68只个股最受欢迎 基金新进重仓股232只(组图)

　　【页面导读】

　　68只个股最受欢迎 基金新进重仓股232只

　　去年险资重仓 基金社保加码

　　明星基金业绩垫底 一季度公募排名大变脸

　　中小盘表现不给力 基金二季度拟将转向金融地产

　　二季度基金看市有分歧

　　基金经理“恐高”重提估值修复 年报关键词金融、地产

　 　一季度业绩前5基金 重仓传统行业

　　68只个股最受欢迎 基金新进重仓股232只

　　每经记者 李新江 发自北京

　　“基金重仓股”作为炙手可热的标签，往往更容易受到投资者的垂青。随着基金年报披露完成，一批新出现的基金重仓个股也进入投资者视野。2010年基金年报显示，有232只个股新进入基金前十大重仓股。同时，有68只个股的“基金股东”在半年内

　　翻倍！

　　新进232只重仓股

　　去年四季度，共有232张新面孔进入基金前十大重仓股行列。Wind资讯统计显示，去年四季度末进入到基金前十大重仓股的个股有790只，与去年三季度相比，232只为新晋。

　　如果将统计样本扩大到基金总持股，去年基金年报显示，基金共持有1662只个股，与去年半年报披露数据相比，共计264只新进入基金视野。

　　曾在去年三季度遭到公募基金“抛弃”的华东科技，四季度又接到了基金公司抛出的橄榄枝。Wind显示，去年三季度末。该股前十大流通股股东中基金全部撤离，而四季度末中邮核心优势和中邮核心主题两只基金合计持股1754万股，使得该股重新回到基金重仓股行列。

　　也有一些基金持有个股获得增持，而进入基金重仓股行列。这些个股虽然一直有基金持有，不过并未进入基金前十大重仓股之列，并不能算上名副其实的基金重仓股。

　　从基金持仓来看，中国化学受到中欧新趋势、南方隆元产业主题、宝盈核心优势和华宝兴业先进成长等4只基金青睐，四季度末首次现身公募基金前十大重仓股行列，持股总量达6930.2万股。

　　去年四季度期间，南方隆元产业主题增持中国化学3000余万股，增持比例超过一倍。记者了解到，该基金早在去年年初就已经持有该股，并进入该股的前十大流通股股东行列。不过由于持股数量较少，该股一直无缘进入基金的前十大重仓股。

　　《每日经济新闻》记者统计发现，亚盛集团、冠城大通和广州控股均在去年四季度获得增持，从而进入部分基金的前十大流通股，得以正式“晋级”基金重仓股行列。

　　基金抱团新股

　　新晋级的基金重仓股中，次新股尤其引人关注。

　　从基金年报来看，中南传媒出现在18只基金的前十大重仓股行列，合计持股1261.9万股，持有市值达1.5亿元，占到该股流通股总量的3.96%。

　　创业板次新股沃森生物和华策影视也分别现身16只和15只公募基金前十大重仓股榜单之列，与此同时，两只基金产品也是去年四季度末获得基金重仓最多的创业板个股。

　　除此之外，获得10只以上公募基金重仓的次新股还有永辉超市、山西证券、四方股份和大富科技等，其中有的在上市之初就获得了基金的大手笔持有。

　　其中基金持股最多的山西证券获得了11只公募基金1455.13万股的重仓驻扎，持股价值达1.77亿元，持股最多的系工银瑞信旗下三只债券型基金，合计持有700余万股，此外嘉实、银华和建信等公司也重仓了该股。

　　68只个股持有基金数翻倍

　　从基金半年报，到年报，基金持股明细数据显示，去年下半年获得基金增持的个股中，共有68只个股的持有基金数量翻番。

　　《每日经济新闻》记者统计发现，除去新股外，早在中报就已经有基金持有的华星创业、江西水泥、紫鑫药业和太湖股份等68只个股，持有基金数量翻番，其中华星创业去年六月底仅有1只基金持有，到了去年年末这一数字增加到30只。

　　业内人士认为，从被少数基金发现，到更多的基金掌门人跟进，或许显示出这些个股存在一些特别的机会。

　　Wind资讯显示，江西铜业去年年末出现在185只基金的持股名单中，持股达2.5亿股。早在去年披露的基金中报显示，二季度末，尚且只有48只基金持有不足3500万股。

　　不过，与去年中报数据相比，最受基金欢迎的个股似乎并不稳定。

　　去年六月底，持有基金数量超过200只的浦发银行、兴业银行等，目前持有基金数量已经分别跌至145只和162只，与此同时，五粮液、贵州茅台两家酒类企业持有基金数量则纷纷突破200只。

　　值得关注的，截至去年年末，海螺水泥持有基金数量也已经达到207只，持仓5.1亿股，进入基金持股第一梯队。然而在6月30日，这只个股仅有105只基金青睐，持仓2.6亿股。同期，稀缺资源概念股潞安环能持有基金数量由99只提高到191只。

　　去年险资重仓 基金社保加码

　　每日经济新闻 魏玉卿

　　机构在去年增持基金279亿份，保险、社保等是去年下半年加码上市基金最多的机构。

　　机构增持379.58亿份

　　基金年报显示，604只开放式基金（非货币和QDII）在2010年年底的基金总份额为1.95万亿份，其中，机构投资者持有的份额为3000.73亿份。据记者粗略计算，与2009年相比，剔除在2010年成立的新基金，机构投资者在2010年的持有份额总体增加了379.58亿份。

　　在这604只基金中，机构投资者增持基金份额数量最多的是易方达深证100ETF，在2010年增持了167.5亿份，到年末，机构持有份额为184.96亿份，占总份额79.75%。而在2009年年末，机构投资者持有份额仅有17.46亿份，占当年基金总份额比例为60.78%。

　　机构投资者增持主动型偏股基金份额最多的是工银瑞信核心价值，增持了27.13亿份，年末共计持有38.28亿份，占该基金总份额委15.91%；机构投资者对国投瑞银稳健增长、嘉实策略增长的增持也超过了20亿份。另外，机构投资者在2010年减持数量较多的是银华核心价值优选，较2009年减持了26.24亿份。

　　保险、社保加码上市基金

　　还值得一提的是，115只（含A、B份额基金）上市基金年报公布的前十持有人显示，在机构投资者中，保险资金是持有上市基金数量最多的机构。同时，机构对上市基金的增持或减少，也能或多或少的反映出他们对市场趋势的看法。

　　数据显示，中国人寿保险股份有限公司持有的上市基金数量为50只，年末持有份额为111.80亿份，去年下半年增加的基金份额为1.33亿份。除了易方达的联接基金外，是持有场内基金最多的机构。

　　紧随其后的是中国人寿保险（集团）公司，去年年末持有上市基金44只，持有份额为79.51亿份，持有数量较2010年上半年减少了25.77亿份，同时也是减持数量最多的机构。

　　另外，太平洋人寿保险旗下的两只产品、太平洋财产保险分别持有上市基金的数量也均在20只以上。

　　统计显示，去年下半年增加上市基金份额数量最多的保险资金是泰康人寿旗下的个人分红产品，去年下半年增加了4.59亿份。

　　其次是社保基金001组合，下半年增加持有上市基金4.46亿份，年末持有两只上市基金，分别是易方达深证100ETF5.58亿份和华夏上证50ETF4.4亿份，共计9.98亿份。

　　明星基金业绩垫底 一季度公募排名大变脸

　　和讯基金

　　2011年伊始市场表现低迷，以震荡下行为主，上证指数最多跌至2661点。随后以大小盘股轮动的形式展开反弹，走出一波震荡向上的行情。一季度，在386家基金中，排名前五的分别是南方隆元产业主题股票、景顺长城能源基建股票、长城品牌股票、鹏华价值股票(LOF)、博时主题股票(LOF)。这五只基金在一季度取得了相当好的收益率，同期沪深300指数的涨幅为4.09%，中小板指数下跌6.32%。

　　表1 一季度业绩排名前五位的基金

　　一季度排名基金一季度业绩（%）上年度排名

　　1 南方隆元产业主题股票 11.53 244

　　2 景顺长城能源基建股票 9.53 29

　　3 长城品牌优选股票 8.44 384

　　4 鹏华价值优势股票(LOF) 8.19 378

　　5 博时主题行业股票(LOF) 7.57 373

　　数据来源：展恒理财基金研究中心

　　长城品牌优选：去年业绩倒着数，一季度变季军

　　业绩表现如此优异的基金，在2010年度的表现又是怎样的呢？令人相当惊讶的是，排名第一的南方隆元产业主题股票在去年的排名只是244位；排名第二的景顺长城能源基建股票在去年的排名是29位，这似乎还能理解些；其他三只基金在2010年度的排名竟是倒数15位以内。尤其是长城品牌优选股票去年排名倒数第三，今年一季度排名正数第三，颇具戏剧性。

　　宝盈：昔日排名垫底，今朝挺进前六

　　表2 一季度业绩排名前十的后五位基金

　　一季度排名基金一季度业绩（%）上年度排名

　　6 宝盈泛沿海增长股票 6.77 386

　　7 宝盈资源优选股票 6.4 310

　　8 中海量化策略股票 6 161

　　9 银华领先策略股票 6.43 368

　　10 银华价值优选股票 6.22 289

　　数据来源：展恒理财基金研究中心

　　前十名中排名后五位的基金情况也差不多，一季度与上年度也几乎是颠倒了排名，最值得关注的是去年排名倒数第一的宝盈泛沿海股票今年一季度挺进到第六名。

　　光大保德信：去年排名第四 现在倒数第一

　　表3 2010年度业绩排名前十的基金

　　上年度排名基金一季度业绩（%）一季度排名

　　1 华商盛世成长股票 -4.52 307

　　2 银河行业股票 -0.56 274

　　3 华夏策略混合 5.64 7

　　4 光大保德信中小盘股票 -7.45 386

　　5 诺安中小盘精选股票 6.4 9

　　6 金鹰稳健成长股票 0.65 170

　　7 海富通中小盘股票 -3.27 319

　　8 嘉实增长混合 -3.77 323

　　9 华夏优势增长股票 0.35 204

　　10 华商动态阿尔法混合 -3.31 342

　　数据来源：展恒理财基金研究中心

　　去年排名前十的基金中，除银河行业股票、诺安中小盘精选股票仍然保持前十，其他的基金今年一季度业绩排名都很靠后。最值得注意的是去年排名第四的光大保德信中小盘股票，今年一季度排名变为倒数第一。

　　仓位高 子弹少 昔日明星变成昨日黄花

　　将基金今年以来的表现与去年比较会发现，业绩排名出现大换位，究其原因，也与市场风格的变迁有关，尤其多数基金有其自身的投资风格和惯性，在市场风格变幻中要保持领先位置并不容易。去年，南方、博时、宝盈、新华等公司旗下的品种坚守蓝筹股，全年业绩很受伤，而今年以来这一风格使其业绩具有相对优势。此外，长城、鹏华、银华、国联安等公司旗下，部分去年较为沉寂的品种业绩也开始有所凸显。

　　基金季度报告以及仓位测算显示，一季度公募基金仓位处于较高水平。配置结构上，公募基金在也有进一步调整，基金仓位偏高，也就是手头的现金不多，在子弹有限的情况下，要做到攻守兼备，只能做结构转移，从以往超配消费内需及主题概念板块，转向对周期性行业，对低估值的一、二线蓝筹有更多涉及，这也是市场前期分化的原因之一。

　　图1 基金行业配置特征比较

　　
　　数据来源：展恒理财基金研究中心

　　中小盘表现不给力 基金二季度拟将转向金融地产

　　徐皓 每日经济新闻

　　2011年一季度落下帷幕，基金整体收益情况也出现洗牌。不少去年重仓中小盘股而取得优秀业绩的基金品种在今年一季度的大盘蓝筹行情中折戟。偏股型基金一季度整体收益略微亏损，跑输大盘，但跑赢了中小盘指数和创业板指数。对于二季度的行情，分析人士多表示看好，有基金人士认为二季度金融、地产行业将存在机会。

　　基情传递一季度基金亏多盈少

　　今年一季度市场风格出现转化，上证指数上涨4.27%，沪深300指数涨幅为3.04%，中小板指数下跌超过6%，创业板指数更大跌11.37%。

　　据统计，一季度股票型基金平均收益率为-1.46%。业绩表现居前的股票型基金有南方隆元产业主题涨10.13%、长城品牌优选涨8.63%、鹏华价值优选涨7.81%；而净值跌幅较大的股基有光大保德信中小盘、信诚优胜精选、金元比联价值成长，跌幅均逾11%。

　　一季度混合型基金平均收益率为-2.97%。业绩表现居前的是上投摩根中国优势涨6.45%，王亚伟管理的华夏策略和华夏大盘再度进入混合型基金前三甲，收益率分别为4.5%和4.33%。跌幅靠前的则是长信双利优选、中海优质成长、东吴进取策略，跌幅均在10%左右。

　　债券型基金一季度收益整体小幅下跌0.27%。表现较好的债基有招商安本增利、泰达宏利集利A\C、富国强化收益A\C，净值增长达到2%左右；而招商安心收益、泰信双息双利以及东吴优信稳健A\C净值亏损居前。

　　QDII基金是唯一整体取得正收益的品种，平均收益率为0.77%。因为投资目标市场不同，收益率分化也很明显。海富通海外精选涨6.43%、南方金砖四国涨4.49%、国泰纳斯达克100涨3.93%；跌幅靠前的有华泰柏瑞亚洲企业跌3.18%、汇添富亚澳精选跌2.46%、嘉实海外中国跌1.77%。

　　风格转换带动基金业绩洗牌

　　尽管不少基金在去年末已经对配置进行了部分调整，增加了对大盘蓝筹股的配置，但还是有不少去年重仓中小盘股的基金在今年来的大盘蓝筹行情中措手不及。

　　可以看到的是，今年业绩靠后的基金有不少是去年表现优异的产品，但由于主观与客观的因素，这些基金未能及时从中小盘股全身而退，以至于业绩受到拖累。

　　不过值得注意的是，仍有部分基金灵活调整，景顺长城能源基建、天弘周期策略、诺德成长优势、诺安中小盘精选、华夏策略等基金均连续3个季度实现净值正增长，同时保持了相对高的整体收益率。

　　二季度看好金融地产

　　对于接下来的二季度，不少基金开始看好金融、地产等低估值蓝筹类品种。

　　南方基金的二季度策略显示，二季度继续看好蓝筹股的价值回归。南方基金认为，蓝筹股的估值仍然处于历史底部区域，而中小板、创业板股票估值依然较高。整体来看，市场仍然处于底部区域，向下空间非常有限，二季度市场将延续震荡反弹的走势，行业轮动加快，行业配置的重要性显著提高。

　　南方基金表示，二季度重点配置行业包括以下几类，第一，随着通胀见顶、政策担忧减缓，逐步加仓低估值的金融、地产等板块；第二，继续看好工程机械、汽车、电力设备等先进制造业；第三，具有定价权、能抗通胀特征的酒类、原料药等；第四，主题投资关注替代核电的风电、太阳能等新能源板块。

　　上投摩根大盘蓝筹基金经理罗建辉表示，从资金面的角度看，一季度上半季度仍然偏紧，下半季度由于大量央票到期的原因相对偏松，再加上房地产市场板块的资金流出，A股市场资金流动性比较充裕，市场紧张心态有所缓解。

　　对于未来一段时间，罗建辉认为，“银行、地产等行业仍然存在机会，在行情方面可能将有所延续。地产主要是保障房催生的一波行情。从事保障房的公司融资的闸门一旦被打开，其资金面状况将有很大的改善，整个行业也就出现了机会，至少我目前还看不到阻止这个趋势延续的因素。”

　　基金焦点关注大盘蓝筹风格基金

　　虽然经过了一季度的估值修复，但大盘蓝筹股和中小盘股的估值水平仍旧分化较大，市场整体处于历史底部区域。因此，基金人士认为，二季度很有可能会延续一季度的大盘蓝筹估值修复行情。一季度的绩优基金值得基金投资者关注。南方隆元产业主题基金类型：开放式股票型基金基金经理：蒋朋宸汪澂2010年末基金规模：60.98亿元一季度收益率：10.13%

　　基金点评：该基金仓位较高，持股较为集中，主要以大盘央企蓝筹股为主，行业方面对机械设备、金融板块的配置较多。从近一年的业绩表现看，该基金表现较为稳健。基金开元基金类型：封闭式股票型基金基金经理：汪澂2010年末基金规模：22.01亿元一季度收益率：9.86%

　　基金点评：由于与南方隆元受同一基金经理管理，两只基金风格有较大相似之处：高仓位、以大盘央企蓝筹股为主。在封闭式基金中，基金开元的夏普指标、阿尔法指标等各项指标均在前列。目前该基金有7.2%的折价空间，到期收益率在封闭式基金中居前。国联安双禧B中证100基金类型：分级基金高杠杆份额基金经理：黄欣2010年末基金规模：31.82亿元一季度收益率：5.03%

　　基金点评：双禧B跟踪的中证100指数中大盘蓝筹股的权重较大，因此直接受益于大盘蓝筹行情。同时双禧B具有1.6倍左右的杠杆，对于收益具有放大作用。不过值得注意的是，该基金在二级市场已经有11.32%的溢价。

　　基金分析股基指基或存机会

　　基于对二季度市场回暖的判断，研究人士对于基金的投资总体较为乐观，认为二季度是基金较好买入时机。分析师看好二季度行情

　　渤海证券分析师何翔认为，二季度A股市场所面临的不确定因素很多，但考虑到2011年A股市场业绩的整体增长，市场的估值底部将逐渐抬升，随着时间的推移，不确定因素逐渐明朗，通胀水平回落前景的明朗将降低政策继续收紧的担忧，此时或将迎来较好的建仓时机。

　　长城证券分析师闫红认为，基金大类资产配置仍然维持去年策略中稳健均衡的建议。A股市场寻底过程中以低风险固定收益类资产为配置重点，在探底完成后增加低估值蓝筹权益类资产和估值调整到合理区域的成长股比例至均衡状态。

　　山西证券基金分析师段超也认为，股票型基金二季度具有较大的投资机会。他表示，虽然目前市场系统性风险还存在，未来市场走势还不是十分乐观，但二季度市场会存在较大的投资机会，不会出现较大幅度快速调整的走势。由于股票型基金近期均采取了调仓换股的操作策略，因此其抗风险能力有一定的加强，再加上一些防御性的股票品种，有理由相信股票型基金能取得比业绩基准更好的收益，而一旦市场企稳回升，存在阶段性机会的话，股票型基金是一种不错的投资选择。

　　关注“大盘”基金

　　对于基金品种的选择，基金分析师则建议可关注配置大盘蓝筹股、风格稳健的基金品种。

　　闫红认为，低估值蓝筹股对于市场资金仍然有吸引力，无论从追求绝对收益还是从抗跌的角度出发，都可以选择超配蓝筹资产。同时中小盘成长股经过调整，估值回到合理区域后仍值得关注。建议在风格稳健、个股选择能力强、历史业绩优秀的基金中寻找。

　　段超继续看好杠杆型封基在二季度的表现，由于判断股票市场在二季度上涨的概率较大，因此看好带杠杆的可场内交易的部分分级基金，由于分级杠杆基金具有放大作用，因此其进攻性是最强的。而对于传统封闭式基金，由于折价率较高，因此长期投资者投资风险相对较小，在市场回调中可能避险作用明显。

　　对于指数型基金，段超建议投资者重点关注跟踪上证50指数、上证央企ETF、上证180指数，还有上证红利指数的基金。他认为，二季度市场存在阶段性投资机会，市场热点还将转向大盘蓝筹股，而两市第一权重行业金融行业的估值普遍偏低，投资价值凸显，市场未来将维持“二八现象”走势，投资者可能出现只赚指数不赚钱的现象，因此投资指数是明智的选择。

　　二季度基金看市有分歧

　　李锐 解放网-新闻晨报

　　随着二季度策略报告的发布，基金之间的分歧明显加大。随着二季度的到来，日前包括南方基金、新华基金和东吴基金在内的多家基金先后发布二季度策略报告，针对二季度的股市行情和投资机会，上述基金之间尽管同时声称谨慎不悲观，但对于看好的板块和机会还是差别较大。

　　二季度延续震荡反弹 就未来宏观经济和通胀形势，各基金看法稍有不一。南方基金预计，全年经济增长前低后高，投资重点转向经济发展的薄弱环节，公共基础设施投资可能先抑后扬，且CPI有望在未来几个月逐步回落。不过，新华基金对通胀形势较为乐观，原因是国内较为严厉的地产调控和信贷紧缩会逐步压制通胀继续环比上行，第二季度是通胀冲顶阶段，环比上行的动力会大为减弱。

　　因此各基金预测市场后期整体表现谨慎但并不悲观。南方基金指出，目前市场仍然处于底部区域，向下空间非常有限，预计二季度市场将延续震荡反弹的走势，行业轮动加快。同样，新华基金也进一步指出，经过年初的调整，市场目前估值总体合理，部分权重性板块如金融、地产等估值仍偏低，大盘向下空间有限，向上空间较大。

　　蓝筹股PK新兴产业对于具体的行业板块，基金之间的分歧开始显现。

　　其中，新华基金和南方基金明确看好以低估值为主的蓝筹股。新华基金表示，将继续看好盈利较好且目前估值接近历史底部的周期类股，如地产、汽车、金融、家电、建材等板块的上涨行情，和上游有色、煤炭和中游的化工、机械等阶段性表现机会。下半年，会更加关注消费类的投资机会。而南方基金则明确关注蓝筹股的价值回归。其第二季度重点配置的行业主要包括：金融、地产、先进制造业、酒类、原料药和新能源板块等。

　　而东吴基金相对青睐新兴产业。因为随着新兴产业政策陆续出台，东吴基金非常看好新兴产业在二季度的表现，同时出于防业绩下滑的风险，将积极配置年报季报业绩可能超预期的大消费板块，以及行业景气度较高且得益于地方基建的部分板块。

　　基金经理“恐高”重提估值修复 年报关键词金融、地产

　　每日经济新闻

　　2010年度基金年报已于本周亮相完毕。年报中基金经理的最新观点，不少投资者已经先睹为快。然而，由于四季报季报和年报的公布有一定的时间差，有些基金经理观点就在这段时间内不知不觉地发生变化，这些变化传达出了基金经理哪些新的动向呢？《每日经济新闻》记者翻阅各家基金公司2010年四季报和年报后，将为您详细解读。

　　重视“估值修复”

　　2010年结构性行情演绎地淋漓尽致，中小板指数屡创新高，而大盘蓝筹股则一直萎靡不振。不过，去年四季度，一些股票型基金开始转身重拾强周期性行业。

　　在基金的四季报中，鲜有人对估值修复产生重视。但是在基金最新公布的年报中，不少基金经理反复提及“估值修复”。

　　银华内需精选基金经理徐子涵在年报中认为：“我们觉悟到，以汽车、家电等为代表的低估值行业的增长势头良好，应该存在着估值修复的机会。”而该基金经理在四季报中，并未旗帜鲜明地提出对于低估值行业的关注，而是把投资的注意力集中于资源品、新兴产业和央企重组等方面。

　　华夏大盘基金经理王亚伟，同样在年报中提醒创业板高估值的风险。“以创业板为代表的高估值品种面临较大的回归压力，扩容节奏的加快，尤其是新三板的推出将加速创业板泡沫的破灭。”而他在四季报中则更关注通胀形势等问题。

　　嘉实旗下基金同样认为，2011年中国经济与A股市场也将面临一定的挑战，与诸多发展中国家一样，通胀将成为中国近期经济生活中的主要矛盾，预期政府将在利率与准备金率等方面采取较多的举措，与此同时，A股市场的供给压力将依然较大，结构性的估值泡沫也面临一定的修正。

　　同样，富国基金在四季报中认为，会适度把握“十二五”开局之年的结构性投资机会。不过到了年报公布时期，富国基金则认为：“在通胀较高、经济增长健康、流动性较为紧张的环境中，市场主要围绕产业升级、十二五规划、估值修复等等方面展开。”表现出了对于估值修复带来的投资机会的关注度。

　　年报关键词：金融、地产

　　去年金融、地产等蓝筹股的表现让笃信价值投资的基金经理备受煎熬，直至基金四季报出炉，众多基金经理仍不敢轻言对金融、地产的喜爱。

　　然而时至今年一季度，市场不时展露风格转换的端倪，近期基金年报公布之际，不少基金经理趁机对金融、地产等行业“表白”。

　　兴业趋势的掌舵人、兴业全球投资总监王晓明在年报中指出：“今年我们比较看好金融服务板块，我们对于去年银行板块表现出如此的同质性表现出吃惊，虽然地方融资平台的问题仍然存在，但市场不分青红皂白地规避所有的银行。”

　　“从这次次贷危机经验看，不同银行由于对风险的控制不同，最后的差异非常大，很多银行倒闭了；花旗等一批银行被国有化了，导致原有股东遭受重大损失；还有如富国银行等借助危机以低廉的价格收购了遇到问题的其他银行，迅速壮大了实力，股价持续向上。而股神巴菲特恰恰重仓买入的是富国银行。因此我们认为随着地方融资平台风险的暴露，也可以看出银行和银行之间对于风险控制的不同态度和能力。”

　　明星基金经理王亚伟同样不避讳自己对于地产股的选择，他在年报中指出，调整充分的房地产股也存在估值修复的机会。

　　基金经理患“恐高”

　　近期市场风格进一步向大盘蓝筹等低估值板块转移，金融、地产、煤炭等大盘蓝筹股纷纷领涨，带领大盘再次冲击3000点重要关口，而一些中小板、创业板个股则遭遇“倒春寒”，纷纷下跌回调。

　　市场上有迹象表明，基金正在调仓换股。《每日经济新闻》记者了解到，不少重仓中小盘个股的基金甚至“紧急”抛售中小盘个股，而基金目前的操作策略则体现在了基金年报中，不少基金对于中小盘个股的高估值已经有所警惕。

　　易方达中小盘的基金经理在四季报中认为，从中长期来看，无论是应对国际社会的压力或是出于自身经济发展的需要，中国都将进入经济结构转型的阶段，2010年表现较好的消费、医药、新兴产业等板块仍将是中长期投资重点。

　　不过，在本周公布的基金年报中，该基金的掌舵人则修正其观点，指出：“2010年表现较好的消费、医药、新兴产业等板块仍将是中长期投资重点，但短期估值较高的压力需要等待时间和业绩兑现的消化”。

　　大成基金在年报中认为，在行业配置层面，2011年市场难以出现明显的结构性机会，主要原因是行业前景良好的新兴产业板块整体估值水平过高，存在透支的可能。

　　汇添富旗下一只基金在四季报中指出，在资产配置中把目光重点投向了泛消费、新兴产业，不过在年报中，汇添富则倾向于关注两类投资机会：“一是优质成长股跌出来的机会。我们相信这类公司只要坚定持有，用时间换空间，必定能够获取较好的回报。二是传统产业中低估值优质公司的阶段性机会。估值处于低位的传统行业龙头公司，在基本面呈向上趋势时阶段性投资机会也值得重点关注。”

　　明星基金经理王亚伟则明确指出，运用反向投资原则，回避中小盘以及医药、食品等热门行业的高估值品种，发掘被忽略的行业里的优质公司。

　　一位基金业界人士分析，基金经理不仅担心通货膨胀高企，更加担心中小板、创业板的高估值。

　　一季度业绩前5基金 重仓传统行业

　　魏玉卿 每日经济新闻

　　今年一季度，南方隆元产业、长城品牌优选、鹏华价值优势、博时主题行业和上投摩根中国优势等基金业绩领跑偏股型基金。同时一季度的指数呈现风格分化，中小盘类指数收跌，各类大盘类指数收涨。随着年报的全部披露，这些表现领先的基金重仓股也一一浮现。

　　一季度冠军加仓机械金融

　　来自Wind统计数据显示，一季度，在近500只偏股型基中，南方隆元产业、长城品牌优选、鹏华价值优势、博时主题行业和上投摩根中国优势等基金业绩领跑。

　　从选股方面看，南方隆元去年年末的重仓股主要集中在机械、金融等行业，并且在去年四季度大力加仓了中国联通、中国化学、中国重工、中国西电、中信证券、中国中冶等大盘股，其中增持数量最多的是中国联通，加仓5088.97万股，年末持有7496.44万股；另外，增持中国化学、中国重工等也均超过了3000万股。

　　不仅如此，南方隆元在去年四季度大量增持和新买入了券商股，增持中信证券2199.21万股，年末持有3907.54万股，新买入的券商股有海通证券、招商证券、宏源证券、光大证券、长江证券，买入数量均超过700万股，其中买入海通证券数量最多达3077.11万股，买入光大证券也超过了1000万股。

　　另外，其还新买入了海油工程2022.24万股、二重重装288.01万股。而在去年四季度减持数量最多的是中国一重和中国石油，减持数量均超过1000万股。

　　重仓传统行业

　　一季度偏股型基金第二名的鹏华价值优势，“杀手锏”是在去年四季度增持金融股的同时，还大量增持了家电股，如增持格力电器1554.99万股，年末持有2004.99万股，增持美的电器2029.96万股，年末持有3004.96万股等。

　　不过其叶同时减持了青岛海尔657.12万股，年末持有1036.94万股；另外减持数量较多的是钢铁股，如减持华菱钢铁1202.69万股，年末持有数量为8000万股。

　　而上投摩根中国优势在去年四季度大力加仓的品种则是钢铁、地产股：增持华菱钢铁9209.59万股，年末持有9938.30万股；增持马钢股份8369.46万股，年末持有9604万股，增持包钢股份也超过5000万股；同时还增持和新买入了地产股，如增持中粮地产1401.69万股，年末持有6113.67万股；增持金地集团、嘉凯城均超过700万股，新买入卧龙地产1377.98万股等。减持较多的为中国石化5249.99万股，减持燕京啤酒2174.29万股等。

　　另外，博时主题行业、长城品牌优选的年报显示出，去年末重仓持有的股票主要也是集中在金融、建筑、家电、交运等行业上。不难看出，一季度业绩领跑的基金几乎都是在传统行业上重仓持有的基金，而题材股等中小市值的股票则持有数量相比较少。 (来源：中国证券网)