记者 田华
3月以来，大盘上演一轮震荡反弹行情，上证综指站上3000点高位，国内公募基金收益率也出现分化。根据Wind数据统计，截至4月11日，今年以来共有13只基金收益率超过10%，其中大幅跑赢指数的基金多为分级杠杆基金和主题基金。建信双利策略主题分级基金拟任基金经理万志勇认为，流动性紧缩难改资本市场中长期向上趋势，2011年主题投资仍是主流。
流动性紧缩难改资本市场中长期趋势
根据世界银行等机构预测，2011年中国经济将保持高增长趋势，增速在8%-9.6%之间。万志勇对此表示，未来在城镇化进程加快、高新技术产业发展、消费拉动等积极因素促进下，中国经济仍有望保持长期较高的增速。
针对目前流动性紧缩，A股市场上涨动力不足等问题，万志勇指出，一系列的紧缩政策使我国的通货膨胀水平将在2011年得到有效控制，这将有助于宏观经济保持长期健康稳定发展，也将为股票市场的向上趋势创造良好的外部环境。
“流动性紧缩在短期会对股票市场产生负面的影响，但难改股票市场的中长期走势，”万志勇进一步表示，“回顾上一轮加息周期，在加息之前，由于加息预期的存在，股市走势较弱，但加息利空释放后往往会迎来上涨；同时由于良好的宏观经济状况，多次加息并未改变股市的向上走势。2010年，我国经济已经走出了金融危机的不利影响，并为未来的长期发展打下了坚实基础。从短期来看，在通胀和政策的负面作用下，A股市场可能会有短期的波动，但从中长期来看，仍将延续向上趋势。”
2011年主题投资仍是主流
对于今年蕴含的投资机会，万志勇认为，2011年，在通胀和政策的双重压力之下，市场缺乏趋势性投资机会，在这种背景之下，主题投资仍有望受到市场认可，并创造良好的投资回报。“回顾过往10年产生深远影响的投资主题，都离不开几个核心因素：经济发展趋势、产业发展趋势、国家政策走向。因此，围绕这些核心因素，我们可以寻找2011年可能出现的确定性比较高的投资主题。综合来看，2011年值得关注的投资主题包括国有资产整合、上海迪斯尼、高端装备制造、移动互联、生物医药、节能环保、高速铁路、大农业。精选受惠于这些投资主题并具有竞争力的上市公司进行投资，在2011年有望取得超额收益。”
发自《投资快报》
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