社保基金再次成功逃顶

　　年报泄露机构投资路线图

　　社保基金再次成功逃顶

　　独立的公司调研团队、丰富的市场操作经验、敏锐的股票投资嗅觉，与中小投资者相比，以基金、险资、社保为代表的机构投资者在资本市场的一举一动都备受关注，其持仓变动也颇具参考意义。

　　基金减“消费&rdquo

;加“周期”

　　参照上市公司年报，在不考虑限售解禁的因素下，基金去年末共进驻1312家上市公司的前十大流通股东名单，共计持有356.21亿股，较去年三季度略减13亿股。

　　分行业来看，基金对于商业贸易、食品饮料、生物医药行业内个股减持态势明显，而上述以消费类个股为主的标的，正是基金在去年初大力买入、积极配置的品种。商业贸易去年三季度末共有334家基金进驻该行业（以十大流通股东为参考），持股为28.33亿股，而经过四季度大举减仓后，基金对该行业的持股规模已降至23.62亿股，家数也减至291家。

　　与此相对比，机械设备、化工、金融、农林牧渔等周期性行业在四季度则受到了基金的普遍增持，所持上述行业的基金数量较三季度末均有明显增长。而细心的投资者不难发现，上述行业的景气度大多是在去年下半年实现了大幅提升，从而使行业内个股的基本面大大改善。

　　险资青睐大蓝筹

　　身为险资中的“绝对主力”，中国人寿的持股配置状况备受外界关注。上市公司2010年年报显示，以贵州茅台、工商银行为首、相对估值较低的蓝筹绩优企业依旧为其配置重点，这也与险资整体注重风险控制的投资风格不谋而合。

　　其他险资去年四季度则把投资重点偏向于二线绩优股。其中“平安人寿-传统-普通保险”产品除投资银行股外，年末另重点持有好当家、银座股份、康缘药业、永泰能源等；“新华人寿-分红-团体分红”产品则主要持有东方电气、小商品城、复星医药、葛洲坝等。

　　社保基金急减仓

　　在大型机构投资者中，崇尚稳健投资的社保基金向来以“嗅觉灵敏”著称：曾经多次在市场大跌前从容减持，在大盘回暖前低调抄底。社保基金对市场节奏的精准把握由此可见一斑，而从其去年四季度的操作动向来看，社保基金这一次又“押”对了。

　　参照上市公司2010年年报，社保基金旗下21个组合至去年末共进驻269家公司的十大流通股东序列，与去年三季度相比减仓势头十分明显。而这，从其对各行业的持股汇总变化中亦可体现。数据显示，社保基金在去年四季度共对交运设备、家用电器等14个行业予以了减持，其中对公用事业、食品饮料类个股的抛售最为明显。相比较，社保基金同期仅仅为农林牧渔、电子元器件等五行业有小幅增持举动。

　　有意思的是，就在社保基金大幅减仓的背景下，大盘也从去年11月中旬开始大幅下跌，一路滑至今年1月末，这也再次展现了社保基金的良好预见性。快报记者 徐锐