华夏平稳增长混合型证券投资基金2010年第4季度报告

２０１０年１２月３１日

基金管理人：华夏基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一一年一月二十一日

§１重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性

承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年１０月１日起至１２月３１日止。

§２基金产品概况

■

§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

■

注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２基金净值表现

３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

３．２．２自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

华夏平稳增长混合型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（２００６年８月９日至２０１０年１２月３１日）

■

注：自２００６年８月９日起，由《兴业证券投资基金基金合同》修订而成的《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》生效。

§４管理人报告

４．１基金经理（或基金经理小组）简介

■

注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

４．３公平交易专项说明

４．３．１公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。

４．３．３异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

４季度，在流动性较为充裕、通胀加剧、政策调控的复杂背景下，Ａ股市场呈现出明显的结构分化格局：煤炭、有色、金融、地产等周期股出现了急涨急跌再反弹的剧烈波动行情；新兴产业中海洋工程、高端装备等行业持续走强；其他新兴产业以及食品饮料、商业、医药等消费类行业个股在高位震荡盘整；一些既缺乏基本面支持又缺乏主题热点的个股表现较差。

报告期内，由于对市场判断较为乐观，本基金提高了组合仓位，布局从防御转向进攻，重点投资于低估值的地产、金融板块，降低了军工、医药、农业、消费等行业配置，适度参与了中小板、创业板中新兴产业股票的投资，但由于对周期股的节奏把握存在偏差，本季度业绩未达预期。

４．４．２报告期内基金的业绩表现

截至２０１０年１２月３１日，本基金份额净值为１．６８３元，本报告期份额净值增长率为－４．２７％，同期业绩比较基准增长率为２．９５％。

４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望未来，预计ＣＰＩ仍将维持在较高水平，通胀压力仍然较大；在防通胀和调结构的共同作用下，紧缩政策预计将会持续；在连续３个季度的房地产政策调控下，房价仍有抬头迹象，未来是否会出台更为严厉的调控措施仍不确定；预计围绕加快转变增长方式将出台一系列政策，新的投资机会可能仍将主要来自受宏观调控和紧缩政策影响较小的行业和公司。在上述因素影响下，２０１１年１季度市场可能维持震荡向上的格局，结构性行情将此起彼伏，受益于经济转型的新兴产业表现将明显强于指数。

我们对２０１１年１季度的市场仍持较为乐观的态度，超额收益将主要来自对经济转型受益行业和个股的深度研究和把握。因此，本基金将重点考虑行业配置和个股选择，在军工（尤其是卫星导航、低空开放板块）、中小市值新兴产业等领域继续加强个股挖掘力度，进行前瞻性的布局，并对地产、金融、家电等周期性行业继续进行波段操作。

珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

■

５．２报告期末按行业分类的股票投资组合

■

５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

■

５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８投资组合报告附注

５．８．１报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３其他各项资产构成

■

５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

■

５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。

５．８．６投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§６开放式基金份额变动

单位：份

■

§７影响投资者决策的其他重要信息

７．１报告期内披露的主要事项

２０１０年１０月１３日发布华夏基金管理有限公司公告。

２０１０年１０月２２日发布华夏基金管理有限公司关于网上下单转账支付业务增加指定银行收款账户的公告。

２０１０年１０月２２日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金在部分销售机构开办定期定额申购业务的公告。

２０１０年１１月４日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增华夏银行股份有限公司为代销机构的公告。

２０１０年１１月１７日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分基金参加中国建设银行股份有限公司Ａ股配股发行的公告。

２０１０年１１月２６日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分基金参加中国工商银行股份有限公司、南京银行股份有限公司Ａ股配股发行的公告。

２０１０年１２月１０日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增代销机构的公告。

２０１０年１２月３１日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加交通银行股份有限公司网上银行基金申购费率优惠活动的公告。

２０１０年１２月３１日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加深圳发展银行基金申购及定期定额申购费率优惠活动的公告。

２０１０年１２月３１日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加中国工商银行股份有限公司基金定期定额申购费率优惠活动的公告。

７．２其他相关信息

华夏基金管理有限公司成立于１９９８年４月９日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京和杭州设有分公司，在香港设有子公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、企业年金基金投资管理人、ＱＤＩＩ基金管理人、特定客户资产管理人以及境内首只ＥＴＦ基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。

４季度，在市场冲高回落、大幅震荡的情况下，华夏基金加强风险控制，坚持稳健的投资风格，主动管理的股票型基金与混合型基金根据自身投资目标及投资策略，谨慎运作，整体上实现了正收益；固定收益类基金持续创造正回报；指数型基金继续紧密跟踪标的指数。

根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，２０１０年共有３０只基金净值增长率超过２０％，其中华夏基金旗下４只基金在列。在分类排名中，华夏优势股票在１６６只标准股票型基金中排名第３；华夏大盘精选混合在４３只偏股型基金（股票上限９５％）中排名第１；华夏策略混合在４０只灵活配置型基金（股票上限８０％）中排名第１。

在客户服务方面，４季度，华夏基金继续以客户需求为导向，努力提高服务质量：通过网上查询推出“账户分析”服务；延长在线客服人工服务时间，并提供系统自助答疑服务。

在践行企业社会责任方面，２０１０年１０月，华夏人慈善基金会组织实施了“爱在深秋，同舟共济”活动，由华夏基金员工志愿者组成的赈灾小组亲赴甘肃舟曲灾区，为８个村、４０２户、总计１０６１位灾民送上援助物资。同月，在“燃煤之基，寒冬暖玉”活动中，华夏人慈善基金会联合玉树教育局，捐赠２４万元采购优质燃煤２００吨，用于保障９所学校、总计１１２３９名学生和教职工的冬季取暖。

§８备查文件目录

８．１备查文件目录

８．１．１中国证监会核准基金兴业转型的文件；

８．１．２《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》；

８．１．３《华夏平稳增长混合型证券投资基金托管协议》；

８．１．４法律意见书；

８．１．５基金管理人业务资格批件、营业执照；

８．１．６基金托管人业务资格批件、营业执照。

８．２存放地点

备查文件存放于基金管理人和／或基金托管人的住所。

８．３查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

华夏基金管理有限公司

二〇一一年一月二十一日



基金简称
华夏稳增混合




基金主代码
５１９０２９




交易代码
５１９０２９




基金运作方式
契约型开放式




基金合同生效日
２００６年８月９日




报告期末基金份额总额
３，６１４，３１１，０４５．９１份




投资目标
在运用ＴＩＰＰ投资组合保险策略进行风险预算管理的基础上，通过实施主动资产配置、精选证券投资、金融衍生工具投资等多种积极策略，追求基金资产的持续、稳健增值。




投资策略
本基金将基于对宏观经济／政策、证券市场估值／趋势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置。运用ＴＩＰＰ策略（时间不变性投资组合保险策略），对股票资产配置的风险进行监控。以价值投资理念为基础，通过严谨、深入的基本面分析，追求具有健康、可持续增长潜力的股票；同时结合估值水平分析和技术面分析，追求合理买入价格和最佳买卖时机，从而在控制风险的基础上实现较高的回报。债券投资采取多种积极管理策略，通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会，为组合增加收益。本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证投资。




业绩比较基准
本基金股票投资的业绩比较基准为富时中国Ａ６００指数，债券投资的业绩比较基准为新华巴克莱资本中国全债指数。基准收益率＝富时中国Ａ６００指数收益率×５０％＋新华巴克莱资本中国全债指数收益率×５０％。




风险收益特征
本基金是混合型基金，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金。




基金管理人
华夏基金管理有限公司




基金托管人
中国农业银行股份有限公司











主要财务指标
报告期（２０１０年１０月１日－２０１０年１２月３１日）




１．本期已实现收益
３５０，１４４，３３６．２５




２．本期利润
－２５５，７５４，６６９．１５




３．加权平均基金份额本期利润
－０．０６３８




４．期末基金资产净值
６，０８３，９６１，９８８．３９




５．期末基金份额净值
１．６８３











阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④




过去三个月
－４．２７％
１．４３％
２．９５％
０．８７％
－７．２２％
０．５６％











姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明






任职日期
离任日期






严鸿宴
本基金的基金经理
２０１０－２－４
－
９年
北京大学管理学硕士。曾任中国工商银行总行计划财务部主任科员，大鹏证券有限责任公司研究员，渤海证券有限责任公司投资经理，上汽集团财务公司投资部经理。２００８年加入华夏基金管理有限公司，历任机构投资经理。











序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（％）




１
权益投资
５，２６６，２４０，３９０．５８
８５．１９





其中：股票
５，２６６，２４０，３９０．５８
８５．１９




２
固定收益投资
６５１，５９６，３５４．４０
１０．５４





其中：债券
６５１，５９６，３５４．４０
１０．５４





资产支持证券
－
－




３
金融衍生品投资
－
－




４
买入返售金融资产
－
－





其中：买断式回购的买入返售金融资产
－
－




５
银行存款和结算备付金合计
１９３，８８１，３５９．９９
３．１４




６
其他各项资产
７０，２８８，９０１．１１
１．１４




７
合计
６，１８２，００７，００６．０８
１００．００











序号
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




Ａ
农、林、牧、渔业
－
－




Ｂ
采掘业
－
－




Ｃ
制造业
１，８６２，９０７，６５２．６５
３０．６２




Ｃ０
食品、饮料
３５６，２１９，７０８．６０
５．８６




Ｃ１
纺织、服装、皮毛
７，００６，８６７．２０
０．１２




Ｃ２
木材、家具
１３０，０７５，１０１．００
２．１４




Ｃ３
造纸、印刷
１１，４２０，７１５．６０
０．１９




Ｃ４
石油、化学、塑胶、塑料
５１，３３５，８６９．５８
０．８４




Ｃ５
电子
１３１，２７９，５７７．８１
２．１６




Ｃ６
金属、非金属
３，９３９，９２１．２０
０．０６




Ｃ７
机械、设备、仪表
７０７，７２５，３７８．８２
１１．６３




Ｃ８
医药、生物制品
４３８，９９２，２２７．４９
７．２２




Ｃ９９
其他制造业
２４，９１２，２８５．３５
０．４１




Ｄ
电力、煤气及水的生产和供应业
－
－




Ｅ
建筑业
１８８，０８９，６３３．９８
３．０９




Ｆ
交通运输、仓储业
９７，１１７，５００．００
１．６０




Ｇ
信息技术业
８６７，８９０，７１１．７２
１４．２７




Ｈ
批发和零售贸易
５０，７６９，４７３．４６
０．８３




Ｉ
金融、保险业
５３５，８９４，４０４．９６
８．８１




Ｊ
房地产业
１，２５４，６２８，３９０．５４
２０．６２




Ｋ
社会服务业
２８９，１９２，２３５．７９
４．７５




Ｌ
传播与文化产业
８７，２０１，６２４．３８
１．４３




Ｍ
综合类
３２，５４８，７６３．１０
０．５３





合计
５，２６６，２４０，３９０．５８
８６．５６











序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
０００９７２
新 中 基
２３，１３７，８１７
３３７，８１２，１２８．２０
５．５５




２
６００２５６
广汇股份
７，０００，０００
２９３，５１０，０００．００
４．８２




３
０００７８８
西南合成
１９，８５３，７２５
２８１，９２２，８９５．００
４．６３




４
６０１８１８
光大银行
６２，６３７，４７６
２４８，０４４，４０４．９６
４．０８




５
６００３１６
洪都航空
８，００２，９３０
２１４，１５８，４０６．８０
３．５２




６
６０００６７
冠城大通
２３，８２８，３０４
２０７，３０６，２４４．８０
３．４１




７
００００６９
华侨城Ａ
１６，７４６，９９６
２０３，４７６，００１．４０
３．３４




８
００００２４
招商地产
１２，５９９，９６８
２００，９６９，４８９．６０
３．３０




９
０００９６１
中南建设
１６，４５５，７８６
１８８，０８９，６３３．９８
３．０９




１０
６００９９０
四创电子
５，６３６，９９３
１７８，５２３，５６８．３１
２．９３











序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
国家债券
－
－




２
央行票据
１７０，７０１，０００．００
２．８１




３
金融债券
１６０，５９２，０００．００
２．６４





其中：政策性金融债
１６０，５９２，０００．００
２．６４




４
企业债券
１９，５２４，０００．００
０．３２




５
企业短期融资券
－
－




６
可转债
３００，７７９，３５４．４０
４．９４




７
其他
－
－




８
合计
６５１，５９６，３５４．４０
１０．７１











序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
１１３００１
中行转债
１，８５６，０４０
２０３，９０４，５５４．４０
３．３５




２
０８０３０３
０８进出０３
１，６００，０００
１６０，５９２，０００．００
２．６４




３
０８０１０５０
０８央行票据５０
１，０００，０００
１００，４００，０００．００
１．６５




４
１１３００２
工行转债
８２０，０００
９６，８７４，８００．００
１．５９




５
０８０１０５３
０８央行票据５３
７００，０００
７０，３０１，０００．００
１．１６











序号
名称
金额（元）




１
存出保证金
１，８０８，６８０．１６




２
应收证券清算款
６１，９０５，５３１．３６




３
应收股利
－




４
应收利息
６，４７３，８２８．８６




５
应收申购款
１００，８６０．７３




６
其他应收款
－




７
待摊费用
－




８
其他
－




９
合计
７０，２８８，９０１．１１











序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
１１３００１
中行转债
２０３，９０４，５５４．４０
３．３５











本报告期期初基金份额总额
４，３７１，７４８，８３９．３９




本报告期基金总申购份额
２９，２５０，８９２．２９




减：本报告期基金总赎回份额
７８６，６８８，６８５．７７




本报告期基金拆分变动份额
－




本报告期期末基金份额总额
３，６１４，３１１，０４５．９１

来源上海证券报)