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华夏基金对科大智能申购不给力 和国元纠结

来源:北青网
2011年05月23日10:53

  本文导读:为何华夏基金面对国元3个新股项目,热情不高?是对于新股基本面的不认同?是对于国元保荐承销能力的怀疑?还是另有原因?

  王亚伟95元最高价追捧电科院,并不惜重金首日护盘。无可奈何花落去,电科院5月16日(上市后第4个交易日)长阴,给王亚伟“痴

迷者”提了一个醒。

  就在投资者惊喜于5月18日上市的3只创业板股、1只主板股,集体收报红盘,一级市场有点“柳暗花明又一村”的意思时,5月19日其中的两只新股东方电热桐昆股份“狠狠撞了一下腰”。上市翌日跌幅分别排名深沪两市季军。

  我的意思是,如果说市场永远是正确的话,投资者惟有耐心等待。一两天趋势、一两个明星基金经理,救不了市。

  如果选择并敬畏市场,那么面对主板新股桐昆股份12.2倍PE,创下近3年新股发行市盈率新低;鸿利光电安利股份、东方电热等3只新晋创业板股,发行PE均不超过35倍的现实,我们都很坦然。市场让我们相信,一级市场自身调节、“纠偏”的恰当;市场让我们认识,汤臣倍健沃森生物等15只超百倍发行PE的创业板股,打新者欠缺理性。

  这回,关注创业板新股科大智能,以及保荐人国元证券与华夏基金的“纠结”往事。

  科大智能是国元证券今年保荐承销的第三只新股。网下发行数仅300万股,但吸引云南国际信托有限公司管理的10个配售对象有效申报,最高报价40元、最低34元,均超过最终发行价32.4元。与其相比,公募基金老大华夏基金,也出动多达8个配售对象参与申购。其中,6只华夏基金产品报价30元,另2只产品报价27元,均为无效申报。

  如果我们认为华夏基金投资管理能力“还算不错”,那么其95元最高价申购电科院(高出发行价19元)、而集体无效申报科大智能,似乎能说明什么?面对国元证券保荐的科大智能,华夏基金“出勤不出力”,无怪业内传出“国元曾私下劝说华夏退出申购”的消息。

  国元证券今年保荐承销的另外两只新股,为中小板的顺荣股份洽洽食品

  顺荣发行价35元,落在国元投资价值报告估值区间35.56-39.46元之内。华夏两只债券基金报价23元、22元,大幅落后估值下限。虽然顶格申购以最大可申购量340万股表态支持,但落后估值下限高达35%的报价显然让国元“火冒三丈”。华夏报价仅优于3家申购对象。

  洽洽发行价40元,小幅落后于国元投资价值报告区间42.56-51.68元。华夏2只债券基金报价34、35元,1只混合基金报价30元。报价还是“不给力”。

  科大智能询价时的股市大盘指数,与顺荣、洽洽询价时的股指差不多,沪指均2800多点。参与后两只中小板股询价的有效申报户数均为15户,而科大智能的有效申购户数是33户。顺荣超额认购12.2倍,洽洽食品申购倍数6.7倍,科大智能20.33倍。从这个角度来说,国元保荐项目的机构“认可度”是在逐步提高的。

  为何华夏基金面对国元3个新股项目,热情不高?是对于新股基本面的不认同?是对于国元保荐承销能力的怀疑?还是另有原因?

  对于公募基金老大华夏的“打新”行为逻辑,我将继续关注。 (来源:理财周报)

(责任编辑:郭奇邦)
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