揭秘券商重仓股布局路线图 最宠机械装备行业

　　4家券商联袂进驻中储股份 合计持有4289.6万股

　　■ 本报记者 于德良

　　机构重仓股一向是投资者的风向标，与基金等机构喜欢抱团相比，券商更崇尚单打独斗。在上市公司的前十大流通股中，几家券商难得现身同一只股票。

　　然而，中储股份却引得东吴证券、西北证券、国联证券和中信证券4家券商的抢筹。

　　报告期内，4券商共持有中储股份4289.57万股。中储股份的股价表现不俗，近3个月的涨幅为30.52%，近6个月的涨幅也有27.75%。

　　中储股份3月25日公告，公司正在筹划发行股份购买资产的相关事项，股票自3月25日起停牌，承诺4月7日复牌并披露发行股份购买资产预案。

　　3家券商参与定增

　　跻身前十大流通股东

　　中储股份2009年底实施了定向增发，发行数量10312.5万股，发行价格8元/股，募资8.25亿元。东吴证券获得1500万股，中信证券获得1100万股，国联证券获得1000万股，本次发行后，东吴证券、中信证券、国联证券分别居中储股份的第3、6、8大流通股东。中国物资储运总公司以3.76亿股居第一大股东，西北证券以2187.5万股（无限售条件）位居第二大股东。

　　本次定增获得的股份除大股东中国物资储运总公司有3年限售期外，其他限售期均为1年。如今其所持股份已经解禁，东吴证券已经减持250万股，中信证券已经减持157.43万股。

　　报告期末，东吴证券持股1250万股、占比2.69%，西北证券持有1097.86万股、占比2.37%，国联证券持有1000万股、占比2.15%，中信证券持股842.57万股、占比2.03%，分别位居中储股份前十大流通股东第2第5、第6、第8位。此外，银河证券的银河金星1号集合资产管理计划新进190.91万股，居第10大流通股东。

　　中储股份股价今年来开始发力上涨，3个月涨幅最高达38.4%，资金流入明显。明日公司将公布购买资产事项并复牌，4家扎堆抢食的券商有望获得中储股份送出的“大红包”。

　　后续资产注入值得期待

　　中储股份一直致力于打造“央企仓储物流平台”，大股东中储总公司拥有800多万平方米，也就是说，中储总公司还有2/3的土地到1/5的其他资产尚未注入。公司也一直计划将中储总公司的土地和资产，通过增发等形式，分批装入中储股份。

　　中储股份3月23日发布的2010年业绩显示，2010年公司实现营业总收入183.47亿元，同比增长31.02%；实现净利润2.88亿元同比增长45.38%；每股收益0.33元，同比增33.47%。

　　长江证券分析师认为，公司业绩增长源于主业规模扩张。贸易业务收入同比增长30%，主要是铁矿砂贸易业务增长所致，以88%的收入占比贡献46%的毛利；物流业务收入同比增长39%，主要是国际货运代理业务增长较快，但由于其毛利率较低，使物流业务整体毛利率下降7.02个百分点至21.49%，以12%的收入占比贡献了54%的毛利。整体来看，公司主业增长主要依靠的是收入规模的增长（31%），尽管毛利率略有下滑（下降0.88个百分点），但主业毛利实现净增长10%。

　　东北证券预期公司收购股东资产的行为还将持续，收购资产不仅仅带来利润的增厚，而更大的意义是，公司拥有的物流网络将更趋完备。不考虑土地出让收益入账或计入当期损益和出售太平洋证券股权增厚业绩，预计公司2011-2013年EPS分别为0.45元、0.55元和0.64元，对应PE 分别为22.73倍、18.73倍和16.01倍。维持中储股份“推荐”评级。

　　兴业证券报告指出，中储资产的价值可以从转让和运营两个维度来评估。其中，转让的价值来源于公司现有仓储用地的转让，运营的价值来源于业务的延展和模式的升级。