华宝兴业中证100指数证券投资基金2011年第1季度报告

基金管理人：华宝兴业基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年四月二十二日
华宝兴业中证100 指数证券投资基金2011 年第1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011 年4
月19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华宝兴业中证100指数
基金主代码 240014
交易代码 240014 240015
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年9月29日
报告期末基金份额总额 1,645,453,254.28份
投资目标
本基金通过指数化投资，力争控制本基金的净值增长
率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值
不超过0.35%、年跟踪误差不超过4%，实现对中证100
指数的有效跟踪，谋求基金资产的长期增值。
投资策略
本基金采用完全复制法进行指数化投资，按照成份股
在中证100指数中的基准权重构建指数化投资组合。
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当预期成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分
红等行为时，以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪
标的指数的效果可能带来影响时，基金管理人会对投
资组合进行适当调整，以便实现对跟踪误差的有效控
制。
业绩比较基准
中证100指数收益率×95%＋银行同业存款收益率
×5%。
风险收益特征 本基金具有较高风险、较高预期收益的特征。
基金管理人 华宝兴业基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日)
1.本期已实现收益 -11,728,336.12
2.本期利润 32,748,018.94
3.加权平均基金份额本期利润 0.0293
4.期末基金资产净值 1,453,857,858.01
5.期末基金份额净值 0.8836
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
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3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去3个月 4.03% 1.26% 4.22% 1.25% -0.19% 0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
华宝兴业中证100 指数证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2009 年9 月29 日至2011 年3 月31 日）
注：基金依法应自成立日期起6 个月内达到基金合同约定的资产组合，截至2009
年11 月6 日，本基金已完成建仓且达到合同规定的资产配置比例。
§4 管理人报告
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4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
姓名 职务 限
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
徐林
明
本基
金基
金经
理、华
宝兴
业上
证180
价值
ETF基
金经
理、华
宝兴
业上
证180
价值
ETF联
接基
金经
理、量
化投
资部
总经
理
2009-9-29 - 9年
复旦大学经济学硕士，FRM，
曾在兴业证券、凯龙财经（上
海）有限公司、中原证券从事
金融工程研究工作。2005年8
月加入华宝兴业基金管理有
限公司，曾任金融工程部数量
分析师、金融工程部副总经
理。2009年9月起任华宝兴业
中证100指数型证券投资基金
基金经理，2010年2月起任量
化投资部总经理，2010年4月
兼任华宝兴业上证180价值交
易型开放式指数证券投资基
金、华宝兴业上证180价值交
易型开放式指数证券投资基
金联接基金基金经理。
余海
燕
本基
金基
金经
理
2010-12-10 - 5年
硕士。曾在汇丰银行从事信用
分析工作。2006年12月加入华
宝兴业基金管理有限公司先
后任分析师，华宝兴业宝康债
券投资基金基金经理助理，华
宝兴业上证180价值交易型开
放式指数证券投资基金、华宝
兴业上证180价值交易型开放
式指数证券投资基金联接基
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金基金经理助理，2010年12
月至今任华宝兴业中证100指
数型证券投资基金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和
国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝兴业基金管理有限公司华宝兴业
中证100 指数证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的
相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风
险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的
行为。
由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化，中证100
证券投资基金在短期内出现过持有的现金与到期日在一年之内的政府债券市值
占基金资产净值比低于5%的情况。发生此类情况后，该基金均在合理期限内得
到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过交易决策与交易执行相分离、交易部相对投资
部门独立、每日交易日结报告等机制，确保所管理的各基金在交易中被公平对待。
本报告期内，基金管理人严格实施公平交易制度；加强了对所管理的不同投
资组合同向交易价差的分析；分析结果没有发现交易价差异常。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，基金管理人管理的其他基金没有与本基金的投资风格相似的投
资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金没有发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
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2011 年一季度，从宏观环境来看，由于一直受到货币政策缩紧以及通胀预
期干扰，市场始终存在很大的不确定性因素：国家进一步加强楼市调控，不少地
方纷纷出台限购政策；央行紧缩货币政策不断，在一季度里三次上调存款准备金
率、一次加息；国际上日本特大地震、利比亚战争、欧债危机再现等，造成整个
国际市场与国内市场出现较大波动。这些负面因素集中释放后，随着年报业绩的
集中披露，投资者情绪明显改善，大盘蓝筹股的年报业绩超预期，良好的年报业
绩成为市场的催化剂，估值修复成为主要的投资逻辑，高增长低估值的大盘蓝筹
股成为一季度引领市场向上的主力军。一季度以上证180 价值、中证100 指数
为代表的大盘蓝筹价值指数录得6.09%、4.41%的正收益，而以创业板指、中小
板指指数为代表的小盘股指数则大幅下跌11.37%、6.32%。
本报告期本基金为正常运作期，在操作中，我们严格遵守基金合同，坚持既
定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量
化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2011 年3 月31 日，本基金份额净值为0.8836 元，本报告期份额净值
增长率为4.03%，同期业绩比较基准增长率为4.22%。本报告期内本基金的日均
跟踪偏离度为0.017%，年化跟踪误差为0.37%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，经济增长、通货膨胀仍是下一阶段政策决策关注的主要方面。从
目前的数据看，货币增速的下滑，后期通胀压力将趋缓；伴随着通胀风险的降低，
市场的关注点将从通胀转向经济增长，中国经济目前处于新一轮上升周期的起
点，总体趋势仍将向上，企业盈利能力将保持稳定增长。从影响市场的流动性、
估值以及情绪等指标来看，目前市场情绪处于明显改善期；流动性指标尚处于一
个均衡的状态；估值指标处于合理的位置。抑通胀和保增长是政策的首要目标，
只要CPI 处于可控状态，我们对A 股市场的后续趋势较为乐观。
当前中证100 指数2010 年、2011 年动态PE 分别为13.58 倍、11.11 倍，考
虑到中国经济未来明确的成长性，以银行股为代表的大盘蓝筹股的估值依然偏
低。虽然A 股系统性风险不大，但估值结构差异显著：小盘成长性被过度追捧给
予高溢价，而代表价值的蓝筹股被市场严重低估。尽管市场在2011 年一季度已
经对被市场过度扭曲的估值格局进行了纠偏，但目前正在进行的风格纠偏仍将持
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续，从长周期来看当前市场错误的定价体系是投资者进行价值投资、投资大盘蓝
筹股的战略性建仓好时机。另外经济结构调整将是一个长期持续的过程，这也决
定了证券市场在较长时间内结构分化现象仍将持续，而各行业中估值合理、成长
性确定的龙头公司，在经济的波动中有望实现赢家通吃，这类公司的投资机会值
得投资者关注。
作为指数基金的管理人，我们将继续严格遵守基金合同，坚持既定的指数化
投资策略，积极应对成分股调整和基金申购赎回，严格控制基金相对目标指数的
跟踪误差，实现对中证100 指数的有效跟踪。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 1,374,275,203.30 94.28
其中：股票 1,374,275,203.30 94.28
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 81,286,871.66 5.58
6 其他各项资产 2,153,349.20 0.15
7 合计 1,457,715,424.16 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.2.1 积极投资按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有积极投资。
5.2.2 指数投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 201,139,643.86 13.83
C 制造业 341,933,805.54 23.52
C0 食品、饮料 63,771,023.09 4.39
C1
纺织、服装、皮
毛
5,550,426.00 0.38
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
17,446,314.63 1.20
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 83,350,460.24 5.73
C7
机械、设备、仪
表
168,769,271.18 11.61
C8 医药、生物制品3,046,310.40 0.21
C99 其他制造业 - -
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
28,270,535.93 1.94
E 建筑业 40,902,032.39 2.81
F 交通运输、仓储业 61,710,609.73 4.24
G 信息技术业 34,269,622.22 2.36
H 批发和零售贸易 20,549,515.91 1.41
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I 金融、保险业 574,392,602.64 39.51
J 房地产业 57,189,902.17 3.93
K 社会服务业 8,594,720.43 0.59
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 5,322,212.48 0.37
合计 1,374,275,203.30 94.53
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资
明细
序号 股票代码 股票名称数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600036 招商银行5,359,906 75,521,075.54 5.19
2 601318 中国平安1,274,459 63,034,742.14 4.34
3 601166 兴业银行1,912,774 54,915,741.54 3.78
4 600016 民生银行8,607,953 48,118,457.27 3.31
5 601328 交通银行7,887,903 44,882,168.07 3.09
6 600000 浦发银行3,270,528 44,544,591.36 3.06
7 600030 中信证券2,676,058 37,384,530.26 2.57
8 601088 中国神华1,259,699 36,644,643.91 2.52
9 000002 万 科Ａ 3,724,098 32,362,411.62 2.23
10 601601 中国太保1,193,503 26,400,286.36 1.82
5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资
明细
本基金本报告期末未持有积极投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监
管部门立案调查，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投
资决策程序需特别说明。
5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 334,938.25
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 23,650.68
5 应收申购款 1,794,760.27
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,153,349.20
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有积极投资。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,148,350,202.98
本报告期基金总申购份额 683,810,835.24
减：本报告期基金总赎回份额 186,707,783.94
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,645,453,254.28
注：总申购份额含红利再投资和转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝兴业中证100 指数证券投资基金基金合同；
华宝兴业中证100 指数证券投资基金招募说明书；
华宝兴业中证100 指数证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
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7.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管
协议及基金的各种定期和临时公告。
华宝兴业基金管理有限公司
二〇一一年四月二十二日

来源上海证券报)