陆炜：未来若干年医药、消费板块会出不少黑马

　　“舞动3000点”2011搜狐基金夏季投资研5月14日在广州东方宾馆隆重举行，铭远投资总经理陆炜在会上表示，未来若干年医药、消费还是大的方向，从这些行业里面找一些大市场、小公司，这样能找到不少的黑马。

　　以下为演讲实录：

　　陆炜：我觉得资本跟资产定价有一定的合理性。比如今年的银行股的估值修复算是夭折了。为什么2006年2007年大家看地产银行40倍50倍可以接受，现在企业还在增长，10倍大家都有估计了。大的逻辑你要研究宏观经济找到投资方向，在整个资产价格上涨的过程当中唯一能的就是高杠杆。现在长期来看依靠固定资产拉动的模式出现的变化。现在唯一能看的经济转型我们希望能够成功，但是不确定。不确定的情况下唯一缺点的是中国10多亿的人口，人口老龄化，人口在增长，但是中老年占比上升。这样，其实未来的阶段我觉得若干年医药、消费还是大的方向。从这些行业里面找一些大市场、小公司，这样会有不少的黑马跑出来。我觉得市场今年年初谈到，估值给底一定是适合的，当市场通胀压力比较大的时候，紧缩政策会市场给底。市场在目前的情况下出现大幅度下跌我觉得不大，我觉得还是宽幅振荡，我相信未来一至两年都是这个趋势。我觉得要把握结构性的趋势，未来两年是考验机构投资者真正的阶段。