老牛基风光不再 新股基全线亏损

　　股市疲软，基金难熬。

　　年初到现在，沪深300指数在2900点至3400点区间大幅震荡，仍微跌0.85%，中小板和创业板则在1月份经历短暂美好时光后便持续走低，中小板指数累计下跌12.24%，而创业板指数惨跌逾20%。

　　市场风格的迅速转换令基金措手不及，去年凭借成长概念创下优秀业绩的“牛基”，今年绝大多数输得很惨。Wind资讯统计数据显示，主动型开放式股票型和混合型基金中，去年业绩排名靠前的十大牛基，除王亚伟管理的华夏策略和华夏大盘仍在今年守住正收益以外，其余基金悉数落后，而且损失不小。这其中，华商、天治、东吴等小基金公司表现得尤为明显。

　　华商盛世成长去年依靠大比例配置信息技术、机械设备仪表等行业获得了超过32%的收益率，在年度基金业绩竞赛中一举夺魁，但其重仓的行业以中小盘股为主，恰恰是今年股市下跌的重灾区，这导致其今年以来单位净值大幅下跌6%。同门基金华商动态与其同病相怜，去年以24%的收益率风光无限，今年净值跌幅超过11%。

　　在大型基金公司中，嘉实基金今年也表现不佳。嘉实增长去年以21.9%的收益率在股票方向基金中排名第九，但今年以来，其净值已经下跌了7%；嘉实服务和嘉实策略，去年的收益率都超过16%，而今年则双双亏损，亏损幅度分别超过6%和8%。

　　如果说老基金是因为过高的仓位和过偏的行业配置拖累了业绩，那么新基金出现亏损则是因为市场判断出现偏差。数据显示，今年以来成立的新基金，除保本基金和债券基金尚能保证正收益以外，股票方向基金全线亏损。

　　截至5月10日，今年以来新成立的主动型开放式A股基金共有16只，发行新基金的既包括南方、易方达等大型基金公司，也有中邮创业、诺德等小公司。但无论公司大小，除了尚未建仓的基金外，新基金净值悉数跌破1元面值，跌幅最深的已超过5%。

　　这或许与新基金大都定位于“中小盘”、“成长”等概念有关。在新成立的16只基金中，将“中小盘”或“中小市值”明确写在基金名称中的就有5只，包括泰达宏利领先中小盘、长城中小盘成长、新华中小市值优选、景顺长城中小盘和中邮中小盘等。而南方优选则强调成长概念，易方达医疗保健更是将去年受宠的医药概念直接写入基金名称。

　　新基金成立短短时间便出现亏损，对发行时的“帮忙”资金而言不是好消息。在新基金发行时，基金公司大都要四处找一些机构资金帮忙做大发行规模，但其中的“潜规则”是，在锁定期满后帮忙资金便要撤离，而这期间，基金净值绝对不能出现亏损。因此，新基金经理在建仓时都会非常谨慎，投资安全边际高的品种，以确保帮忙资金在锁定期满后能够全身而退。但如今，市场震荡令新基金净值下跌，这对基金经理显然造成不小的压力。

　　附表：今年成立的业绩靠后新基金（偏股）一览

　　证券 证券 最新单位 成立日 成立起单位净

　　代码 简称 净值（元） 值增长率（%）

　　660008.OF 农银汇理沪深300 0.9378 2011~04~12 -6.22

　　260115.OF 景顺长城中小盘 0.948 2011~03~22 -5.2

　　690005.OF 民生加银内需增长 0.95 2011~01~28 -5

　　519097.OF 新华中小市值优选 0.954 2011~01~28 -4.6

　　585001.OF 东吴中证新兴产业0.955 2011~02~01 -4.5

　　200012.OF 长城中小盘成长 0.96 2011~01~27 -4

　　202023.OF 南方优选成长 0.961 2011~01~30 -3.9

　　671010.OF 纽银策略优选0.969 2011~01~25 -3.1

　　162214.OF 泰达宏利领先中小盘 0.971 2011~01~26 -2.9

　　资料来源：Wind资讯