鹏华普天债券证券投资基金2010年第4季度报告

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：２０１１年１月２２日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年１０月１日起至１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

■

§３主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

■

注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

鹏华普天债券Ａ

■

鹏华普天债券Ｂ

■

注：业绩比较基准＝中信标普国债指数涨跌幅×９０％＋金融同业存款利率×１０％

３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

■

■

注：１、本基金合同于２００３年７月１２日生效。

２、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

■

注：１．任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。

２． 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《鹏华普天系列开放式证券投资基金基金合同》的规定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金管理人旗下无其他投资风格相似的投资组合。固定收益类公募基金中，鹏华普天债券、鹏华丰收债券、鹏华信用增利债券、鹏华丰润债券同属于债券型基金，但四者在投资范围等方面存在明显差异，造成业绩差异。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且并对基金财产造成损失的异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１０年四度债券市场整体下跌，中长期债券跌幅尤为显著。从收益率曲线结构来看，中短期收益率上升的幅度远大于长期收益率升幅，导致中长端收益率曲线整体平坦化。四季度债市的大幅下跌一方面是由于ＣＰＩ指数上升超过预期带来较高的通胀预期；另一方面也与人民银行意外加息和持续紧缩，对市场持债信心造成了较大影响有关。与三季度末相比，交易所上证国债指数下跌了０．３２％，银行间中债总财富指数下跌了２．２５％。

本基金在四季度的组合配置基本稳定；组合久期处于较为适中的水平。由于债券市场大幅下跌，导致本基金的债券市值受到一定损失。在新股申购方面，我们的申购策略仍然较为理性，选择了部分有投资价值的品种参与，为组合增加了收益。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

四季度普天债券Ａ份额净值增长率为－０．０８％，超越基准０．６４％；普天债券Ｂ份额净值增长率为－０．１７％，超越基准０．５５％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望２０１１年一季度债券市场，我们认为：国外方面欧洲债务问题仍在继续发酵，不排除进一步恶化的可能；美国经济的复苏也面临着诸多不确定因素，经济增长的力度较为温和。国内方面，通胀预期较强，但政策紧缩的力度也逐渐上升，今年通胀的前景仍然可控，并可望阶段性降低。但另一方面，货币政策紧缩所带来的资金面紧张，很可能在相当长时间制约债市的表现。综上，我们认为２０１１年一季度债市风险与机会都较为有限；长期来说，债市的机会取决于宏观调控的力度和经济的走向。在经济可望回落的大背景下，由于市场对未来的通胀已有较充分的反应，我们对债市持较为中性的态度。

组合投资方面：在久期配置上，我们将坚持平衡收益与风险的原则，在控制风险的前提下将组合久期维持在适中的范围，把握市场机会；在结构方面，适时配置中期偏短的品种，规避长端品种的风险；在类属配置上，将以银行间金融债为主，注重对信用产品的配置。同时，我们将严格遵循价值投资的理念，积极减持估值较高的解禁新股，谨慎、有选择地参与新股申股，力求保持基金份额净值平稳增长。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

■

５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

■

５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

注：上述股票明细为本基金本报告期末持有的全部股票。

５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

■

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。

５．８．２ 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３ 其他资产构成

■

５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

■

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

■

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

■

§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

（一）《鹏华普天系列开放式证券投资基金基金合同》；

（二）《鹏华普天系列开放式证券投资基金托管协议》；

（三）《鹏华普天债券证券投资基金２０１０年第４季度报告》（原文）。

７．２ 存放地点

深圳市福田区福华三路１６８号深圳国际商会中心第４３层鹏华基金管理有限公司。

７．３ 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｐｈｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：４００６７８８９９９。




鹏华基金管理有限公司

２０１１年１月２２日



基金简称：
鹏华普天债券




交易代码：
１６０６０２




系列基金名称
鹏华普天系列基金




系列其他子基金名称
鹏华普天收益混合（１６０６０３）




基金运作方式：
契约型开放式




基金合同生效日：
２００３年７月１２日




报告期末基金份额总额：
２５１，０７１，４８０．８３ 份




投资目标：
以分享中国经济成长和资本长期稳定增值为宗旨，主要投资于债券及新股配售和增发，在充分控制风险的前提下实现基金资产的长期稳定增值。




投资策略：
债券管理的风险因素依据其对超额收益的贡献大小依次分为久期、期限结构、类属配置和个券选择，我们针对每一类别的风险因素设计相应的管理方法即形成投资策略，依次为久期配置策略、期限结构策略、类属配置策略和个券选择策略。




业绩比较基准：
中信标普国债指数涨跌幅×９０％＋金融同业存款利率×１０％




风险收益特征：
本基金属于证券投资基金中的低风险品种，其长期平均的风险和预期收益低于股票型基金，高于货币市场基金。




基金管理人：
鹏华基金管理有限公司




基金托管人：
交通银行股份有限公司




下属两级基金简称：
鹏华普天债券Ａ
鹏华普天债券Ｂ




下属两级交易代码：
１６０６０２
１６０６０８




下属两级基金报告期末份额总额：
１５６，５９０，２１４．１９ 份
９４，４８１，２６６．６４ 份




下属两级基金的风险收益特征：
Ａ级风险收益特征同上
Ｂ级风险收益特征同上











主要财务指标
报告期（ ２０１０年１０月１日 － ２０１０年１２月３１日 ）





鹏华普天债券Ａ
鹏华普天债券Ｂ




１．本期已实现收益
６，１７２，４０４．３９
３，５０５，２３９．５６




２．本期利润
－１６３，６７４．６７
－４６９，３４３．５０




３．加权平均基金份额本期利润
－０．００１０
－０．００４３




４．期末基金资产净值
１９１，６１８，３６０．０１
１１１，５８６，７３６．８０




５．期末基金份额净值
１．２２４
１．１８１











阶段
净值增长率（１）
净值增长率标准差（２）
业绩比较基准收益率（３）
业绩比较基准收益率标准差（４）
（１）－（３）
（２）－（４）




过去三个月
－０．０８％
０．２０％
－０．７２％
０．０９％
０．６４％
０．１１％











阶段
净值增长率（１）
净值增长率标准差（２）
业绩比较基准收益率（３）
业绩比较基准收益率标准差（４）
（１）－（３）
（２）－（４）




过去三个月
－０．１７％
０．２０％
－０．７２％
０．０９％
０．５５％
０．１１％











姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明




任职日期
离任日期




阳先伟
本基金基金经理
２００６年１２月６日
－
８
阳先伟先生，国籍中国，经济学硕士，８年证券从业经验。先后在民生证券、国海证券等机构从事债券研究及投资组合管理工作，历任研究员、高级经理等职务。２００４年９月加盟鹏华基金管理有限公司从事债券及宏观研究工作，曾任普天债券基金基金经理助理；２００６年１２月起至今任普天债券基金经理，２００８年５月起至今兼任鹏华丰收债券型证券投资基金基金经理，２０１０年１２月起兼任鹏华丰润债券型证券投资基金基金经理。阳先伟先生具备基金从业资格。本报告期内本基金基金经理未发生变动。











序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（％）




１
权益投资
６，２２５，１２６．２７
２．０１





其中：股票
６，２２５，１２６．２７
２．０１




２
固定收益投资
２８２，３９６，２６１．００
９１．１７





其中：债券
２８２，３９６，２６１．００
９１．１７





资产支持证券
－
－




３
金融衍生品投资
－
－




４
买入返售金融资产
－
－





其中：买断式回购的买入返售金融资产
－
－




５
银行存款和结算备付金合计
１７，４４４，０６２．８４
５．６３




６
其他资产
３，６８１，８０５．６４
１．１９




７
合计
３０９，７４７，２５５．７５
１００．００











序号
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




Ａ
农、林、牧、渔业
－
－




Ｂ
采掘业
－
－




Ｃ
制造业
５，４１９，４９８．５９
１．７９




Ｃ０
食品、饮料
－
－




Ｃ１
纺织、服装、皮毛
－
－




Ｃ２
木材、家具
－
－




Ｃ３
造纸、印刷
－
－




Ｃ４
石油、化学、塑胶、塑料
９３６，８９５．２０
０．３１




Ｃ５
电子
２５，７７０．００
０．０１




Ｃ６
金属、非金属
－
－




Ｃ７
机械、设备、仪表
６００，４５９．５７
０．２０




Ｃ８
医药、生物制品
３，８５６，３７３．８２
１．２７




Ｃ９９
其他制造业
－
－




Ｄ
电力、煤气及水的生产和供应业
－
－




Ｅ
建筑业
－
－




Ｆ
交通运输、仓储业
－
－




Ｇ
信息技术业
３３，０００．００
０．０１




Ｈ
批发和零售贸易
７７２，６２７．６８
０．２５




Ｉ
金融、保险业
－
－




Ｊ
房地产业
－
－




Ｋ
社会服务业
－
－




Ｌ
传播与文化产业
－
－




Ｍ
综合类
－
－





合计
６，２２５，１２６．２７
２．０５











序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
３００１４２
沃森生物
２１，６１６
２，８７９，２５１．２０
０．９５




２
３００１１９
瑞普生物
１３，８５４
９７７，１２２．６２
０．３２




３
３００１２１
阳谷华泰
３３，２９６
９１３，９７５．２０
０．３０




４
６０１９３３
永辉超市
２４，７３２
７７２，６２７．６８
０．２５




５
６０１１２６
四方股份
１８，８８７
５８７，５７４．５７
０．１９




６
３００１３４
大富科技
５００
３３，０００．００
０．０１




７
００２５２８
英飞拓
５００
２５，７７０．００
０．０１




８
３００１３５
宝利沥青
５００
２２，９２０．００
０．０１




９
００２５２６
山东矿机
５００
１２，８８５．００
０．００











序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
国家债券
１８，５９８，０００．００
６．１３




２
央行票据
－
－




３
金融债券
９９，２３２，０００．００
３２．７３





其中：政策性金融债
９９，２３２，０００．００
３２．７３




４
企业债券
１３３，３６６，４６１．００
４３．９９




５
企业短期融资券
－
－




６
可转债
３１，１９９，８００．００
１０．２９




７
其他
－
－




８
合计
２８２，３９６，２６１．００
９３．１４











序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
１２６０１７
０８葛洲债
５４８，５７０
４７，８９０，１６１．００
１５．７９




２
０６０２２９
０６国开２９
４００，０００
３９，３８８，０００．００
１２．９９




３
１２２０３３
０９富力债
３０９，０００
３２，３５２，３００．００
１０．６７




４
０９８０６７
０９黄金债
３００，０００
２９，８１７，０００．００
９．８３




５
０８０３０９
０８进出０９
３００，０００
２９，５４４，０００．００
９．７４











序号
名称
金额（元）




１
存出保证金
３５３，９１３．６３




２
应收证券清算款
９９８，９４４．４４




３
应收股利
－




４
应收利息
２，２５５，８０１．２５




５
应收申购款
７３，１４６．３２




６
其他应收款
－




７
待摊费用
－




８
其他
－




９
合计
３，６８１，８０５．６４











序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
１２５７０９
唐钢转债
１８，６１８，４００．００
６．１４




２
１１３００１
中行转债
５，４９３，０００．００
１．８１











序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
流通受限情况说明




１
３００１４２
沃森生物
２，８７９，２５１．２０
０．９５
新股锁定




２
６０１９３３
永辉超市
７７２，６２７．６８
０．２５
新股锁定




３
６０１１２６
四方股份
５８７，５７４．５７
０．１９
新股锁定











项目
鹏华普天债券Ａ
鹏华普天债券Ｂ




本报告期期初基金份额总额
１８４，６５７，９２８．２７
１６３，１０２，７５１．８４




本报告期基金总申购份额
２０，２９４，６０５．４６
５８，０３７，６０５．２０




减：本报告期基金总赎回份额
４８，３６２，３１９．５４
１２６，６５９，０９０．４０




本报告期基金拆分变动份额
－
－




本报告期期末基金份额总额
１５６，５９０，２１４．１９
９４，４８１，２６６．６４

来源上海证券报)