去年中国并购逾2000亿美元创纪录 私募基金崛起

　　2010年中国并购交易数量和披露金额均创下历史新高。根据普华永道公布的数据，2010年公布的并购交易数量达到4251宗，已披露的交易金额超过2000亿美元，较2009年分别增长了16%和27%。中国经济的持续强劲增长及行业整合成为并购交易快速增长的重要驱动因素。

　　海外并购显著增长

　　2010年中国企业“走出去”的步伐加快， 海外并购显著增长。数据显示，2010年海外并购交易数量增长超过30%，达到创纪录的188宗，已披露的交易金额合计约380亿美元。相比之下，2009年仅公布了144宗海外并购交易，披露金额约300亿美元。

　　普华永道中国并购服务合伙人卢玉彪表示，尽管2010年第四季度海外并购活动交易数量相对减少，但从全年看，中国企业对海外优质资产的兴趣日益增长。“资源类相关行业依然是中国企业海外并购的主要目标，这是因为中国需要确保资源的供应以保持经济持续增长。”卢玉彪直言。

　　随着国家经济增长方式转型，中国企业的海外并购除了聚焦于资源相关产业外，对高科技企业并购的交易数量也在增加。数据显示，2010年海外并购行业中，高科技行业并购从2009年的11宗大幅上升到24宗。此外，中国企业对于机械设备制造及汽车制造行业也表现出了浓厚的兴趣。

　　“中国买家希望通过并购交易引入高科技和先进技术，从而促进经济发展。”卢玉彪表示，海外并购从几年前集中于能源业逐步扩展到高科技、制造业等多个行业，并购覆盖面更加广阔。

　　从统计来看，中国海外并购的目标范围遍布全球，美国成为增长的战略性目标地。2010年有32宗海外并购交易发生在美国，相比2009年仅有21宗。欧盟、澳大利亚、非洲及亚洲国家仍然是海外并购的重要地区。

　　普华永道预计，受对资源的持续需求及引进高科技技术及知识等因素的驱动，2011年中国海外并购交易预计将继续强劲增长。在整个“十二五”期间，中国国内企业的并购量，尤其是行业间的整合将大幅提升，本土的财务投资者的数量也会有所增加。

　　私募股权基金崛起

　　普华永道指出，私募股权基金正成为中国私营企业资本的重要来源之一。2010年公布的私募股权基金相关并购交易数量接近580宗，较2009年增长约66%。其中超过三分之二的交易是由境内私募股权基金发起，体现出中国私募股权投资行业本土化的趋势。

　　“中国私募股权投资行业发展迅速，私募股权基金将成为中国私营企业发展所需资金的重要来源之一。”普华永道中国并购服务合伙人李明表示。

　　数据显示，2010年针对中国投资的私募股权投资基金共募集了180亿美元，较2009年增长了57%，其中人民币基金占比近半数。

　　值得注意的是，资本市场的回暖给私募股权投资带来更多的退出机会。根据亚洲创业投资期刊统计数据，2010年共有204宗私募股权投资的企业成功上市，而2009年仅有88家。相比之下，私募股权通过股权交易实现退出的只有46宗。显然，资本市场IPO正成为私募股权投资退出的重要渠道。

　　“2010年证券市场活跃表现是吸引私募股权实现退出渠道的重要因素。IPO活跃、市盈率较高等因素对于私募股权来说有很大的吸引力。这也是私募股权选择通过IPO上市的渠道实现退出的重要原因。”李明坦言。

　　本报记者 于萍 (来源：中国证券报)