基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年一月二十四日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带
责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１０年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
■
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰价值经典股票型证券投资基金（ＬＯＦ）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２０１０年８月１３日至２０１０年１２月３１日）
■
注：（１）本基金合同生效日为２０１０年８月１３日，截止至２０１０年１２月３１日不满一年；
（２）本基金的建仓期为６个月，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内，将在６个月建仓期结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
■
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期，本基金和国泰金鹰增长股票基金、国泰金牛创新成长股票基金、国泰中小盘成长股票基金、国泰区位优势股票基金的业绩表现差异分别超过５％，除个股及行业配置上存在一定差异外，最主要因素是本基金处于建仓期，与其他基金在资产配置上存在一定差异。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
２０１０年四季度股市经历大幅震荡，进入十月份首先出现以银行等大盘蓝筹股持续拉升带动的上攻行情，沪深３００十月份单月上涨１５．１４％。其后由于投资者对房地产市场调控、银行地方融资平台计提政策未定等不确定因素的担忧，以及央行突然加息导致投资者对中央政策预期发生变化，从而使沪深３００指数在十一、十二两个月持续下跌。
四季度市场整体呈现结构分化趋势，小盘成长股表现良好。在政策由宽松转向紧缩的预期下，医药、食品饮料等消费股有所表现，由于市场对政策担忧加剧，而大盘蓝筹受政策影响更大，因此大小盘风格切换仅在十月份有所体现。
在四季度，本基金完成了大部分的建仓过程，持有一定低估值的大盘蓝筹股，以抵御政策转换、中小市值成长股过高估值可能修正的风险。基于对国际宽松货币环境及美国经济表现可能超预期的判断，在四季度对资源品的投资有所增加。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
本基金在２０１０年四季度的净值增长率为－２．７％，同期业绩比较基准为４．８９％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在一季度国际环境方面，世界经济有继续改善的迹象，但复苏力度依然较弱，为保持经济复苏态势，预计主要经济体仍将维持宽松的货币环境。美国经济有可能超出预期，但短期内ＱＥ２政策不会退出。国际环境整体比２０１０年会有所改善。
进出口会延续去年的良好增长，主要原因在于中国出口竞争力依旧强劲。但由于欧洲经济不确定性增加，增长速度可能会有所放缓。
通胀是一季度国内经济的主题。一月通胀压力仍然明显，翘尾因素带来的压力要到四五月份才会消失。在通胀压力较大的时期，投资者会担心政策的不确定性，担心国家为控制通胀会出台更多的调控政策。这种担心会导致市场信心不足，从而走出震荡行情。
一季度基金仓位普遍处于高位，同时对小市值股票的配置较重，显著偏离市场。这将使市场短期博弈加剧。在两会的政策基调确定后，市场才会选择方向。
在‘十二五’开局之年，本基金着重配置兼具抗通胀和受益经济复苏的资源品，受益于经济转型的先进装备制造业，以及符合节能减排方向的新能源产业。在投资风格上，我们认为在通胀压力仍存及经济稳定增长的局面下，一季度信贷增长不会超出市场预期，而随着下半年通胀压力减轻，全年加息空间并不大。因此对于仍存在较多不确定性的银行保持相对较低的配置，并且将更加强调自下而上的策略，发挥在选股方面的优势。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
■
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
５．８．２ 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
５．８．３ 其他各项资产构成
■
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
■
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、关于核准国泰价值经典股票型证券投资基金（ＬＯＦ） 募集的批复
２、国泰价值经典股票型证券投资基金（ＬＯＦ） 基金合同
３、国泰价值经典股票型证券投资基金（ＬＯＦ） 托管协议
４、报告期内披露的各项公告
５、法律法规要求备查的其他文件
７．２ 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道１００号上海环球金融中心３９楼
７．３ 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（０２１）３８５６９０００，４００－８８８－８６８８
客户投诉电话：（０２１）３８５６９０００
公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ
国泰基金管理有限公司
二〇一一年一月二十四日
基金简称
国泰价值经典股票（ＬＯＦ）
基金主代码
１６０２１５
交易代码
１６０２１５
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
２０１０年８月１３日
报告期末基金份额总额
４６６，６５３，６０１．２３份
投资目标
本基金主要依据价值投资经典指标，投资于具有良好盈利能力和价值被低估的股票，在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准：沪深３００指数收益率×８０％＋中证全债指数收益率×２０％。
风险收益特征
本基金是股票型基金，预期风险高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。本基金主要投资于具有良好盈利能力且价值被低估的上市公司，属于中高预期风险的证券投资基金品种。
基金管理人
国泰基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
主要财务指标
报告期（２０１０年１０月１日－２０１０年１２月３１日）
１．本期已实现收益
１，１１７，８７５．７６
２．本期利润
－２，７４２，２７８．１１
３．加权平均基金份额本期利润
－０．００４７
４．期末基金资产净值
４５３，９５３，３０３．２４
５．期末基金份额净值
０．９７３
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
－２．７０％
１．０７％
４．８９％
１．４２％
－７．５９％
－０．３５％
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
黄焱
本基金的基金经理、国泰金鹏蓝筹混合的基金经理、基金管理部副总监
２０１０－８－１３
－
１７
硕士研究生。曾任职于中期国际期货公司、和利投资发展公司、平安保险公司投资管理中心。２００３年１月加盟国泰基金管理有限公司，曾任国泰金泰封闭基金经理、金鹿保本增值基金和金象保本增值基金的共同基金经理，２００６年７月至２００８年５月担任金龙行业混合的基金经理，２００７年４月至２０１０年１０月任国泰金鑫封闭的基金经理。２００８年５月起任国泰金鹏蓝筹混合的基金经理，２０１０年８月起兼任国泰价值经典股票的基金经理。２００９年５月起任基金管理部副总监。
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（％）
１
权益投资
３４９，６７５，６１８．２４
７５．８６
其中：股票
３４９，６７５，６１８．２４
７５．８６
２
固定收益投资
５１，１９２，３００．８０
１１．１１
其中：债券
５１，１９２，３００．８０
１１．１１
资产支持证券
－
－
３
金融衍生品投资
－
－
４
买入返售金融资产
－
－
其中：买断式回购的买入返售金融资产
－
－
５
银行存款和结算备付金合计
５９，４２４，４２１．９２
１２．８９
６
其他各项资产
６４２，５１７．０４
０．１４
７
合计
４６０，９３４，８５８．００
１００．００
序号
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
Ａ
农、林、牧、渔业
－
－
Ｂ
采掘业
４０，５０６，７６６．９２
８．９２
Ｃ
制造业
１８０，８６２，６５４．５３
３９．８４
Ｃ０
食品、饮料
２１，９９８，６２６．１０
４．８５
Ｃ１
纺织、服装、皮毛
２，７８０，１４８．０４
０．６１
Ｃ２
木材、家具
－
－
Ｃ３
造纸、印刷
１，９０３，３３８．３０
０．４２
Ｃ４
石油、化学、塑胶、塑料
３５，２２５，２２０．００
７．７６
Ｃ５
电子
６，９８６，６８８．８０
１．５４
Ｃ６
金属、非金属
３８，１４９，０７４．１５
８．４０
Ｃ７
机械、设备、仪表
５７，７１１，９５９．１４
１２．７１
Ｃ８
医药、生物制品
１６，１０７，６００．００
３．５５
Ｃ９９
其他制造业
－
－
Ｄ
电力、煤气及水的生产和供应业
５９４，３９６．００
０．１３
Ｅ
建筑业
８，２１８，９５９．３０
１．８１
Ｆ
交通运输、仓储业
３，１２８，０００．００
０．６９
Ｇ
信息技术业
２，７３０，０００．００
０．６０
Ｈ
批发和零售贸易
２３，５６４，７６４．２８
５．１９
Ｉ
金融、保险业
５８，４２７，３４０．０８
１２．８７
Ｊ
房地产业
１１，１３４，６９１．２０
２．４５
Ｋ
社会服务业
３，８７９，０５６．２２
０．８５
Ｌ
传播与文化产业
４，０８２，４６８．２５
０．９０
Ｍ
综合类
１２，５４６，５２１．４６
２．７６
合计
３４９，６７５，６１８．２４
７７．０３
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
１
６０１１６６
兴业银行 １，１１５，３４４
２６，８２４，０２３．２０
５．９１
２
６０１６２８
中国人寿 １，０３５，５９６
２２，０５８，１９４．８０
４．８６
３
０００４２２
湖北宜化 ８６９，９５９
１６，３９８，７２７．１５
３．６１
４
６００５３５
天士力 ４１０，０００
１６，１０７，６００．００
３．５５
５
６０１０８８
中国神华 ６００，０００
１４，８２６，０００．００
３．２７
６
６０００８９
特变电工 ７９１，１５７
１４，７６２，９８９．６２
３．２５
７
０００８７８
云南铜业 ４７０，０００
１２，９２５，０００．００
２．８５
８
００２４９３
荣盛石化 １７７，４９６
１１，３５２，６４４．１６
２．５０
９
６００９９７
开滦股份 ５６０，０６９
１１，２７４，１８８．９７
２．４８
１０
６００１５７
永泰能源 ４８２，１９３
１１，１９６，５２１．４６
２．４７
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
１
国家债券
４９，８３８，０００．００
１０．９８
２
央行票据
－
－
３
金融债券
－
－
其中：政策性金融债
－
－
４
企业债券
－
－
５
企业短期融资券
－
－
６
可转债
１，３５４，３００．８０
０．３０
７
其他
－
－
８
合计
５１，１９２，３００．８０
１１．２８
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
１
０１９０３０
１０国债３０
３００，０００
２９，８４４，０００．００
６．５７
２
０１９００４
１０国债０４
２００，０００
１９，９９４，０００．００
４．４０
３
１２８２３３
塔牌转债
６，９８０
１，０５２，４４４．４０
０．２３
４
１２６７２９
燕京转债
１，５２０
２０５，０６３．２０
０．０５
５
１１０００３
新钢转债
８４０
９６，７９３．２０
０．０２
序号
名称
金额（元）
１
存出保证金
－
２
应收证券清算款
－
３
应收股利
－
４
应收利息
４２９，０４３．９６
５
应收申购款
２１３，４７３．０８
６
其他应收款
－
７
待摊费用
－
８
其他
－
９
合计
６４２，５１７．０４
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
１
１１０００３
新钢转债
９６，７９３．２０
０．０２
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
流通受限情况说明
１
６００５３５
天士力
７，５４８，０００．００
１．６６
定向增发
２
００２４９３
荣盛石化
１１，３５２，６４４．１６
２．５０
新股网下申购
本报告期期初基金份额总额
８１８，６７４，５３８．６７
本报告期基金总申购份额
２０，３９７，８７８．９８
减：本报告期基金总赎回份额
３７２，４１８，８１６．４２
本报告期基金拆分变动份额
－
本报告期期末基金份额总额
４６６，６５３，６０１．２３
来源上海证券报)
(责任编辑：Newshoo)
来源：中国证券网·上海证券报
上网从搜狗开始
