景顺长城佘春宁：信用债市场面临大发展

　　景顺长城稳定收益债券基金拟任基金经理佘春宁认为，今年以来银行信贷偏紧，将会导致企业在债市上直接融资额大幅上升，这将带来信用债市场的机会。而从信用债信用利差看，也已经回归到均值以上，具备相当不错的投资价值。

　　佘春宁认为，今年下半年通胀水平将逐步往下走，主要原因一个是管理层已经意识到通胀问题，所以对通胀问题引起了足够的重视。并采取一系列政策，一是从供给方面抑制通胀；供给方面，继续在财力上加大对种子和化肥的投入，而且表示加大对水利设施的投入，都是出于保证供应，力求保持今年粮食增产至少是稳产。二是从需求层面控制流动性。佘春宁认为，这一系列措施将逐步起作用。下半年整体通胀水平会逐步回落。

　　在目前的流动性状况下，佘春宁认为，债券的配置价值将逐步显现出来。

　　另外，佘春宁认为，今年的很多企业会加大直接融资的力度，也就是通过发行债券、股票来筹资。在目前的点位下，信用产品存在较好的投资机会。（江沂）