明星私募破解震荡市投资密码

　　记者 孙琪 上周日，由好买基金主办的“第五届好买基金经理峰会”于在北京举行。本次会议的主题为“穿越震荡市的力量”。多家私募明星基金经理在会上畅谈了未来投资策略，破解震荡市的投资密码。

　　北京鸿道总经理孙建冬在会上表示，他认为未来几年国内市场将是一个长期去杠杆化的过程，可能未来的两三年里市场都没有大的整体性机会。对于商品房地产板块，孙建冬认为未来的调控政策将呈现出“温水煮青蛙”的特性，地产开发商可能会遭受一定的挫折。至于未来三个月的仓位，孙建冬认为近期“周期股的力量还没有完”，短期应该注意房地产调控的风险，此时比较适宜中性的仓位。

　　德源安总经理许良胜则认为，要获取可控的超额收益，第一是靠价值投资，只有价值投资才能回避风险；第二，方法要多样化；第三，风险控制既要有绝对的支撑点，又要有相对的风险控制。一个是动态的调整组合很重要。

　　未来两个季度，源乐晟总经理曾晓洁首先比较关注的是周期股，尤其是涨幅小的金融和地产股。第二是化工、建材这些终端行业。今年受日本地震影响导致产能受限而带来机会的三个典型行业就是化工、钢铁、建材。至于新兴产业，像消费、医药，曾晓洁表示尽管中期非常看好，但是从估值和市场来看，短期的情绪可能不在这个地方。另外，今年需要关注的风险点，一个是油价，一个是地产调控。