张志斌
银行股周三再次力挽狂澜,稳住了沪深两市大盘的重心。近日,A股各主要股指波澜不惊的背后,却是小盘、主题类品种的溃败以及银行等权重板块的坚持。盘面的此起彼伏,正在改变参与者多空策略,银行股的春天真的来了吗?大盘向上突破还有多远?
上证指
数周三在以2955.45点开盘后,尽管在银行股等板块带动下早盘一度小幅反弹,但市场较为沉重的抛盘还是使得股指出现一波继续杀跌走势。午后,股指在水泥等强势板块以及小盘股开始止跌回稳的带动下出现回升,股指数度翻红,最后以2955.77点报收,微跌2.31点,跌幅为0.08%;深成指报收于12661.22点,下跌16.39点,跌幅为0.13%。两市合计成交2598亿元,较上一交易日大幅减少778亿元。从盘面上看,以永鼎股份(600105.SH)为代表的超导概念股表现强势,此外水泥、有色金属、黄金、钢铁等板块也涨幅居前。而小盘股则继续大幅下跌,创业板指数更是出现5连阴走势。大智慧超赢数据显示,银行股板块再度成为两市唯一出现资金净流入的板块,净流入量达到4.47亿元,最近一周银行股板块累计资金净流入近21亿元;而机械、化工化纤等板块则成为周三资金净流出的主要板块。
一位私募基金人士表示,从近期市场走势来看,银行股等估值较低的板块明显受到资金的青睐,成为市场的避风港,而以创业板为代表的小盘股则出现大幅下跌,“二八”现象较为明显。尽管近期银行年报较为亮丽,但从央行货币政策、市场资金面,以及年报公布进入最后冲刺、绩差年报将集中亮相等情况来看,市场此前对上市公司业绩增速较高的预期将面临挑战,股指短线仍将承受一定的压力,大幅上涨的难度很大。
与此同时,市场人士不约而同的开始加大了对银行股的推荐力度,这或许也成为了近期资金持续流入银行股的重要原因。
安信证券策略分析师范研等认为,对经济增长不用过于悲观,但市场的估值趋势却并不乐观。观察全球股市在过去一年间的估值波动趋势可以清楚地看到:越早进入加息周期的地区,估值向下的趋势越明显。在实体经济流动性紧绷的情形下,一旦股市上行,股市融资量将迅速上行,对估值构成压制。
在这样的情况下,基于低估值优于高估值的配置主线,范研等二季度相对看好银行、医药和部分原材料板块,建议地产板块上半年持续波段操作,如果通胀趋势得到控制,在政策放松预期下,地产板块下半年尤其是第四季度可能出现较高的绝对收益。