招商安本增利债券型证券投资基金2010年第四季度报告

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月１８日复核了本报告中的财务指标、净值

表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１０年１０月１日起至１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

■

§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

■

注：１、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

注：业绩比较基准收益率＝三年期银行定期存款税后利率＋２０ｂｐ，业绩比较基准按日收益进行算术累加。

３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

■

注：根据基金合同第十二条（三）投资方向的规定：本基金对债券等固定收益类品种的投资比例为８０％－１００％（其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于５％）；股票等权益类品种的投资比例为０％－２０％。本基金于２００６年７月１１日成立，自基金成立日起６个月内为建仓期，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

■

注：１、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议做出决定的公告（生效）日期；

２、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安本增利债券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

报告期内，本组合不存在与其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过５％的情况。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现重大异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

（１）股票市场

２０１０年第４季度，在美元贬值和大宗商品大涨的背景下，市场首先经历了一波周期性行业的大幅拉升，之后市场出现大幅调整及反复震荡，结构上则经历了消费品、新兴行业、周期性行业之间的反复活跃和反复调整，市场在高估值行业和低估值行业之间进行着激烈的博弈。

（２）债券市场

２０１０年第４季度，ＣＰＩ持续上行，通胀压力较大，央行２次加息，３次提高存款准备金率，债券整体收益率持续上行。由于央行持续回笼流动性，以及商业银行年底为满足考核要求资金需求较大，资金面十分紧张，使得短端利率急剧上行，并带动中长端利率继续上行。

（３）宏观经济分析

２０１０年４季度，国内经济增长较为稳健。工业增加值自８月份止跌企稳，环比持续回升。固定资产投资累计增速１０月延续３季度回落趋势，但幅度趋缓，１１月份反弹。名义消费增速稳步上升，实际消费增速平稳。出口增速受外围经济影响有所放缓，但下降幅度趋缓。

（４）基金操作

回顾２０１０ 年第４季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。在债券投资上，本基金适度降低了组合久期；考虑到股票市场波动，适度参与了股票资产的配置。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为１．０８６２元，本报告期份额净值增长率为０．８３％，同期业绩比较基准增长率为１．０１％，基金业绩表现略差于业绩比较基准，幅度为０．１８％。主要原因是４季度债券市场下跌。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望２０１１年第１季度的债券市场，我们看到国内经济有望继续平稳增长，结构转型仍是主旋律，但通胀仍有一定上行压力；国外经济逐渐回暖，美国经济复苏的态势基本确立，但高失业率决定了它的量化宽松政策短期内不会停止。综合国内外环境，国际经济向好，国内投资过热，可能导致需求偏旺，最后导致政府被迫提前数量调控、并且适度跟进价格调控。货币政策的紧缩程度存在很大不确定性，这将直接影响债市行情。股票市场行情演变及通胀形势变化等因素也将对债券市场产生影响。权益市场上，随着可转债供给的增加，以及股票市场的波动机会，都将为基金的运作带来投资机会。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

■

５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

■

５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

■

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１报告期内基金投资的前十名证券除大湖股份（股票代码６００２５７）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

根据大湖股份有限公司于２０１０年５月２８日发布的《关于收到中国证券监督管理委员会＜行政处罚决定＞公告》，本公司在２０１０年５月份受到中国证监会的警告及处罚，处罚原因是：公司在 ２００７ 年以前的年度报告中未如实披露安乡水产与泓鑫控股之间的关联关系（安乡水产是大湖股份最初发起人之一，泓鑫控股是大湖股份大股东）。

对该股票的投资决策程序的说明：本基金管理人看好大湖股份有限公司在湖面资源开发上的专业能力以及在品牌和营销渠道上的逐步改善。经实地调研和提供研究报告后，经过本基金管理人内部严格的投资决策流程，该股票被纳入本基金的投资股票池和实际投资组合。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

５．８．３ 其他资产构成

■

５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

■

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

■

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

■

注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。

§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

２、 中国证券监督管理委员会批准招商安本增利债券型证券投资基金设立的文件；

３、 《招商安本增利债券型证券投资基金基金合同》；

４、 《招商安本增利债券型证券投资基金托管协议》；

５、 《招商安本增利债券型证券投资基金招募说明书》；

６、《招商安本增利债券型证券投资基金２０１０年第４季度报告》。

７．２ 存放地点

招商基金管理有限公司

地址：中国深圳深南大道７０８８号招商银行大厦

７．３ 查阅方式

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司

客户服务中心电话：４００－８８７－９５５５

网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｍｆｃｈｉｎａ．ｃｏｍ


招商基金管理有限公司

２０１１年１月２２日



基金简称
招商安本增利债券




交易代码
２１７００８




基金运作方式
契约型开放式




基金合同生效日
２００６年７月１１日




报告期末基金份额总额
１，９３０，４９５，８３７．５８份




投资目标
在严格控制风险、维护基金本金安全的基础上，为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。




投资策略
（４）股票投资：在参与股票一级市场投资的过程中，将全面深入地把握上市公司基本面，深入发掘新股内在价值，结合市场估值水平和股市投资环境，充分发挥本基金作为机构投资者在新股询价发行过程中的对新股定价所起的积极作用，积极参与新股的申购、询价与配售，有效识别并防范风险，以获取较好收益。


当本基金管理人判断市场出现明显的投资机会，或行业（个股）的投资价值被明显低估时，本基金可以直接参与股票二级市场投资，努力获取超额收益。在构建二级市场股票投资组合时，本基金管理人强调将定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合，挖掘价值被低估的股票。





业绩比较基准
三年期银行定期存款税后利率＋２０ｂｐ




风险收益特征
本基金为流动性好、低风险、稳健收益类产品，可以满足追求本金安全基础上持续稳定收益的个人和机构投资者的投资需求。




基金管理人
招商基金管理有限公司




基金托管人
中国光大银行股份有限公司











主要财务指标
报告期（２０１０年１０月１日 － ２０１０年１２月３１日）




１．本期已实现收益
６６，０６８，２２７．４５




２．本期利润
８，４６２，６４９．１４




３．加权平均基金份额本期利润
０．００４７




４．期末基金资产净值
２，０９６，９４４，１３６．６８




５．期末基金份额净值
１．０８６２











阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④




过去三个月
０．８３％
０．５１％
１．０１％
０．０１％
－０．１８％
０．５０％











姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明




任职日期
离任日期




张国强
本基金的基金经理及固定收益投资部总监、招商信用添利债券型证券投资基金的基金经理
２００９年８月２７日
－
９
张国强，男，中国国籍，经济学硕士。曾任中信证券股份有限公司研究咨询部分析师、债券销售交易部经理、产品设计主管、总监；中信基金管理有限责任公司投资管理部总监、基金经理。２００９年加入招商基金管理有限公司，现任固定收益投资部总监、招商安本增利债券型证券投资基金及招商信用添利债券型证券投资基金基金经理。




张婷
本基金的基金经理及招商安泰系列开放式证券投资基金的基金经理
２０１０年２月１２日
－
６
张婷 ，女，中国国籍，管理学硕士。曾任职于中信基金管理有限责任公司以及华夏基金管理有限公司，从事债券交易、研究以及投资管理相关工作，２００９年加入招商基金管理有限公司，任固定收益投资部助理基金经理，现任招商安泰系列开放式证券投资基金及招商安本增利债券型证券投资基金基金经理。











序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（％）




１
权益投资
３８３，１６０，６２３．８１
１４．９８





其中：股票
３８３，１６０，６２３．８１
１４．９８




２
固定收益投资
２，０８０，４５１，１０４．５１
８１．３６





其中：债券
２，０８０，４５１，１０４．５１
８１．３６





资产支持证券
－
－




３
金融衍生品投资
－
－




４
买入返售金融资产
－
－





其中：买断式回购的买入返售金融资产
－
－




５
银行存款和结算备付金合计
５５，７６８，１７０．５０
２．１８




６
其他资产
３７，６３７，０２２．４４
１．４７




７
合计
２，５５７，０１６，９２１．２６
１００．００











代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




Ａ
农、林、牧、渔业
７８，３３９，１９７．５９
３．７４




Ｂ
采掘业
－
－




Ｃ
制造业
２３１，０２３，９０３．４４
１１．０２




Ｃ０
食品、饮料
－
－




Ｃ１
纺织、服装、皮毛
１，６７６，８０１．３０
０．０８




Ｃ２
木材、家具
－
－




Ｃ３
造纸、印刷
－
－




Ｃ４
石油、化学、塑胶、塑料
６８，６３３，０１５．１５
３．２７




Ｃ５
电子
５０，６９３，１８５．９８
２．４２




Ｃ６
金属、非金属
－
－




Ｃ７
机械、设备、仪表
４１，３７９，４５２．７３
１．９７




Ｃ８
医药、生物制品
６８，６４１，４４８．２８
３．２７




Ｃ９９
其他制造业
－
－




Ｄ
电力、煤气及水的生产和供应业
－
－




Ｅ
建筑业
－
－




Ｆ
交通运输、仓储业
１７，３０４，０００．００
０．８３




Ｇ
信息技术业
４５，０６７，９１１．０１
２．１５




Ｈ
批发和零售贸易
１１，４２５，６１１．７７
０．５４




Ｉ
金融、保险业
－
－




Ｊ
房地产业
－
－




Ｋ
社会服务业
－
－




Ｌ
传播与文化产业
－
－




Ｍ
综合类
－
－





合计
３８３，１６０，６２３．８１
１８．２７











序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
６００９８５
雷鸣科化
３，６９９，８９３
６８，６３３，０１５．１５
３．２７




２
０００９９０
诚志股份
３，７５１，３２３
５２，５１８，５２２．００
２．５０




３
６００２５７
大湖股份
５，２１９，００８
４６，０３１，６５０．５６
２．２０




４
６０１１１８
海南橡胶
５，０８０，１２７
３０，４２９，９６０．７３
１．４５




５
０００９８８
华工科技
１，２９９，９３６
２５，０１０，７６８．６４
１．１９




６
６００２８８
大恒科技
１，８９９，８６６
２３，９５７，３１０．２６
１．１４




７
３０００２０
银江股份
７６６，２６５
２１，１１０，６００．７５
１．０１




８
００２１２１
科陆电子
６７７，３００
２０，６２３，７８５．００
０．９８




９
００２２４９
大洋电机
５８９，３４２
１７，９９２，６１１．２６
０．８６




１０
６００１２５
铁龙物流
１，２００，０００
１７，３０４，０００．００
０．８３











序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
国家债券
３３２，３６８，９４４．００
１５．８５




２
央行票据
４０５，４９３，０００．００
１９．３４




３
金融债券
－
－





其中：政策性金融债
－
－




４
企业债券
６２５，９２５，６７７．８０
２９．８５




５
企业短期融资券
１８８，９６６，０００．００
９．０１




６
可转债
５２７，６９７，４８２．７１
２５．１７




７
其他
－
－




８
合计
２，０８０，４５１，１０４．５１
９９．２１











序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
１１３００１
中行转债
２，１２５，９３０
２３３，５５４，６６９．８０
１１．１４




２
１１３００２
工行转债
１，５３１，５２０
１８０，９３３，７７２．８０
８．６３




３
０１０１１０
２１国债⑽
１，４４８，０８０
１４５，７３４，７７１．２０
６．９５




４
０１０１１２
２１国债⑿
１，４１２，７４０
１４２，２９１，１７２．８０
６．７９




５
０８０１０３５
０８央行票据３５
１，４００，０００
１４０，４０６，０００．００
６．７０











序号
名称
金额（元）




１
存出保证金
８３０，１５３．２４




２
应收证券清算款
６，３５９，８１９．８８




３
应收股利
－




４
应收利息
２９，４６９，７６３．６７




５
应收申购款
９７７，２８５．６５




６
其他应收款
－




７
待摊费用
－




８
其他
－




９
合计
３７，６３７，０２２．４４











序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）




１
１１３００１
中行转债
２３３，５５４，６６９．８０
１１．１４




２
１２５７３１
美丰转债
４３，２４７，５６４．０１
２．０６




３
１１０００３
新钢转债
１０，５５２，７６３．４０
０．５０











序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值（元）
占基金资净值比例（％）
流通受限情况说明




１
６０１１１８
海南橡胶
３０，４２９，９６０．７３
１．４５
新股锁定











本报告期期初基金份额总额
１，４４７，６５８，６５４．６１




本报告期基金总申购份额
１，４５７，０２７，８５２．７９




减：本报告期基金总赎回份额
９７４，１９０，６６９．８２




本报告期期末基金份额总额
１，９３０，４９５，８３７．５８









招商安本增利债券型证券投资基金

2010年第四季度报告

２０１０年１２月３１日

基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 报告送出日期：２０１１年１月２２日

来源上海证券报)