偏股基金高仓位贺岁 暂成反向指标（股）

　　截至去年12月末，基金可供投资的现金仅剩500多亿元，手头拮据

　　2010年四季度末，偏股基金股票的平均股票仓位达84.59%，已经逼近2009年底85.97%的仓位历史高点。

　　开放式混合型基金平均股票仓位达80.63%，环比劲升达到4.19个百分点。

　　虽然去年四季度通胀压力不 断增大，并引发央行连续出台紧缩政策，但基金对市场的态度似乎仍较为乐观，基金经理无惧通胀毅然显著增仓，偏股基金去年四季度末平均仓位达到84.59%，逼近2009年底创出的85.97%的仓位历史高点。

　　由于基金仓位较高，据测算，基金手中持有的可供投资的现金仅为500多亿元，手头十分拮据。

　　据天相投顾对基金去年四季报的统计显示，全部可比的主动型偏股基金去年底股票仓位平均达到84.59%，比去年三季度末提升2.64个百分点，增仓明显。其中开放式股票型基金平均仓位达88.2%，环比提高1.67个百分点。开放式混合型基金大幅增仓，平均仓位达80.63%，环比劲升4.19 个百分点；封闭式基金平均仓位为78.32%，接近80%的仓位上限。

　　对比过往基金季报公布的仓位可以看出，在去年四季度的大幅加仓之后，偏股基金的平均仓位已经逼近历史新高。2009年四季度末偏股基金平均仓位曾创出85.97%的历史新高，特别是股票型基金仓位接近九成，但当时基金一致看多的加仓行为并没有为股市带来好运，去年上半年上证指数暴跌近三成，基金仓位高低竟成为股市走势的反向指标。

　　统计显示，去年四季度有超过三分之二的基金公司旗下基金仓位显著上升，其中环比增仓在5个百分点以上的公司达到15家，民生加银、嘉实、中欧和摩根士丹利华鑫等4家公司增仓幅度均在10个百分点以上。其中民生加银增仓幅度最大，该公司旗下基金去年底平均仓位较三季度末大幅提高18个百分点。仓位一直偏低的嘉实基金也大幅增仓，旗下偏股基金仓位从去年三季末的65.92%提高到去年底的82.54%，提高16.62个百分点。中欧和摩根士丹利华鑫则分别增仓11.98个百分点和11.40个百分点。

　　此外，华宝兴业、浦银安盛、金元比联、泰信、长城和华夏等公司增仓均超过6个百分点。

　　不过，或许是担忧通胀压力，也有基金公司大幅减仓，其中尤以国投瑞银基金为最，该公司去年底仓位仅为71.60%，较去年三季度末大幅下降10.22个百分点。华富、万家等公司也有显著减仓。

　　截至去年底，偏股基金仓位最高的前10家基金公司分别是泰信、摩根士丹利华鑫、汇添富、中海、信达澳银、中邮创业、易方达、天治、上投摩根和信诚，这些公司旗下基金平均仓位均超过88%。泰信旗下基金平均仓位最高，达到92.62%。

　　由于基金仓位逼近历史新高，老基金手中可用于加仓的资金十分有限。据天相投顾统计显示，去年底所有主动偏股基金银行存款及清算备付金余额仅为 1384亿元，占基金总净值的比例为8.1%，由于基金要持有至少5%的现金资产，这也就意味着偏股基金的可用现金仅为530亿元。

　　基金2010年四季度末前20大重仓股

　　代码 名称 2010年四季度 天相行业类型 2010年四季度涨幅(%) 2011年1月份以来涨幅(%)

　　基金持有总市值(万元) 占流通股比例(%) 持股数(万股) 持有该股的基金个数

　　601318 中国平安（601318）2992571.00 11.13 53286.52 161 金融 － 保险－6.28 －12.02

　　600519 贵州茅台（600519）1710227.20 9.85 9298.76 67 消费品及服务 － 食品 12.73 －4.37

　　600036 招商银行（600036）1532961.68 6.77 119669.14 76 金融 － 银行 －12.08 －0.78

　　002024 苏宁电器（002024）1384747.21 19.42 105705.89 49 消费品及服务 － 商业－14.55 －7.71

　　000895 双汇发展（000895）1230620.52 23.35 14145.06 46 消费品及服务 － 食品 75.83 －4.93

　　600887 伊利股份（600887）1051816.17 37.78 27491.27 55 消费品及服务 － 食品 －5.11 －10.32

　　000423 东阿阿胶（000423）1027622.20 30.76 20110.02 55 医药 － 中药 11.33 0.00

　　000063 中兴通讯（000063）961785.78 15.48 35230.25 43 信息技术 － 通信 －1.27 －13.22

　　600518 康美药业（600518）872247.82 26.12 44254.07 48 医药 － 中药 5.51 －13.37

　　600406 国电南瑞（600406）843041.27 23.09 11780.66 43 投资品 － 电气设备 25.34 －6.94

　　600690 青岛海尔（600690）823026.17 32.45 29174.98 43 消费品及服务 － 家电 2.40 －11.49

　　600585 海螺水泥（600585）794316.84 10.04 26762.70 63 投资品 － 建材 11.58 －9.80

　　000568 泸州老窖（000568）776881.72 26.55 18994.66 45 消费品及服务 － 食品 －0.07 －1.10

　　000527 美的电器（000527）773996.12 14.26 44482.54 32 消费品及服务 － 家电 －2.52 －9.25

　　600276 恒瑞医药（600276）771987.13 17.4 12961.50 41 医药 － 化学药 25.97 －20.21

　　601166 兴业银行（601166）770928.77 5.35 32055.25 29 金融 － 银行 －11.45 9.31

　　600256 广汇股份（600256）766274.63 25.41 18275.09 26 原材料 － 化工 13.14 －14.24

　　002106 莱宝高科（002106）738762.18 27.4 11151.13 46 信息技术 － 元器件 30.41 －23.02

　　000858 五 粮 液 737897.98 5.61 21308.06 59 消费品及服务 － 食品 －5.12 －6.73

　　000002 万 科A 707647.17 8.92 86088.46 37 房地产 － 房地产开发 －15.26 1.95

　　基金2010年四季度前20大新增重仓股

　　代码 名称 2010年四季度 天相行业类型 2010年四季度涨幅(%) 2011年1月份以来涨幅(%)

　　基金持有总市值(万元) 占流通股比例(%) 持股数 持有该股的基金个数 (万股)

　　002167 东方锆业（002167）79356.42 9.73 1700.01 6 原材料 － 有色 42.53 －29.48

　　000718 苏宁环球（000718）74524.81 6.52 7970.57 4 房地产 － 房地产开发 －0.21 －4.81

　　600289 亿阳信通（600289）62695.07 8.84 4979.75 5 信息技术 － 软件及服务 0.88 －13.58

　　600169 太原重工（600169）59967.10 5.77 2812.72 3 投资品 － 机械 28.51 4.50

　　600395 盘江股份（600395）56323.79 6.5 1730.38 8 能源 － 煤炭 16.25 －12.50

　　000680 山推股份（000680）55847.19 4.83 3070.21 2 投资品 － 机械 13.69 －9.95

　　002168 深圳惠程（002168）54393.07 9.74 1405.14 3 投资品 － 电气设备 59.43 －18.63

　　600971 恒源煤电（600971）51740.19 7.51 1071.98 2 能源 － 煤炭 9.85 －20.17

　　600837 海通证券（600837）49630.68 0.63 5148.41 5 金融 － 证券 －22.51 －4.77

　　002158 汉钟精机（002158）49244.63 7.53 1367.91 4 消费品及服务 － 家电 27.34 －18.00

　　600871 S仪化（600871）48723.29 17.76 3551.26 1 原材料 － 化纤 47.53 －13.05

　　601168 西部矿业（601168）48131.06 1.07 2554.73 4 原材料 － 有色 5.43 －10.93

　　600239 云南城投（600239）44206.71 5.57 2380.54 3 房地产 － 房地产开发 5.93 0.32

　　000623 吉林敖东（000623）43598.58 2.47 1280.80 2 医药 － 中药 －15.11 －9.87

　　600801 华新水泥（600801）43310.33 8.75 1438.88 5 投资品 － 建材 61.48 －11.93

　　002299 圣农发展（002299）40863.74 8.06 1136.68 5 消费品及服务 － 农业 25.26 6.82

　　601117 中国化学（601117）40056.46 5.62 6930.18 4 投资品 － 建筑业 15.83 －1.04

　　600475 华光股份（600475）39129.62 6.4 1637.91 4 投资品 － 电气设备 13.82 －11.39

　　002017 东信和平（002017）38106.32 7.63 1500.25 5 信息技术 － 通信 30.66 －23.39

　　600403 欣网视讯（600403）37961.54 9.38 1119.15 4 能源 － 煤炭 －1.74 －17.66

　　基金2010年四季度增持前20大重仓股

　　代码 名称 2010年四季度 增持市值(万元) 天相行业类型 2011年1月份以来涨幅(%)

　　基金持有总市值(万元) 占流通股比例(%) 持股数(万股) 持有该股的基金个数

　　000895 双汇发展 1230620.52 23.35 14145.06 46 595403.68 消费品及服务 － 食品 －4.93

　　600585 海螺水泥 794316.84 10.04 26762.70 63 568527.88 投资品 － 建材 －9.80

　　601699 潞安环能（601699）632570.78 9.22 10606.49 44 540451.75 能源 － 煤炭 －10.83

　　601318 中国平安 2992571.00 11.13 53286.52 161 467552.11 金融 － 保险 －12.02

　　002106 莱宝高科 738762.18 27.4 11151.13 46 425289.87 信息技术 － 元器件 －23.02

　　600362 江西铜业（600362）426970.36 4.55 9452.52 30 408298.48 原材料 － 有色 －18.75

　　000425 徐工机械（000425）560145.08 27.76 9792.75 22 375929.39 投资品 － 机械 －12.69

　　600256 广汇股份 766274.63 25.41 18275.09 26 360329.92 原材料 － 化工 －14.24

　　600690 青岛海尔 823026.17 32.45 29174.98 43 351442.98 消费品及服务 － 家电 －11.49

　　000630 铜陵有色（000630）354417.31 7.81 10111.76 29 310581.22 原材料 － 有色 －22.11

　　000012 南 玻A 414357.73 16.46 20980.14 18 279714.70 投资品 － 建材 －6.63

　　600415 小商品城（600415）528057.21 25.06 15070.13 36 262119.35 消费品及服务 － 商业 －11.84

　　600582 天地科技（600582）304442.26 11.58 11713.82 18 260019.87 投资品 － 机械 －17.74

　　600029 南方航空（600029）436771.20 10.36 49740.74 20 253988.60 交通运输 － 民航业 －14.07

　　000651 格力电器（000651）688219.81 13.65 37960.28 34 245223.26 消费品及服务 － 家电 －10.59

　　601111 中国国航（601111）405742.82 3.78 29659.56 28 234011.88 交通运输 － 民航业 －17.32

　　600271 航天信息（600271）380245.13 14.97 13822.07 23 232987.96 信息技术 － 软件及服务 －14.18

　　601989 中国重工（601989）464472.55 18.54 39395.47 24 227971.15 投资品 － 机械 6.28

　　600875 东方电气（600875）604909.38 11.23 17332.65 31 211348.91 投资品 － 电气设备 －13.01

　　000528 柳 工 253372.62 10.53 6847.91 11 205097.33 投资品 － 机械 －11.86

　　基金2010年四季度减持前20大重仓股

　　代码 名称 2010年四季度 减持市值(万元) 天相行业类型 2011年1月份以来涨幅(%)

　　基金持有总市值(万元) 占流通股比例(%) 持股数(万股) 持有该股的基金个数

　　002024 苏宁电器 1384747.21 19.42 105705.89 49 －1209175.84 消费品及服务 － 商业 －7.71

　　000858 五 粮 液 737897.98 5.61 21308.06 59 －691323.96 消费品及服务 － 食品 －6.73

　　600547 山东黄金（600547）156115.18 4.28 2961.78 10 －458360.52 原材料 － 有色 －17.25

　　600519 贵州茅台 1710227.20 9.85 9298.76 67 －436521.16 消费品及服务 － 食品 －4.37

　　600036 招商银行 1532961.68 6.77 119669.14 76 －339266.38 金融 － 银行 －0.78

　　600887 伊利股份 1051816.17 37.78 27491.27 55 －338637.53 消费品及服务 － 食品 －10.32

　　601607 上海医药（601607）209687.82 11.61 9601.09 16 －315346.35 医药 － 医药流通 －10.62

　　600000 浦发银行（600000）569799.00 4.01 45988.62 25 －302173.33 金融 － 银行 2.91

　　600015 华夏银行（600015）159063.30 3.86 14592.96 5 －292627.69 金融 － 银行 1.19

　　000729 燕京啤酒（000729）39707.82 4.01 2090.99 5 －257894.24 消费品及服务 － 食品 －2.21

　　601398 工商银行（601398）267705.25 0.24 63138.03 7 －242955.89 金融 － 银行 －0.47

　　600111 包钢稀土（600111）132203.73 3.75 1850.56 8 －224482.61 原材料 － 有色 －13.28

　　600104 上海汽车（600104）420109.76 3.37 28678.00 10 －209514.96 消费品及服务 － 汽车及配件 9.20

　　000338 潍柴动力（000338）400484.69 11.07 7647.22 7 －204446.49 消费品及服务 － 汽车及配件 －5.79

　　000538 云南白药（000538）501993.80 13.21 8311.16 22 －203728.38 医药 － 中药 －7.32

　　600031 三一重工（600031）426500.19 4.21 19717.99 16 －199031.72 投资品 － 机械 －10.68

　　600016 民生银行（600016）628678.44 5.54 125234.75 28 －197363.51 金融 － 银行 －0.40

　　600741 华域汽车（600741）50971.55 3.39 4992.32 5 －196712.04 消费品及服务 － 汽车及配件 8.23

　　600267 海正药业（600267）263246.59 14.14 6841.13 10 －183562.49 医药 － 化学原料药 －7.77

　　601166 兴业银行 770928.77 5.35 32055.25 29 －174127.30 金融 － 银行 9.31

　　注：2011年1月份以来涨幅数据截至2011年1月21日（证券时报）