汇丰晋信:CPI涨幅与上月持平 市场有望震荡缓升

　　2月CPI涨幅与上月持平 市场有望震荡缓升

　　投资风向指数：逆风，风力1级

　　（投资风向指数是反映该事件对市场短期行情影响程度的指标，仅供参考。其中，“顺风”代表利好，“逆风”代表利空，风力由小至大分为5级，最高为5级。）

　　事件：

　　今天国家统计局公布重要宏观数据，其中2月份CPI同比上涨4.9%。

　　点评：

　　2月份CPI涨幅高于市场预期，主要原因是食品价格由于季节性因素涨幅过大，我们认为未来涨幅趋缓乃至逐步回落的可能性较大；下半年随着翘尾因素的减弱和政策效果的显现，CPI有望下行。从短期来看，上半年由于翘尾因素的影响，即使新涨价因素减弱，预计CPI总体上仍将在高位运行，但从全年来看，出现通胀失控的风险并不大。

　　从1-2月合并数据来看，CPI涨幅总体上符合预期。考虑到当前市场情绪转暖，宏观基本面复苏迹象初显，然而由于短期通胀压力仍然较大，宏观紧缩预期犹存。我们预计市场下跌空间有限，将继续呈现震荡缓升的格局。(汇丰晋信基金)