社保新增100亿 机械设备等三行业或成建仓对象

 　　编者按：最近有消息称，社保基金在去年底向新增的8家基金管理人划拨了总计100亿元的资金，60亿元为权益投资额度，40亿元为债券投资额度。作为“国家队”的社保基金此时增加投资额度，除了引发人们对其“抄底”意愿的遐想外，百亿元资金究竟将会投向哪些品种，将

相关公司股票走势

• 中国一重
• 东方电气
• 天龙光电
• 三普药业
• 九洲电气

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，社保基金第一季度所持股票只数为283只，新进的股票达101只，占所持股票数量的35.69%，一季度社保新进品种主要集中在机械设备、化工、建筑建材等三大行业。业内人士普遍认为，社保基金资金划拨后就会进行投资，今年一季度对上述三行业的新购品种或许成为此次新增资金建仓对象。本报今日对一季度社保最爱行业进行深度梳理，以飨读者。

　　机械设备 一季度新建仓20只股票

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，一季度20只机械设备股被社保基金建仓，累计持股数量为5330.71万股，持股市值约为11.26亿元。其中，社保基金持股数量超100万股的个股有12只，社保基金持股数量在100万股以下的个股有8只，而中国一重（1278.10万股）、东方电气（800.00万股）、天龙光电（598.88万股）、三普药业（406.77万股）、九洲电气（360.00万股）、北京科锐（324.00万股）、巨力索具（300.00万股）、黄河旋风（299.99万股）和新时达（200.00万股）等9只机械设备股一季度社保基金持股数超200万股。

　　比较典型的是天龙光电，一季度有2个社保基金组合入驻，累计持股数为598.88万股，持股市值为1.89亿元，占流通股的5.50%，这两家社保组合分别为社保604组合持有342.53万股、107组合256.35万股。国联证券表示，天龙光电的业绩大幅增长，主营业务持续给力，公司2011-2013年的每股收益分别为0.94元、1.25元、1.40元。由于各项新业务均基本完成技术储备，随时有取得大订单的可能，公司股价处安全边际，给予“强烈推荐”的投资评级。

　　从中期业绩预告来看，一季度社保基金建仓的机械设备股中，有11只个股披露今年中期业绩预告，全部预喜。其中，林州重机预增，巨力索具预盈，北京科锐、新时达、山东矿机、泰尔重工、轴研科技、金杯电工、英威腾、巨星科技和科士达等9只机械设备今年中期业绩略增。

　　比较典型的是林州重机，4月以来该股股价上涨13.00%，最新收盘为18.29元。该股于1月11日上市交易，社保基金是一级市场申购或二级市场购入，社保基金109组合新进持有84.98万股。与此同时，易方达旗下5基金新进共持505万股。公司表示，公司产品销售结构调整并优化，新产品投产，预计2011年1-6月净利润同比增长66%～115%。光大证券表示，林州重机的煤矿再戴紧箍咒，煤机迎来双重利好。公司一季报净利润2420万元，同比大增203.7%，超出市场普遍预期。预计公司今年每股收益保底1.25元，有望达到1.5元。明年每股收益有望突破2元，保持翻番增长。公司目前羽翼丰满，借助煤机行业的景气周期，林州今年必将展翅翱翔。

　　市场人士表示，社保基金近年尤其钟情机械设备类行业，社保基金维持机械设备第一名位置已连续9个季度。一季度社保基金持有机械设备类股61只，一季度又新进了20只机械股。随着社保百亿资金的入市，今年中期业绩预喜股可能成为社保新增资金的建仓目标。

　　从行业动态来看，数据方面，中国工程机械行业协会副秘书长康至谦日前表示，4月份全国主要工程机械企业挖掘机销量环比大幅下降了50%左右，只有2万多台，而3月份的销量在4万台左右。据悉，不只是挖掘机，4月装载机总销量也环比下滑30%，是2001年以来4月份环比下滑幅度最大的一年。此外，推土机销量也大幅下滑，山推股份4月国内销售推土机996台，同比下降8.5%，环比也下降了48.9%。

　　政策层面，由中国机械工业联合会组织近期编制的《“十二五”机械工业发展总体规划》提出，机械工业要实施五大发展战略，加快实现机械全行业“由大到强”。《“十二五”机械工业发展总体规划》提出，机械工业一是主攻高技术产品。围绕国家重点工程、重点领域和战略性新兴产业的需求，依托国家战略性新兴产业创新发展工程，加快发展目前严重依赖进口的高端机械产品。二是致力于传统产品向精品的升级。三是要力促产品结构高端化。要鼓励企业兼并重组，提高产业集中度；发展各具特色和优势的产业集聚区，构建支撑大企业成长的优质配套协作体系；加快发展现代服务业，推动行业结构的调整升级。同时，节能减排和环境友好也要成为机械工业自身生产过程必须高度重视的基本要求。此外，全行业要积极发展高效节能产品，大力发展新能源装备，为各行各业用户的节能降耗减排提供先进装备。

　　从市场表现来看，截至昨日，一季末被社保基金重仓持有的本行业股票中，今年二季度以来有黄河旋风（36.21%）、林州重机（13.00%）、巨力索具（5.59%）、山东矿机（5.13%）和东方电气（1.25%）等五只股票跑赢上证大盘（-2.57%）。另外，北京科锐（-3.08%）、中国一重（-4.04%）、三普药业（-4.96%）、泰尔重工（-7.25%）、科士达（-7.53%）、金杯电工（-9.29%）等6只股票的二季度以来的跌幅控制在10%以内。但低股价也并没有给上述个股带来低估值，上述个股的估值水平除东方电气（20.26倍）和巨星科技（28.78倍）以外都在30倍以上，普遍较高。以昨日收盘价为计算基准，上述个股中还有金杯电工（34.63倍）、三普药业（34.94倍）、九洲电气（39.90倍）、天瑞仪器（41.06倍）、科士达（43.72倍）和昌红科技（44.95倍）等6只个股的最新估值水平在45倍以内。

　　比较典型的是东方电气。其昨日收报27.56元，上涨了0.25%，二季度以来累计上涨了1.25%，以其昨日收盘价计算的最新动态市盈率仅为20.26倍，估值水平在上述个股中最低。 平安证券认为，东方电气的生产进入高峰期，业绩增长有保障。预计公司2011年和2012年的每股收益分别为1.69元和1.96元，对应的市盈率分别为15.6倍和13.4 倍，考虑公司在手订单充裕，产能释放在即，业绩成长确定性较高，首次给予“强烈推荐”评级。

　　一季度近6亿元资金建仓10只化工股

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，一季度10只化工股被社保基金建仓，累计持股数量为2580.50万股，持股市值约为5.92亿元。其中，社保基金持股数量超100万股的个股有6只，这些个股分别为吉林化纤（706.00万股）、中国玻纤（499.96万股）、山东海化（399.99万股）、滨化股份（329.99万股）、中材科技（300.45万股）和鼎龙股份（150.00万股），还有阳谷华泰被2家社保组合建仓。

　　比较典型的是阳谷华泰，一季度有2个社保基金组合入驻，累计持股数为73.63万股，持股市值为1255.42万元，占流通股的2.73%，这两家社保组合分别为社保107组合持有53.97万股、111组合19.66万股。中信建投表示， 阳谷华泰的研发费用增加导致利润下降，未来增长勿忧，维持公司2011-2012年的每股收益分别0.30元、1.33的预测，橡胶助剂作为汽车行业的耗材，具有消费品属性，公司从事的是精细化学品行业，未来公司促进剂M有望持续放量，给予公司2012年20倍市盈率,目标价26.6元，维持“买入”评级。

　　从中期业绩预告来看，一季度社保基金建仓的化工股中，有3只个股披露今年中期业绩预告，2只预喜、1只预忧。其中，荣盛石化预增、普利特略增，荣盛石化4月以来该股股价下跌0.92%，最新收盘为32.84元。公司表示，聚酯产能有所扩大，销售收入同比增长；主要产品PTA及聚酯涤纶相关产品的销售价格比同期有较大幅度增长，预计2011年1-6月净利润同比增长80%～100%。业绩稳定稳定，吸引了社保的眼球，一季度社保基金六零三组合本期新进持有35.50万股。国泰君安表示，荣盛石化的攻守兼备，新增产能搭上PTA盛宴末班车。判断2011年PTA价格走势为前高后低，由于成本和下游需求支撑，全年PTA销售均价仍高于2010年，公司有望保持收入高增长。预测公司2011-2013年每股收益为3.21元、4.05元、4.64元，动态市盈率为22倍、18倍、16倍，谨慎增持评级，目标价80元。

　　从行业动态来看，数据方面，日前有消息称，从产能角度看，化肥行业的产能过剩已成为行业的主基调，根据有关行业协会的说法，当前的氮肥产能已足够保障“十二五”末的供应，而在此期间还将新增100万吨产能。磷肥目前的产能加上今明两年投产的项目，已完全能够满足国内市场2015年以前的农业需求。

　　政策层面，缓控释肥技术日前已被列入“十二五”国家科技支撑计划。农业部同时也首次将新型包膜缓控释肥施用技术列为今年农业主推技术，在全国推广应用。与此同时，全国农业技术推广服务中心今年将金正大缓控释肥示范推广扩大到了23个省 （区、市）的25种作物。这标志着我国缓控释肥产业发展将在“十二五”期间提速。另外，有消息称继铅和焦炭后，甲醇有望成为今年推出的又一个期货品种。在日前举办的“第六届中国（北京）期货暨衍生品市场论坛”上，郑州商品交易所研究发展部总监汪琛德表示,甲醇期货今年通过了证监会立项批准，目前正在征求其他部委意见阶段，希望早日上市。

　　从市场表现来看，截至昨日，一季末被社保基金重仓持有的本行业股票中，今年二季度以来有山东海化（14.97%）、荣盛石化（-0.92%）和滨化股份（-2.34%）三只股票跑赢上证大盘（-2.57%）。另外，普利特（-6.76%）和吉林化纤（-8.45%）两只股票的二季度以来的跌幅控制在10%以内，比本行业其他个股略强。但低股价并不必然带来低估值，上述个股的估值水平除荣盛石化（19.87倍）以外都在30倍以上，普遍较高。以昨日收盘价为计算基准，上述个股中还有滨化股份（32.22倍）、中材科技（35.73倍）、普利特（44.52倍）、中国玻纤（44.71倍）和青松股份（44.94倍）等5只个股的最新估值水平在50倍以内。

　　比较典型的是荣盛石化。其昨日收报32.84元，上涨了1.83%，二季度以来累计下跌了0.92%，以其昨日收盘价计算的最新动态市盈率仅为19.87

　　倍，估值水平在上述个股中最低。中投证券认为，荣盛石化一季度的业绩略超预期，看好公司2011年PTA盈利空间，预测公司2011年、2012年的每股收益分别为1.73元和2.39元，维持“推荐”评级。

　　一季度近7亿元资金

　　建仓9只建筑建材股

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，一季度10只建筑建材股被社保基金建仓，累计持股数量为4846.76万股，持股市值约为6.82亿元。其中，社保基金持股数量超100万股的个股有8只，这些个股分别为海油工程（2256.84万股）、金隅股份（529.99万股）、北新路桥（475.00万股）、精工钢构（419.98万股）、北新建材（400.00万股）、上海建工（399.99万股）、四川双马（199.99万股）和鸿路钢构（129.98万股）。

　　比较典型的是四川双马，一季度社保基金603组合持股数为199.99万股，持股市值为2631.91万元，占流通股的1.45%。公司表示，预计2011年1-6月累计净利润为11000万元，较上年同期增长260.26%，预计基本每股收益0.18元/股，中期业绩同比增长的主要原因系本期合并都江堰工厂所致。中投证券表示，四川双马的持续的资产注入将可能使公司成为西南地区的霸主。根据目前四川产能投放的进度，我们预计新增产能将在今年上半年几乎全部释放完毕，今年下半年可能是四川行业盈利压力较大的半年，之后行业会逐步回暖。根据收购报告书中给出的备考盈利预测，在不考虑新的资产注入的情况下，公司2011到2012年的每股收益分别为0.54元、0.52元。目前动态市盈率在25-26倍，同时考虑到注入资产盈利能力和时间的不确定性，维持“推荐”评级。

　　从中期业绩预告来看，一季度社保基金建仓的建筑建材股中，有4只个股披露今年中期业绩预告，3只预喜、1只预忧。其中，四川双马和鸿路钢构两只个股预增，伟星新材今年中期业绩略增。比较典型的是鸿路钢构，4月以来该股股下跌5.36%，最新收盘为38.28元。公司表示，营业总收入的大幅增加是因为钢结构市场需求旺盛，产销规模均出现大幅度增长，公司2011年中期净利润预增50%-80%。国都证券表示，鸿路钢构的产能持续扩张，规模效应显著。考虑到公司未来几年产能的释放和钢结构行业的景气度不断提高，预计未来公司2011年、2012年、2013年的每股收益分别为1.76元、2.33元、2.90元，对应41.56元股价的市盈率为24倍、18倍、14倍，给予“推荐-A”的投资评级。

　　从行业动态来看，数据方面，工信部日前发布的数据显示，一季度全国建材工业完成总产值6249亿元，同比增长33.4%，完成增加值按可比价格计算比去年同期增长25.3%。一季度全国水泥制品业、砖瓦及建筑砌块制造业和轻质建材制造业完成增加值增速较快，与去年同期相比分别增长42.2%、43%和28.8%。但业内人士指出，根据去年的经验，在淘汰落后产能措施的影响下，相关行业的盈利无论是同比还是环比均呈现爆发式增长。例如，去年四季度水泥毛利润环比增速达到41%，创2000年以来新高。另外，基础建设方面，近日有消息称，到2015年我国高速公路将达10.8万公里，五年增长率达45.9%；油气管道里程达11万公里，五年增长率达42.9%；城市轨道交通营运里程3000公里，五年增长率达114.3%；沿海港口总通过能力达78亿吨，五年增长率达41.8%。未来五年我国多种运输方式的基建增长率均超40%。

　　政策层面，工信部日前印发了《关于抑制平板玻璃产能过快增长引导产业健康发展的通知》，明确表示今年坚决完成淘汰平板玻璃落后产能2600万重量箱的工作目标。“十二五”期间，通过兼并重组，逐步将玻璃深加工率提升到45%以上，行业前10家企业平板玻璃产能占总产能的比重提升到75%以上。

　　从市场表现来看，截至昨日，一季末被社保基金重仓持有的本行业股票中，今年二季度以来无一跑赢上证大盘（-2.57%）。但鸿路钢构（-5.36%）、精工钢构（-7.28%）、伟星新材（-9.33%）和上海建工（-9.71%）等4只个股的二季度以来的跌幅控制在10%以内，比本行业其他个股略强。而低股价也造就了上述个股的低估值，以昨日收盘价为计算基准，上述个股的最新动态市盈率大都不高，其中，有上海建工（16.13倍）、北新建材（19.25倍）、金隅股份（21.14倍）、伟星新材（26.42倍）、鸿路钢构（28.67倍）和精工钢构（29.58倍）等6只个股的最新估值水平都在30倍以内，相对比较合理。

　　比较典型的是上海建工。其昨日收报15.53元，下跌了1.33%，二季度以来累计下跌了9.71%，以其昨日收盘价计算的最新动态市盈率仅为16.13倍，估值水平在上述个股中最低。国泰君安认为，上海建工兼具主题投资与业绩稳健特点，具有在三大看点，一是各业务板块竞争力突出，如园林全国第一。二是保障房业务弹性大，2012年进入回报期。三是迪斯尼主题投资受益主体。预计2011和2012年每股收益分别为1.23元和1.54元，维持“增持”评级，目标价26元。