汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金2011年第1季度报告

基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年四月二十二日§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责

任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 汇丰晋信中小盘股票
基金主代码 540007
前端交易代码 540007
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年12月11日
报告期末基金份额总额 694,368,893.79份
投资目标 本基金通过精选具有持续成长潜力的中小型优势企业，充分把握其在成长为行业龙头过程中所体现出的高成长性、可持续性以及市值高速扩张所带来的投资机会，以寻求资本的长期增值。
投资策略 （1）资产配置策略 根据本基金所奉行的“关注成长、较高仓位、精选研究”的投资理念和“研究创造价值”的股票精选策略，在投资决策中，本基金仅根据精选的各类证券的风险收益特征的相对变化，适度的调整确定基金资产在股票、债券及现金等类别资产间的分配比例。 （2）行业配置策略 行业研究员通过分析行业特征，定期提出行业投资评级和配置建议。行业比较分析师综合内、外部研究资源，结合宏观基本面分析等状况，提出重点行业配置比重的建议。 （3）股票投资策略 本基金主要采用“自下而上”的方式挑选具有持续潜力、目前股价尚未充分反映公司未来高成长性的中小型上市公司股票作为主要投资对象。
业绩比较基准 中证700（中小盘）指数*90%+同业存款利率*10%。
风险收益特征 本基金是一只股票型基金，属于证券投资基金中预期风险和预计收益较高的基金产品，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日)
1.本期已实现收益 60,764,253.24
2.本期利润 -61,149,292.18
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0762
4.期末基金资产净值 698,324,966.26
5.期末基金份额净值 1.0057
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。


3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -7.37% 1.47% 0.92% 1.35% -8.29% 0.12%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2009年12月11日至2011年3月31日）

注：1. 按照基金合同的约定，本基金的股票投资比例范围为基金资产的85%-95%，其中，将不低于80%的股票资产投资于国内A股市场上具有良好成长性和基本面良好的中小上市公司股票。本基金固定收益类证券和现金投资比例范围为基金资产的5%-15%，其中现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过6个月内完成建仓，截止2010年6月11日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2. 报告期内本基金的业绩比较基准 = 中证700（中小盘） 指数*90% + 同业存款利率*10%。
3. 上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未包含中证700指数成份股在报告期产生的股票红利收益。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
蔡立辉 本基金基金经理 2009-12-11 2011-2-26 9年 蔡立辉先生，武汉大学工商管理学硕士。曾任湖北国际信托投资公司证券管理总部分析师；国元证券股份有限公司研发中心行业研究员、资产管理部投资经理；万家基金管理有限公司研究部行业研究员、基金管理部基金经理；汇丰晋信2026生命周期证券投资基金基金经理、本基金基金经理。
廖志峰 本基金基金经理、汇丰晋信龙腾股票型开放式证券投资基金基金经理 2011-2-26 - 9年 廖志峰先生，香港大学工商管理硕士，具备基金从业资格。曾任上海国禾投资有限公司研究员，2005年10月起任汇丰晋信基金管理有限公司研究员、高级研究员。汇丰晋信龙腾股票型开放式证券投资基金基金经理、现任本基金基金经理。
注：1.任职日期为本基金合同生效日或本基金管理人公告廖志峰先生担任本基金基金经理的日期；
2.离任日期为本基金管理人公告蔡立辉先生不再担任本基金基金经理的日期；
3.证券从业年限是证券投资相关的工作经历年限。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
2011年第1季度，本基金严格按照中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司制定的《公平交易管理办法》执行相关交易，未发现任何异常交易行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本公司旗下的其他投资组合的投资风格不同。

4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，未发现本基金有异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011年一季度末中证700指数收于4567.86点，当季涨幅为1%。其间，市场风格发生了明显的变化，去年表现较好的医药、食品饮料、电子元器件、信息服务、信息设备等大消费及科技类行业一季度较大幅度落后整体市场。而过去近一年半时间内被投资者普遍看淡的金融、钢铁、化工、房地产等行业领涨。中小盘基金虽然在年初做出了市场风格可能有所改变的判断，并计划逐步调整组合结构趋向于均衡，但是市场风格变化的剧烈程度仍超过我们的预期，基金虽然增加了煤炭、化工、券商等周期性行业的配置，但由于组合中持有较多的信息服务、医药、信息设备、食品饮料等行业中重点个股在一季度表现较差，使得一季度基金表现不佳。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至一季度末，中小盘基金净值比2010年末下跌7.37%，业绩比较基准上涨0.92%，净值表现落后比较基准8.29%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2011年二季度，虽然从经济大周期判断，宏观经济处于复苏状态可以确认，并有可能进入新一轮景气扩张期。但是经历了08年全球金融危机的强烈冲击后，本次经济复苏节奏与正常周期有着显著的不同。具体表现为发达国家由于受金融危机的影响较深，复苏速度大幅落后于以中国为代表新兴市场，导致新兴市场国家实体经济已经触底回升后，欧美央行仍在实行宽松货币政策以刺激经济，全球金融体系流动性泛滥导致能源及大宗商品价格快速上涨，新兴经济体面临的通胀压力进一步提升，使得部分发展中国家CPI上升速度超过经济增速，并出现资产价格的过快上涨等经济局部过热迹象，不得不提前实行一系列的紧缩措施。这些都使得本次经济复苏的投资逻辑和以往存在一定差异，和宏观经济关联度较大的周期性行业的上涨也并不会一帆风顺，在一系列顾虑缓解前，整体市场走势可能较为震荡。
二季度，市场短期内面临最大的风险仍是通胀过高，同时房地产调控迟迟不达政府目标，宏观紧缩的力度可能进一步加强等因素可能对市场产生一定的抑制作用。但是，基于对整体宏观经济处于新一轮景气扩张周期初期的判断，我们对市场中期内的表现仍保持乐观，一旦通胀回落、地产调控取得成果，A股市场将会有不错的收益水平。
2011年二季度本基金将继续执行年初制定的组合结构趋向于均衡的策略，继续加大受益于宏观经济复苏的周期性行业的配置比例，但在行业选择上将有所取舍，重点关注银行、保险、券商等金融股；以及基本面出现一定好转迹象、利润率有望上升的化工、钢铁等行业；对估值已经回落、前景依然可期的铁路行业、海洋工程装备行业，仍将保持相当的配置比例。同时，基金仍将保持在业绩稳定增长、受宏观因素扰动较少的医药、商业零售、食品饮料、TMT等消费、成长型行业的部分配置，在经历了一季度的下跌后，上述行业的估值已经回落至合理区间。我们期望二季度能为投资者取得较好的回报。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 605,773,062.10 86.03
其中：股票 605,773,062.10 86.03
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 86,059,179.10 12.22
6 其他各项资产 12,298,201.31 1.75
7 合计 704,130,442.51 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 85,300,500.69 12.22
C 制造业 380,305,578.14 54.46
C0 食品、饮料 34,329,558.40 4.92
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 6,203,865.60 0.89
C4 石油、化学、塑胶、塑料 50,204,712.68 7.19
C5 电子 7,161,527.03 1.03
C6 金属、非金属 43,472,687.70 6.23
C7 机械、设备、仪表 228,366,326.28 32.70
C8 医药、生物制品 10,566,900.45 1.51
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 2,186,944.00 0.31
E 建筑业 35,286,861.60 5.05
F 交通运输、仓储业 16,736,057.00 2.40
G 信息技术业 7,205,760.00 1.03
H 批发和零售贸易 20,913,640.00 2.99
I 金融、保险业 56,580,320.67 8.10
J 房地产业 679,000.00 0.10
K 社会服务业 261,700.00 0.04
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 316,700.00 0.05
合计 605,773,062.10 86.75

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 600030 中信证券 2,163,911 30,229,836.67 4.33
2 600528 中铁二局 2,555,680 26,042,379.20 3.73
3 002073 软控股份 1,070,207 25,973,923.89 3.72
4 000811 烟台冰轮 1,240,667 24,862,966.68 3.56
5 000937 冀中能源 523,098 24,402,521.70 3.49
6 600309 烟台万华 927,266 23,061,105.42 3.30
7 600395 盘江股份 624,699 22,357,977.21 3.20
8 600320 振华重工 2,938,457 22,155,965.78 3.17
9 600550 天威保变 924,375 21,889,200.00 3.13
10 601299 中国北车 2,929,951 21,681,637.40 3.10

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,252,014.23
2 应收证券清算款 10,794,486.68
3 应收股利 -
4 应收利息 16,078.94
5 应收申购款 145,211.60
6 其他应收款 -
7 待摊费用 90,409.86
8 其他 -
9 合计 12,298,201.31
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
本基金自基金合同生效以来，在符合基金合同所约定的投资目标、投资策略、资产配置比例和风险收益特征的前提下，本着谨慎和风险可控的原则，参与创业板上市证券的投资。本公司将继续严格按照中国证监会的有关规定及基金合同、招募说明书的约定，遵循谨慎、稳健、公开、公平的原则进行投资，积极维护基金份额持有人利益。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 840,396,697.80
本报告期基金总申购份额 17,110,403.98
减：本报告期基金总赎回份额 163,138,207.99
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 694,368,893.79
§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录
1) 中国证监会批准汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金设立的文件
2) 汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金基金合同
3) 汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金招募说明书
4) 汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金托管协议
5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则
6) 基金管理人业务资格批件和营业执照
7) 基金托管人业务资格批件和营业执照
8) 报告期内汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告
9) 中国证监会要求的其他文件

7.2 存放地点
上海市浦东新区富城路99号震旦大厦35楼本基金管理人办公地址。

7.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-38789998
公司网址：http://www.hsbcjt.cn



汇丰晋信基金管理有限公司
二〇一一年四月二十二日

来源上海证券报)