王群航：基金定投原则上以低风险产品为主

   编者按：搜狐2011基金年度投资策略研讨会于2011年1月20日在北京举行，2010年业绩表现优异的债券基金经理、股票基金经理和著名第三方专家将就2011年的投资策略进行深入探讨。
  
    以下是银河证券基金研究总监王群航的发言实录：

银河证券基金研究总监王群航

　　王群航：我从另外一个角度稍微谈一下这个产品，从基金公司来看的话，我跟基金公司说过，创新型产品都不要做得太复杂，每个产品里面的创新因素顶多两个就够了，做得太复杂投资者理解它的时候比较困难。我建议他们创新不要做得太复杂。从投资者的角度来说，这个创新产品有高风险有低风险两部分，高风险我们还要对它进行细分，低风险也要细分，细分之后不同类型的产品投资策略不同，对于这个产品怎么样细分，每个产品的招股说明书有两个章节，一个份额分类规则，一个收益分类规则，特别是收益分类规则大家一定要细看，看过之后才能保证产品理解透。高风险产品称作一个板块杠杆板块，在周评里面每周都会跟踪杠杆板块就是刚才阎红说的高风险特征的，这里面细分有主动型有被型的，具体投资策略不太一样。低风险部分我们称它为固定收益板块，我们简称为估值板块，这里面也分两种，一种带有主动投资风格，还有带有约定收益的，约定收益类的跟市场利率波动水平挂钩，具体策略不同。我的周报里面都有，感兴趣的话可以关注。

　　提问：2011年基金定投如何把握时机，在这个极端的市场。

　　王群航：定投是这样的，高风险主要是做股票产品，一半以上的资产配置做股票产品。定投的本源是零存整取带有积蓄性质的投资，本源我建议大家做低风险产品，高风险产品现在这个时候总体来讲市场点位不是很高，我们不研究股票，让我讲具体点位说不好相对来讲是比较低的位置，这种情况下我们可以开始做。如果买高风险产品的话，选业绩比较好的股票型基金这个基本差不多，每个月自己掌握一个时点去申购，你买基金还有这样的情况，基金的净值按照收盘价算的，每个月总有高点和低点，尽量自己找一个时点去买，相关的基金业绩这块尽量跟踪一下，只要在观察范围之内，一直掉到后面的产品不买，你买产品的话存在一个机会成本的问题，定投我是赞成的，原则上以低风险为主，想冒风险的话高风险产品可以稍微关注一点。

　　提问：王亚伟的股票调研和内幕交易之间如何区分，你们关注王亚伟的股票吗？

　　王群航：他的股票大家都很关注，我对华夏的了解，他们公司的研究跟其它公司不太一样，他们具有更多的前瞻性。有段时间正好国家出了一个政策，这个政策出台之后很多基金公司等配套的东西出来，但是华夏发了一个委托，我是银河的，也给我们银河发委托，叫我们去帮他们做一些前期的准备，我们花了一个星期做了前期准备，它就可以用这个前期准备作为他调研的铺垫，但是这些前期准备是其它任何基金公司想不到的。一个公司大家都是在做投资在做研究，谁能走得更前一步，像华夏可能就有这样的条件，他们的研究员非常多，本身又有丰富的经验，另外有很高的知名度，人家也愿意跟他交流，这个也是他获取更多信息的原因。内幕交易从目前的公开信息披露来讲是许多的，相信他是通过自己的研究选到好的股票。