银华永祥保本基金：资深基金经理担纲

　　【认购建议】一般推荐

　　【德圣点评】

　　银华永祥保本由资深基金经理担纲，过往业绩表现较为出色，在当前点位较低的市场环境下，保本基金风险不大，而在未来股市上涨阶段，不超过40%资产能够参与股票市场的投资机会，对于稳健的投资者可以考虑认购。

　　【产品分析】

　　银华永祥保本是银华旗下第二只保本型基金，该基金的保本周期为3年，不低于60%的资产用于保本部分的投资，建立保本安全垫，此外，不高于40%的资产可以用于权益类资产的投资。在产品设计中，3年保本期后，如果没有达到保本要求，在支付保本资金后，将会转为配置混合型基金。

　　该基金实行双基金经理管理制，拟任基金经理姜永康自2008 年12 月3 日起兼任银华增强收益债券型证券投资基金基金经理。现同时兼任银华基金管理有限公司固定收益部总监及固定收益基金投资总监，现在管理的银华保本基金业绩出色，于海颖女士曾担任光大保德信增利收益债券基金基金经理。2010年11月加盟银华基金管理有限公司固定收益部，从事固定收益研究方面的工作。

　　在投资过程中，该基金采用恒定比例组合保险策略和基于期权的组合保险策略，其中，主要通过CPPI 策略动态调整保本资产与收益资产的投资比例，第一步：确定保本资产的最低配置比例。第二步：计算投资组合的安全垫（Cushion），即投资组合净值超过安全底线的数额。第三步：确定收益资产的最高配置比例。第四步：动态调整保本资产和收益资产的配置比例。

　　从当前的股票市场点位看，市场不存在系统性风险，在未来的投资过程中，凭借银华基金和姜永康较为出色的投资能力，能够把握股票市场存在的投资机会，对于稳健的投资者可以考虑进行认购。