社保公募专户联袂出击 基金集团化作战

　　上市公司2010年年报公布逐渐进入密集状态。在年报中，除了上市公司的业绩表现之外，前十大股东变化历来受到市场关注，而同一家基金公司管理的多只公募基金或者其他投资组合携手进驻同一只股票前十大流通股东，更是引发投资者兴趣，因为这显示出基金公司对这些股票未 来表现的强烈期待。

　　在基金公司基金数量爆发式增长的情况下，多只基金或非公募投资组合同时投资某只股票的集团化作战方式显然已经成为业界时尚。在基金研究人士看来，这种类坐庄模式一方面是基金公司研究成果在投资上的具体体现，另一方面显示出基金公司在市场话语权大幅下降之后的无奈。

　　竞相拥抱新兴“大众情人”

　　去年四季度，基金公司继续整体增持并重仓新兴产业股票，涌现出一批新兴产业的“大众情人”，其中尤以生产手机触摸屏的莱宝高科(002106,股吧)最具代表性。据天相投顾对基金去年四季报的统计，去年底重仓莱宝高科的主动偏股基金数量达到了46只，比三季末增加了18只。基金重仓持有莱宝高科的市值达到73.87亿元，重仓股位次从三季末的第47位一举跃升到去年底的第17位，整整上升了30个名次。成为在基金中蹿红速度最快的股票。

　　在重仓莱宝高科的基金公司中，多数来自中小基金。其中泰达宏利和信诚基金分别有8只和6只基金同时重仓，是投资莱宝高科力度最大的基金公司，金元比联有4只基金重仓。而华夏、易方达、嘉实等大公司则只有少数几只基金重仓。

　　信息技术行业的航天信息同样受到众多基金追捧，统计显示，去年三季末重仓该股的偏股基金数量仅为8只，但到去年底大幅增长到了23只，航天信息一举进入基金前50大重仓股之列。和莱宝高科不同的是，重仓航天信息的基金大多为资金实力雄厚的大型基金公司，其中南方基金有多达6只基金重仓该股，航天信息也成为徐工机械(000425,股吧)之后南方基金的第二大重仓股，去年底南方基金旗下有多达9只基金重仓徐工机械。华夏基金则有4只基金重仓航天信息，其中包括王亚伟管理的华夏大盘，嘉实、鹏华、国泰、富国等公司也有基金重仓该股。对比三季报可以发现，这些基金公司均是在去年四季度大举买入的。

　　在重仓中兴通讯(000063,股吧)的基金中，华夏和易方达两大巨头旗下基金的数量最多，华夏有7只偏股基金重仓，易方达则有8只，不过两大巨头在去年四季度对中兴通讯采取了相反的操作，华夏多只基金增持了中兴通讯，而易方达旗下大部分基金减持该股。在重仓国电南瑞的基金中，海富通旗下共有8只基金重仓该股，是重仓该股最多的基金公司。在海富通之后，华商和申万巴黎各有5只基金重仓该股，南方、易方达、广发等公司也有多只基金重仓该股。不过，潜伏该股时间最久的嘉实基金却在去年四季度大举兑现盈利，减持了国电南瑞，并获取丰厚回报。

　　挖掘独门重仓股闯荡江湖

　　“大众情人谁都会买，决定基金公司能否战胜同行的最终还要看自己的独门重仓股。而这最考验基金公司的研究能力和投资水平。”北京某知名基金分析师表示。

　　在旗下公募基金集中投资某只股票方面，招商基金、汇丰晋信和泰达宏利等公司显得格外突出。统计显示，去年底招商基金旗下有招商优质成长等4只基金同时重仓成商集团、3只基金重仓钢研高钠、4只基金重仓华东电脑、5只基金进军科陆电子(002121,股吧)、3只基金重仓亿阳信通、6只基金同时重仓恒瑞医药等，而且，这些股票大多数都是招商基金唯一一家重仓。

　　泰达宏利同样大量采用集中交叉持股的投资策略，如去年底该公司旗下4只基金同时重仓东方锆业(002167,股吧)、5只基金重仓汉钟精机(002158,股吧)、5只基金重仓软控股份(002073,股吧)、6只基金重仓康美药业、5只基金杀入冀东水泥(000401,股吧)。

　　实际上，因为某公司旗下大量基金投资某只股票，这些股票已经贴上了这些基金的标签，如大成基金以大量重仓东阿阿胶(000423,股吧)和重庆啤酒而闻名，国泰基金长期重仓双汇发展(000895,股吧)，华夏基金去年重仓伊利股份和广汇股份，易方达多只基金重仓东方园林(002310,股吧)，银华基金长时间重仓神州泰岳等。

　　随着年报的陆续公布，不少次新股和冷门股前十大流通股东中出现了单一基金公司旗下多只基金的盛况，如国泰基金旗下有多达8只基金现身大富科技前十大流通股东。鹏华旗下5只基金大举进驻方大炭素、4只基金重仓悦达投资，南方旗下4只基金携手杀入富春环保(002479,股吧)，国投瑞银3只基金进驻恒宝股份(002104,股吧)、5只基金同时重仓思源电气(002028,股吧)，天治有6只基金同时重仓众合机电(000925,股吧)等。

　　对于某家公司旗下多只基金同时重仓一只股票的情况，深圳一家基金公司基金研究总监表示，这主要是这些公司内部研究和决策的结果，一些基金公司在某些行业上的研究实力很强，该行业研究员推荐的股票就会受到多数基金经理的重视和投资，从而出现集中投资某只股票的情形。如深圳某家基金公司的大消费行业研究员在去年推荐了不少牛股，该公司有很多基金同时重仓了他推荐的消费股并取得不错收益。

　　从某种意义上说，独门重仓股往往代表了某家基金公司在这个行业的研究实力和优势。这也成为基金公司获取超额收益的重要来源。

　　社保公募

　　专户

　　组建投资联盟

　　已经公布的上市公司年报显示，截至去年底，招商基金管理的全国社保110组合和该公司旗下招商先锋(217005,基金吧)、招商核心价值(217009,基金吧)同时位列顺鑫农业(000860,股吧)前十大流通股东，和招商安本同时投资大洋电机(002249,股吧)，该公司管理的全国社保110和604两个组合同招商旗下四只基金现身华东电脑前十大流通股东。

　　易方达基金管理的全国社保109组合和易方达策略成长(110002,基金吧)、易方达策略成长二号(112002,基金吧)现身双鹭药业(002038,股吧)，同易方达价值成长(110010,基金吧)、易方达行业领先(110015,基金吧)企业一同投资康力电梯(002367,股吧)，该组合还携手易方达价值成长入驻黑猫股份(002068,股吧)和南宁百货。华夏基金管理的全国社保107组合和华夏复兴、华夏回报一同现身豫金刚石，该组合还和华夏行业一同现身誉衡药业(002437,股吧)。嘉实基金管理的全国社保106组合和该公司旗下嘉实回报和嘉实稳健同时现身西部资源前十大流通股东，该组合还和嘉实服务、嘉实丰和封闭、嘉实价值和嘉实优质企业(070099,基金吧)一同现身广联达(002410,股吧)前十大流通股东。嘉实管理的另一社保602组合同嘉实主题精选(070010,基金吧)、嘉实稳健和嘉实优质企业等现身圣农发展(002299,股吧)，

　　鹏华基金管理的全国社保104组合同该公司旗下5只基金同时进驻方大炭素，该社保更是以近1600万股的持有量位列方大炭素第一大流通股东。长盛管理的全国社保603组合携手长盛同庆现身航天长峰，分别位列第八大和第三大流通股东。

　　除了社保和公募携手之外，专户跟随公募一起买入股票也较为常见，如国泰为中信证券管理的一对一专户和国泰金马一同现身天药股份前十大流通股东，华夏基金旗下华夏浦银成长1号同华夏盛世和华夏优势一同现身鸿博股份(002229,股吧)前十大流通股东，海富通旗下两只一对多专户海富通中信建投创新成长2号和新兴成长资产管理计划同海富通强化回报(519007,基金吧)、海富通中小盘一同现身江南化工(002226,股吧)。工银瑞信一专户组合同工银瑞信精选平衡基金同时出击晶源电子(002049,股吧)。

　　很显然，在共用研究平台的情况下，基金公司管理的各类投资组合已经建立起投资联盟，但如何防范各个组合之间的利益冲突、保证公平交易需要引起市场关注。

　　公募基金、社保和专户组合去年底同时投资个股情况一览

　　（截至上周五上市公司年报）

　　股票简称 投资组合简称 持股数（万股） 流通股东次序 管理人

　　顺鑫农业 全国社保基金110组合 1134．16 2 招商基金

　　招商先锋基金 787．09 5

　　招商核心价值混合型基金 531．27 8

　　华东电脑 招商先锋基金 645．44 2

　　全国社保基金110组合 497．17 3

　　全国社保基金604组合 348．05 5

　　招商行业股票型基金 329．16 6

　　招商核心价值混合型基金 303．37 7

　　招商安泰股票基金 89．99 10

　　大洋电机 全国社保基金110组合 192．09 6

　　招商安本增利 58．93 —

　　双鹭药业 全国社保基金109组合 630．28 3 易方达基金

　　易方达策略成长二号混合型基金 332．01 6

　　易方达策略成长基金 313．00 9

　　黑猫股份 全国社保基金109组合 700．00 2

　　易方达价值成长混合型基金 445．00 3

　　康力电梯 易方达积极成长(110005,基金吧)基金 199．95 2

　　易方达价值成长混合型基金 90．00 6

　　全国社保基金109组合 69．96 9

　　易方达行业领先企业股票型基金 41．51 10

　　南宁百货 易方达价值成长混合型基金 700．00 3

　　全国社保基金109组合 200．00 8

　　西部资源 嘉实回报灵活配置混合型基金 258．17 6 嘉实基金

　　嘉实稳健基金 155．23 8

　　全国社保基金106组合 127．05 10

　　广联达 嘉实服务增值基金 275．29 1

　　全国社保基金106组合 251．32 2

　　嘉实丰和封闭基金 159．47 4

　　嘉实价值优势股票型基金 103．60 6

　　嘉实优质企业股票型基金 76．47 8

　　圣农发展 嘉实主题精选混合型基金 562．12 3

　　嘉实稳健基金 446．12 4

　　全国社保基金602组合 369．97 6

　　嘉实优质企业股票型基金 353．01 8

　　誉衡药业 华夏行业(160314,基金吧)精选股票型基金（ＬＯＦ） 356．75 1 华夏基金

　　全国社保基金107组合 39．98 9

　　豫金刚石 华夏回报基金 52．91 7

　　华夏复兴股票型基金 50．00 9

　　全国社保基金107组合 45．93 10

　　方大炭素 全国社保基金104组合 1599．97 1 鹏华基金

　　鹏华优质治理(160611,基金吧)股票型基金（ＬＯＦ） 699．98 3

　　鹏华动力混合型基金（ＬＯＦ） 550．00 6

　　鹏华中国50(160605,基金吧)基金 499．99 7

　　鹏华普丰封闭基金 413．17 10

　　鹏华行业成长(206001,基金吧)基金 156．99 —

　　航天长峰 长盛同庆可分离交易股票型基金 500．00 3 长盛基金

　　全国社保基金603组合

　　晶源电子 工银瑞信－工行－特定客户资产 179．99 5 工银瑞信

　　工银瑞信精选平衡混合型基金

　　江南化工 海富通基金－招行－中信建投创新成长2号资产管理 120．57 3 海富通基金

　　海富通基金－中行－中信建投新兴成长 59．17 4

　　海富通强化回报混合型基金 52．07 6

　　海富通中小盘股票型基金 43．12 8

　　鸿博股份 华夏盛世精选股票型基金 408．58 1 华夏基金

　　华夏优势增长股票型基金 150．00 2

　　华夏基金－浦发－成长1号资产管理计划 37．93 6

　　天药股份 国泰金马稳健回报基金 250．00 9 国泰基金

　　国泰基金－农行－中信证券

　　数据来源：天相投顾 朱景锋/制表

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　　作者：朱景锋 (来源：证券时报网)