鹏华价值优势：仓位调整灵活 选股能力突出

　　　天相投资顾问有限公司 闻群 郭俊梅

　　鹏华价值基金通过运用相对估值分析方法，发掘我国资本市场国际接轨趋势下具备相对价值优势的中国企业，谋求基金资产的长期稳定增值。凭借各阶段良好的业绩表现和较好的资产配置能力，鹏华价值基金在2009年度金牛基金评奖中被

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• 美的电器
• 格力电器

　　　历史业绩：鹏华价值基金长期业绩表现较好。截至2011年3月4日，自设立以来净值增长178.48%，高于同期开放式股票型基金业绩平均约18个百分点，并超越同期上证指数103.79个百分点。鹏华价值基金在不同市场中均表现出较好的投资管理能力。此外，鹏华价值基金在近期的震荡市场中也表现出色，今年以来（截至2011年3月4日），鹏华价值基金取得了7.94%的正收益，在328只开放式股票型基金中排名第4。

　　　投资风格：鹏华价值基金资产配置较为灵活，能够在对未来市场进行预判的基础上进行仓位调整，从而获得资产配置超额收益。在2006、2007年及2009年的上行市场中，基金以较高的股票配置比例充分分享市场收益；而在2008年的市场大跌中又适当调低仓位，降低系统性风险。行业配置方面，鹏华价值基金较为偏好金融保险及金属非金属行业。2010年四季报显示，基金将行业集中度和持股集中度都调升至50%以上，提高了金融保险及机械设备行业的配置比例，同时重仓股新增美的电器、格力电器等个股。2011年以来，鹏华价值基金持有的前十大重仓股中，有六只涨幅超过10%。重配行业及重仓个股的出色表现有力支撑了基金今年以来的业绩。

　　　投资建议及风险提示：鹏华价值基金属于高风险的基金品种，会面临较大的系统性风险，因此风险承受能力较弱的投资者请谨慎投资。（天相投资顾问有限公司 闻群 郭俊梅）

　　　鹏华价值优势股票型证券投资基金（以下简称鹏华价值基金）设立于2006年7月，是鹏华基金管理有限公司旗下第1只开放式股票型基金，也是首只LOF基金。该基金2010年末的资产规模为104.44亿元，份额为129.52亿份。