产品扎堆发行 基民“挑食”考验基金投研能力

　　⊙记者 丁宁

　　通胀背景下，即便身处震荡市场，基民的入市意愿也并未明显下降。随着基金扎堆发行成为惯例，投资者的选择余地大幅度拓宽，对于基金产品的选择也更加“精细”。如此，基金发行便成了“几家欢喜几家愁”，而产品发行的择时能力，也成为影响基金发行成绩的重要因素。

　　新年伊始，虽然市场重归调整，但基民的入市意愿却没有受到明显的影响。

　　“通胀这么厉害，不投资就是在‘损失’，虽然股市行情依旧震荡，但百姓理财需求还是很旺盛。”某大型国有商业银行理财经理告诉记者，今年以来前来咨询投资基金的人数并没有明显下降。

　　市场分析人士称，虽然希望能够战胜通胀，但是毕竟投资需要一定的专业性，震荡市场更加考验投研能力，加之基金在去年的震荡市场中战胜了指数赚了钱，普通老百姓也倾向于把钱交给基金来操作。

　　中国证券登记结算有限责任公司的数据显示，单周新增基金开户数在去年末达到低点后持续上升，上周新增基金开户数55837户，环比增加了近7000户。

　　然而今年不少基金公司负责渠道的员工却在抱怨基金“卖不动”。市场分析人士表示，究其原因，或许是因为日益常态化的基金扎堆发行“摊薄”了单只基金的募集金额，渠道拥堵也降低了发行效率，“虽然粥没有少，但是僧却多了”。

　　上证报资讯统计显示，今年以来共成立新基金9只，平均单只基金首募规模为18.09亿份，而去年全年的平均单只基金首募规模为21.17亿份。

　　另一方面，从具体募集情况来看，近期新基金发行呈现出冷热不均的特点。分析人士称，日益增多的基金产品使得基民的选择余地大为拓宽，对于“业绩”、“品牌”等众多因素的考虑也更加多，“挑三拣四”之下，自然是“有人欢喜有人愁”。

　　数据显示，近期成立的新基金中，诺安全球黄金首募达到31.97亿份，而刚刚结束募集的易方达医疗保健行业股票基金初步估计首募规模约39亿份，创年内新高；然而也有部分基金募集情况不甚理想，数据显示，某近期成立的中小盘基金首募规模仅为3.48亿份，差距之大，冷暖自知。

　　渠道方面的消息，不少基金公司正打算在节后掀起另一波发行高潮，如近几年风头正盛的华商基金，旗下稳定增利债券基金已获批，打算节后尽快发行。

　　而当扎堆发行日渐常态化，摆在基金公司面前的一个问题便是，如何在适当的时间发行适当的产品。某基金公司市场部人士告诉记者：“有时候赶上好时候，发得很顺利，但之后行情翻脸让新基金操作起来很有难度；有时候知道现在是入市良机，但基民却不敢相信，好做不好发，好发不好做。”

　　事实上，目前基金IPO高烧现象已经引起了部分市场人士的担忧。某市场分析人士表示，盲目的“重首发、轻持续”扩张模式一方面不利于新基金的正常运作，一方面也不利于整个行业的“有机”增长，对于发行的节奏，基金公司应当所有布局。