中，除华夏策略与华商盛世差距缩小至5个百分点之外，华夏策略与银河优选差距也不超过4个百分点，华夏大盘领先天治创新不足1个百分点，而信达中小盘、华夏优增均在27%至28%之间，华商阿尔法、嘉实增长、景顺能源也均在26%左右。而前十之后，泰达宏利成长25.73、大摩领先24.80%、东吴双动力24.55%、嘉实优质企业24.09%等，对前十位置也是虎视眈眈，由此可见，不到最后一个交易日，前十座次仍难定论。

　　最新数据显示，截至昨日（12月23日），华夏策略精选基金今年以来净值增长了36.225%，而华商盛世成长的收益率则为41.711%，两者之间的差距进一步缩小到5个百分点。

　　距离2010年结束只有7个交易日了，三冠王王亚伟是否能继续蝉联冠军，成为今年基金最后也是最大的一个谜。由于重仓股的集体发力，华夏策略和华商盛世的差距从上周的7个点缩至5个点，不过排名冲刺阶段，一点稍微的闪失都可能让胜利擦肩而过。昨日广汇股份（600256）放量大跌，将之作为重仓股的华夏策略（占持仓比例8.9%）净值仅下跌0.8%，而华商盛世（占持股比例4.63%）净值则下跌2.02%，这可能意味着王亚伟技高一筹从广汇撤离，从而避免了一次灾难。

　　王孙之战只差毫厘

　　据统计，截至昨日，王亚伟管理的华夏策略精选今年以来的收益率为36.22%，华商基金孙建波管理的华商盛世的涨幅为38.83%，差距目前缩至仅有2.61%。王亚伟似乎又在上演夺冠的生死时速。

　　本周以来华商盛世出现了比较猛烈的调整，下跌了4.12%，而华夏策略则上升0.42%，一正一负之间，差距就缩小了近5%。

　　王亚伟管理的基金，最近两个月的表现均非常抢眼，净值涨幅非常快，特别是近几日更是可以用突飞猛进来形容。本月17日，华商盛世成长今年以来的收益率为44.6817%，排名暂居所有基金第一名，华夏策略精选则以37.6972%的收益率排名第二，两者的收益率相差6.9845%。尽管不少投资者都认为，冠军归属孙建波应该没有任何悬念了，但是后劲十足的王亚伟近期的表现，让孙建波也不得不捏一把汗。本周以来，前两个交易日，华商盛世成长今年以来的收益率跌至42.44%，华夏策略精选今年以来的收益率为37.3291%。两者的收益率差距缩小至5.1085%。王亚伟的“一哥”功力再次显现出来。

　　王亚伟或已撤出广汇

　　事实上，王亚伟管理的两只基金，今年前三季度的表现并不让投资者满意。截至今年9月底，王亚伟管理的华夏策略精选以12.67%的收益率排名第17位，华夏大盘精选以9.65%的收益率排名第40位，距离当时以23.67%收益率排名第一的华商盛世成长仍有较远一段距离。

　　不过，进入四季度王亚伟投资的个股在四季度连续涨停，使其掌舵的两只基金业绩迅速崛起，华夏策略精选于11月份初进入前三。不过高手决战，胜负只在毫厘之间，广汇股份的接连下挫让排名再起风云。以三季报来分析，广汇股份是华夏策略的第一大重仓股（占比8.9%），也是华商盛世的第二大重仓股（占比4.63%）；不过从绝对数量上来看，华商盛世更多些，华夏策略持有780万股，华商盛世持有1278.2万股。昨日广汇股份下跌5.62%（2.56元），以此计算，华夏策略损失净值1996.8万元，华商盛世净值下降3272.2万元，单从昨日广汇暴跌，而华夏损失不大来分析，王亚伟可能已经从广汇股份全身而退，避免了这次灾难。

　　名次随时还会改变

　　除了冠军争夺战，今年年末公募基金前十名的战争也非常激烈。截至昨日，收益率差距在1个百分点以内的有多只基金。其中，排名第三的诺安中小盘和第四的华夏大盘精选以及第五名的银河行业优选，今年以来的收益率分别为30.5%和30.39%和30.03%，排名可能瞬间被改变。前一日还排在第四的天治创新仅一天时间就跑到第十名。

　　目前，在前十名中，华夏旗下基金占据席位最多，共计3只基金进入前十。华商基金公司则以2只基金排名第二。其他5只基金则分别属于不同的基金公司。

　　最新数据显示，截至昨日（12月23日），华夏策略精选基金今年以来净值增长了36.225%，而华商盛世成长的收益率则为41.711%，两者之间的差距进一步缩小到5个百分点。

　　今日大盘走势不佳，海正药业（600267）更逊一筹，以5.91%的跌幅占据了医药股跌幅亚军的位置。不过，引人注目的不是其跌幅够大，而是其分时图走势相当诡异。三季报显示，海正药业是华商系和华夏系共有的重仓股，其中，华商领先与华商盛世各持1558万股和882万股，占据第四、第五大流通股股东位置，而第七、第八大流通股东则为华夏蓝筹与华夏回报占据，各持799万股和751万股。如果其中一方抢先跑出，则在高位获利出局的同时，又打击了另一方的业绩，可谓是一石二鸟之计。

　　无独有偶，近期广汇股份（600256）同样在高位遭到重击，而该股恰恰也是华商系和华夏系共有的重仓股。联系起来进行分析，不由得令人浮想联翩。

　　考察华商盛世和华夏策略近期的净值表现，华商盛世徘徊不前，而华夏策略则锋芒毕露。12月15日,华夏策略今年以来净值增长率为35.65%,华商盛世净值增长率为45.76%,两者还相差10.11个百分点。而12月21日，华夏策略净值增长了37.33%，而华商盛世成长则降低为42.44%，两者之间差距缩小至5.11%。仅仅四个交易日，王亚伟就将孙建波的优势缩小了一半。因此，如果假设是真的，那么必然是王亚伟砸了孙建波的盘。

　　就在人们还没有从周末的甜蜜中苏醒时，大盘已经暴跌2%以上了。周末没有加息，韩国坚持军演等都是造成昨天下跌的原因，可是在韩朝紧张关系的当事一方韩国，其股市也没有跌过1%，而我们的A股却在昨天上午最多时跌了3.09%，创业板指数最多跌4.2%。不过，尽管指数暴跌，却没有出现跌停的股票，跌幅最大的股票竟然是三季度基金"一哥"王亚伟增持的股票广汇股份，收跌7.35%，并显示有4158万元的资金从该股撤出。

　　广汇股份是一只公募基金、私募基金都参与其中的大牛股，从2008年至今，两年里上涨了近10倍，在两市中排名居前。那是一场对煤炭资源以及新疆地域炒作的集体疯狂。就在该股上涨将近5倍的时候，相应的赞美文字仍屡见报端，诸如资源储量不断丰富的报道，称公司有1个煤矿的采矿权，2个煤矿的探矿权，共有煤炭资源储量17.7亿吨，斋桑区块128亿立方米天然气及1亿吨稠油资源49%的开采权益，富蕴县6个煤矿、5个铁矿、2个金矿、1个铜矿的探矿权；对公司估值溢价的评级报告等。即使在近期，公司公告与中国铝业（601600）签订煤炭购销合同，公司未来3年将向中铝兰州分公司销售动力煤150万-200万吨，因此有机构"长期看好公司的发展"，并预计公司2010年至2012年每股收益分别为0.59元、1.13元和2.46元，还给予了"买入"的评级。

　　三季报显示，延续以往，共有25只基金驻扎其中，王亚伟执掌的华夏大盘以2000万股的持股量位列其第四大流通股股东，而且较二季度增持100万股。令人惊异的是，私募大佬徐翔统帅的阳光私募泽熙瑞金1号则是在该股已经上涨9倍有余的三季度末，新进驻了该股，排王亚伟之后位列第五大流通股股东。不过在2010年前三季度业绩取得股基第一的华商盛世成长和王亚伟的"同门"基金华夏红利却对该股进行了较大幅度的减持。

　　除广汇股份之外，昨天上午，东方金钰（600086）、海南海药（000566）等王亚伟的华夏大盘重仓股票都有较大跌幅，尽管收盘时有所回升，但走势形态较为恶劣。有人分析说这可能是基金年底排名惹的祸，在年底前"一哥"王亚伟或许遭同行打压，业绩恐后错；也有说王亚伟早就从该股高位出逃，目前正备战2011年。但无论如何，广汇股份昨天的大跌，已经跌破了所有短期均线，结合放出的成交量，机构获利了结的意图已经昭然若揭，年底对这些机构重仓股需要留有一份戒心。

　　最新数据显示，截至昨日（12月23日），华夏策略精选基金今年以来净值增长了36.225%，而华商盛世成长的收益率则为41.711%，两者之间的差距进一步缩小到5个百分点。

　　尽管距离年终所剩时日不多，但是今年的基金排名战结果仍有很大悬念。随着光正钢构（002524）（002524）的上市，甚至有媒体坦言这是王亚伟的秘密武器，将让今年这场几乎已经明朗的战争再添变数。

　　光正钢构真的是秘密武器？

　　在接近年终之时参与打新股，或许可以称作不思进取，但是从某种程度上而言，光正钢构区区1810万股的流通股本却让市场产生诸多猜想。

　　根据光正钢构披露的公告，王亚伟管理的华夏策略精选在网下申购中获配225万股而位列公司第七大股东。上周五的大涨已经让王亚伟单日浮盈达到5515万元。“近期A股市场热点其实就是钢结构类个股，王亚伟此时参与申购并最终获配对其净值的贡献将是非常明显的。”对此，有不愿透露姓名的私募基金人士对《第一财经日报》记者表示。

　　而实际上，在诸多业内人士眼中，之所以认为光正钢构是王亚伟的秘密武器，是因为光正钢构的流通股本很小。资料显示，光正钢构总股份9038万股，但是其目前的实际流通股本只有1810万股，按照上周五的收盘价每股39.70元计算，其流通市值只有7.19亿元。“在管理资金规模偌大的华夏基金公司面前，这个市值显然太小了。”上述私募人士笑言。

　　最新数据显示，截至昨日（12月23日），华夏策略精选基金今年以来净值增长了36.225%，而华商盛世成长的收益率则为41.711%，两者之间的差距进一步缩小到5个百分点。

　　排名起波澜 王亚伟四天追上5个百分点

　　本周二在重仓股推动下，一直排名第二的华夏策略混合基金净值上升至2.612元，该基金今年回报率一天上升近两个百分点，大有追赶华商盛世成长之势。

　　四个交易日追上5个百分点

　　截止21日，华夏策略混合今年以来净值增长了37.33%，较前一日上升1.79%。而华商盛世成长则微涨0.13%至42.44%，两者之间差距缩小至5.11%。

　　而在12月15日,华夏策略净值增长率为35.65%,华商盛世净值增长率为45.76%,两者还相差10.11个百分点。仅仅四个交易日，王亚伟就将孙建波的优势缩小了一半。

　　前11个月，华商盛世成长遥遥领先于华夏策略基金近12个百分点。但进入到12月份，后者净值猛增。华夏策略净值之所以大幅上涨是因为近期其打新收益较高、重仓股走势强劲。17日，光正钢构上市首日为王亚伟的华夏策略贡献了1.67个百分点的收益。21日，乐凯胶片（600135）涨6.95%，葛州坝涨2.06%。

　　去年年末，王亚伟执掌的华夏大盘精选，直到最后一天才超过银华核心价值优选，夺得收益率排名榜首。今年这一幕似将重现。

　　最新数据显示，截至昨日（12月23日），华夏策略精选基金今年以来净值增长了36.225%，而华商盛世成长的收益率则为41.711%，两者之间的差距进一步缩小到5个百分点。

　　华商盛世减仓求稳 王亚伟大幅加仓冲刺冠军　

　　本周股市先扬后抑，小幅上涨。11月份宏观经济数据公布，CPI增速创29个月以来的新高，但央行再次上调存款准备金率而非普遍预期的加息，这反而对市场构成利好。尽管12月CPI将高位回落，但当前通胀忧患仍未消除，政策压力仍是最近制约行情的主要阻力，市场观望情绪浓厚。本周基金虽然继续保持较高仓位，但策略分化显著。重仓基金仍然保持较高仓位，而相对谨慎的基金则继续主动减仓。

　　从具体基金来看，本周操作分化有所加大。基金公司之间的策略分化没有发生明显转变，仓位策略也没有发生重大改变。重仓基金仍然保持接近90%的高仓位，此类基金仍然保持对成长股的较高配置，对结构性行情仍然期待。而偏谨慎的基金则对通胀引发的紧缩较为担忧，在中等仓位基础上继续减仓。在偏股基金方面，国联安、诺安、国投瑞银等公司旗下基金继续大幅减仓。大成、嘉实等旗下基金主动减仓也较为明显。重仓基金仓位基本保持平稳，而增仓显著的主要是一些前期仓位较低的基金。

　　细化到各只基金产品，长城双动力一周净加仓20.67%，加仓幅度排名第一；长城久恒和中欧趋势分别以15.84%和11.43%的净加仓幅度紧随其后。有意思的是，长城双动力和长城久恒在前一周却是基金减仓幅度排行中的第二名和第三名。这种大幅减仓之后又大幅加仓的现象，在上一周也曾经出现在国联安红利和万家精选身上。减仓基金方面，国联安精选、诺安价值和泰达首选三只基金净减仓幅度分别为13.59%、12.82%和9.40%，是减仓幅度最大的三支基金。

　　值得一提的是，目前的领跑者华商盛世基金一周净减仓0.57%，而他的追赶者华夏策略和华夏大盘，则分别净加仓4.91%和1.04%。今年剩下的时间已然不多，优势较大的华商盛世开始减仓求稳，而想要冲击冠军的王亚伟却开始了大动作。

　　最新数据显示，截至昨日（12月23日），华夏策略精选基金今年以来净值增长了36.225%，而华商盛世成长的收益率则为41.711%，两者之间的差距进一步缩小到5个百分点。

　　排名争夺三大招：限购、抬轿、砸盘

　　有人的地方，就有江湖；有江湖的地方，就有传奇与神秘。在基金年度排名的“混战”中，限购、抬轿、砸盘，则成为江湖中流传已久的三大招数。

　　上述三大招数中，“限购”是明招，抬轿和砸盘，则是暗招。据记者统计，11月至12月8日，短短一个多月时间，便有21只偏股型基金紧急发布了“限购令”，占今年以来宣布限购的偏股型基金总数的一半以上。

　　再来看招数二“抬轿”，该招的“精髓”在于通过拉升自己的重仓股来迅速提高净值和排名。业内人士透露，“打排名战的基金经理从来都不是一个人在战斗。基金公司往往还会牺牲同门中排名相对落后的基金或者处于建仓期的次新基金来保证排名靠前的基金的净值增长。”在这方面，大型基金管理公司往往更具优势，而对于小型基金管理公司来说，由于势单力薄，往往在和大基金公司排名的争夺中处于下风。这也是为什么经常在排名的最后阶段，中小基金公司的排名容易“被翻盘”的原因。

　　除了以上两种相对“积极”的争排名的手段以外，通过“砸盘”，即砸竞争对手的重仓股往往也能使得自身的排名受益。事实上，在去年的排名争夺战中，某只被寄予厚望的基金，因为其重仓股在最后一个交易日“离奇”下跌而与年度冠军擦肩而过。

　　不过，对于上述颇有“阴谋论”色彩的观点，上海一合资基金公司投资总监坦言，“几个点之间的排名差异并不能给公募基金经理带来多少实际利益，基金经理无太多动力，相反，在越发完善、严厉的监管中，监管层已经开始加大打击证券市场的违法违规活动的力度，基金经理为排名而战，反而面临的风险大为增加。”

　　最新数据显示，截至昨日（12月23日），华夏策略精选基金今年以来净值增长了36.225%，而华商盛世成长的收益率则为41.711%，两者之间的差距进一步缩小到5个百分点。
　　年末的大盘越来越显得涨跌无序，昨天涨幅榜上的股票今天就有可能挂上跌幅榜。在这波弱市中，机构席位越来越频繁地出现在沪深交易龙虎榜上，成为部分个股买卖的主角，其中尤以新股和地产股为甚。

　　分析人士认为，短线操作是回避风险的最好办法，机构近日操作明显是对后市缺乏信心；同时，今年基金亏钱多、压力大，短炒牟利或是为年底排名冲刺作最后一搏。

　　基金年终排名 新股买卖机构唱主角

　　新股上市首日，以往机构投资者一直保持着谨慎态度，特别是对中小板和创业板新股。但这种态度却在大盘的盘整中悄然转变，近日机构资金抢筹新股迹象十分明显，机构似乎俨然成为了买卖新股的主角。

　　以12月15日登陆主板的永辉超市（601933）为例，上市7天以来，该股的换手率每天都在10%以上，日成交额最低都在3亿多以上。而在永辉超市成交量高企的背后，机构成为了当之无愧的主角。

　　交易龙虎榜数据显示，12月15日上市首日机构积极买入，当天3家机构专用席位现身占据了买入榜的前三位，合计买入金额达2.15亿元，接近全日成交额的10%；次日，永辉超市涨6.16%，机构进一步发威，当日买入金额前五席位都是机构，每家席位均动用了数千万元的巨资，合计买入2.56亿元，买入总金额已经上升到当日成交额的15.294%；17日，永辉超市直接封上了涨停板，然而，这次机构席位却站上了卖出榜首位，当日即卖出2006.02万元；12月20日，永辉超市跌3.92%，而当日机构席位首次同时出现在了买入榜和卖出榜前五，一家买入1737.47万元，另一家则卖出1454.10万元。最近3个交易日，因股价偏幅较小，永辉超市未再现身交易龙虎榜，但从机构在该股上的几次操作来看，参与短线炒作的机构，其短短几日浮盈至少已有两成多。

　　机构这种操作轨迹同样也出现在12月9日上市的星河生物（300143）和宋城股份（300144）身上。此外，12月15日上市的香雪制药（300147）、天舟文化（300148）和汤臣倍健（300146）、12月22日登陆创业板的世纪瑞尔（300150），甚至包括资格较“老”的涪陵榨菜（002507），都反复受到了机构资金的垂青。

　　最新数据显示，截至昨日（12月23日），华夏策略精选基金今年以来净值增长了36.225%，而华商盛世成长的收益率则为41.711%，两者之间的差距进一步缩小到5个百分点。

　　地产股发飙当日机构大买大卖

　　除了上市新股之外，地产股也成为了机构资金近日短线关注的“新宠”，尽管楼市调控的阴霾还远未散去。

　　12月21日，长期没有表现的地产股异军突起，截至收盘该板块大涨4．74%，位居板块涨幅之首，10只个股封住涨停。沪深交易所当日晚间公告，表明此次飙升又是机构所为。当日世茂股份（600823）成交龙虎榜显示，前五大买入席位中机构占据四席，累计买入金额高达7309．40万元；滨江集团（002244）买入龙虎榜中也现身两家机构，合计买入近1700万元。

　　如果说机构在以上两只地产股上的操作，显示机构是在加仓的话，那么在机构投资者另几只个股上的“矛盾”行为，或许说明了机构其实持股信心并不坚定。12月21日，万科A（000002）前五大买入席位中机构占据4席，其中最大一笔买单就有1.5亿元，机构累计买入金额4.67亿元。不过，2家机构席位却也同时出现在当日万科的卖出龙虎榜上，合计卖出了6000多万元。

　　同日，荣盛发展（002146）买入龙虎榜中两家机构现身，合计买入4034.16万元，但同时更有4家机构现身卖出龙虎榜，总计卖出1.44亿元，机构卖出量是买入量的3倍多；世联地产（002285）也出现类似状况，该股当日买入金额前五大席位中清一色是机构专用，然而其卖出龙虎榜中也有2家机构席位现身。

　　除了新股和地产股之外，创业板的探路者（300005）、中小板的三维工程（002469）等个股身上，也出现了机构短炒痕迹。以三维工程为例，该股昨日买卖龙虎榜上分别有两家机构席位介入，买入625.13万元，卖出1136.76万元；而在11月，机构也频繁现身该股买卖龙虎榜，当时均以买入为主。

　　最新数据显示，截至昨日（12月23日），华夏策略精选基金今年以来净值增长了36.225%，而华商盛世成长的收益率则为41.711%，两者之间的差距进一步缩小到5个百分点。

　　看淡后市 才选择反复短炒

　　在上述个股中，机构已经成为买卖主角，难道机构投资者在进行战略性建仓？不过分析人士给出了否定的答案。

　　长金策略分析师薛冰岩在接受记者采访时直截了当地表示，机构资金介入新股一定是在做短线。薛冰岩表示，现在新股市盈率动辄就上百，炒一炒更是飞到天上去，“无论质地多么优秀的公司，在上市初期都不值得这么高的市盈率，换句话说，都不值得做长线”。

　　薛冰岩的看法也得到申银万国分析师范戈的赞同，“这种可能性不大。如果说看好个股选择配置的话，不需要在很短的时间内大举买入，这样对他们建仓的成本也会有很大的影响。基金选股估值是很重要的参考，新股上市往往都存在估值偏高的问题，如果他们看好该股，完全可以等到股价回落至合理估值区间后再开始建仓。”而地产股现在政策还在继续缩紧，基金大举建仓的可能性也很小。

　　对于机构投资者在年末疯狂炒短线的原因，薛冰岩认为，炒短线是机构的传统，不过从现在明显加强的频率来看，应该是机构对后市缺乏信心的表示。“通胀无牛市，现在很多基金甚至看空到2013年，而短线操作则是回避风险的最好办法”，他表示，这种风险并非仅仅针对大盘风险，还包括自身判断失误的风险，“如果对一家公司比较了解的话，做中长线根本没什么好担心的，频繁短炒就是对自己的判断没有信心”。

　　值得一提的是，最新的美林全球基金经理调查显示，已有净占比12%的机构看空中国经济，而一个月前这个比例为16%；超配中国股市的投资人比例则从29%骤降为4%。而全景网昨日统计了11家机构对短期大盘走势的看法，其中没有机构看多，看平的有7家，看空的有4家。方正证券表示，市场的横盘振荡阶段已经进入末端，后市离“挖坑”阶段的到来已经不远。

　　除了对后市的忧虑之外，分析人士认为，频繁操作也是为年度排名冲刺作最后一搏。“机构投资者在配置一些重要行业中的个股的同时，也会留出一部分资金灵活操作；今年基金亏钱的比较多，现在压力很大，为了排名，现在大势又不好，很有可能拿出资金来图谋短线暴利”，薛冰岩这样表示。

　　范戈也持相同看法，他认为，股指振荡多时，在大趋势暂时不明朗的前提下，没有套牢盘的个股更容易得到大资金的关注。像基金这类机构投资者拥有明显的资金优势，买入小盘股可取得一定的短线收益。他还表示，“作为中小盘上市新股，募集资金往往能带动公司效益出现明显增长。小盘股中部分公司成长性较好，因为袖珍的股本，利润增长在每股收益中的反映将十分明显。”

　　投资提醒

　　散户不宜重仓跟风

　　在缺乏题材的振荡市中，普通投资者是否能跟随机构的步伐操作？几乎所有的分析人士在接受采访时，回答都是否定的。

　　短期炒作的背后是风险的积聚。最鲜明的例子就是涪陵榨菜，上市以来不断上演跌停涨停剧情的疯狂榨菜，将无数跟风的投资者绕到了云里雾里。很多股民在网吧中发帖，“机构买了那么多，不用担心”。但实际情况却并非这么乐观。从涪陵榨菜首日交易席位看，买入席位第一的是机构，共买入1383.51万元，从上市首日的交易图看，当日交易主要集中在25元~28元之间；而在11月25日和12月14日，机构席位接连出现在卖出席位首席和次席，分别卖出1645.93万元和596.47万元。这也就意味着，虽然涪陵榨菜此后有所回落，但是亏损的仅仅是23日下午进场的其它资金，机构买入的那部分不仅没亏，反而赚了不少。

　　普通投资者大多时候都不可能抓住主力资金买卖的频率，所谓闻“风”而动，极有可能是做了最后一个接棒者，反而成为主力出逃时的牺牲品。

　　作者：胡芳 (来源：人民网-国际金融报)