来源：深圳新闻网-深圳商报
同属一个投研平台，为何基金公司公募业务与非公募业务间的业绩差距巨大，其中是否涉嫌利益输送？
有基金业内人士透露，不排除利益输送的可能。如果监管部门能够做到时时抽查，相信此类现象会大大减少。
随着股指的下跌，目前仅有数只偏股型基金仍保持着正收
近日，《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（修订稿）公布，有业内人士认为，其中主要强调了基金公司各产品之间享有投研、决策时间的公平性，或许代表了业内此类现象已不容忽视，但是否能够真正斩断利益输送链条，有待时间考验。
公募非公募业绩差距大
易天富统计数据显示在467只股票型(包括混合型但不包括券商集合理财和指数型基金)中今年以来仅有8只基金实现正收益。收益最高的仅有5.21%为鹏华价值。但却有一半产品亏损幅度超过10%多达233只。其中，国投瑞银瑞福进取今年以来亏损了25%国泰进取、银华内需、光大中小盘今年以来的亏损均超20%。
值得注意的是，在基民大面积亏损的时候，多数基金公司的非公募业务业绩却保持正收益。虽然此类产品业绩一向不公开向外公布，但在一对多专户投资者自发整理的业绩表中可以发现，截至5月下旬公布数据的30余只产品，九成以上净值保持在一元以上，嘉实绿色中行01、嘉实绿色招行2期等几只产品的周增长率超过了王亚伟执掌的华夏大盘。
即使在2008年的大幅下跌行情中，“一对多”产品也都保持了正收益。在2010年的震荡行情中，涨幅达到30%以上的专户产品比比皆是。今年，取得5%以上收益的产品也不在少数。某只运用了对冲方法的专户产品，近两个月获利就超过了4%。而这些有着专户业务资格的基金公司，有很多在公募基金投资中业绩却并不突出，排名垫底的产品也并不在少数。
非公募产品暗藏利益输送
为何同属一个投研平台，业绩差距会如此巨大？有基金业内人士透露，非公募产品规模小、风险控制好只是因素之一，其中不排除利益输送。
某基金业内人士表示，非公募产品往往单只产品规模不是特别大，利用几只旗下基金拉升其重仓股也并不是什么难事。这种利益输送比公募基金产品之间的利益输送更为隐蔽，交易快速频繁、一天之内大幅建仓等都是其常见手法，除非查看交易记录，否则很难从中发现蛛丝马迹。
由于此类业务投资组合、业绩等从不对外公布，公众仅能从上市公司季报、年报中获取信息，但仍不断有基金公司被爆可能涉嫌利益输送。上海某大型基金公司曾被爆出，在从2008年至2009年上半年中，旗下公募基金产品与该公司管理的社保组合存在大量的交叉持股、共同进退的行为，疑似为社保基金保驾护航。今年，规模排名在前10名的基金公司，三家都出现了一对一专户与旗下基金产品同时现身鸿博股份(002229,股吧)、江南化工(002226,股吧)、晶源电子(002049,股吧)等个股。
有接近证监会人士在点评新出台的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（修订稿）时也表示，主要是为了要求投研决策过程的公平性，即基金的投研成果没有优先给一部分人分享，再给公司其他人分享。有基金业内人士表示，这也从侧面说明，专户业务确实享有了一定特权，先行介入一只股票后再利用其他公募产品为其“抬轿子”的嫌疑很大。
高额收益是主要因素
值得注意的是，公募基金专户业务业绩、规模并不向外公开透露。在各研究机构的公开信息中，只能查询到，20余家基金公司的此类业务规模在200亿元以上。占比最高的一家基金公司，去年此类业务突破了600亿元。
记者在采访中了解到，在公募产品规模不断下降的背景下，基金公司利润增长已经不可能再出现过去大规模增长的情况，很多基金公司将目光投向了非公募业务。很多公司都将较强的基金经理配置到专户团队中，并以高额利润提成吸引海外优秀投资人才，并凭借良好的业绩吸引了很多大客户，其中不乏演艺圈、体育界名人。不少基金公司此类业务规模近年来增长非常迅速，一些规模在500亿元左右的基金公司，甚至其此类业务已经超越了公募产品规模。
知情人士透露，基金公司如此关注非公募业务发展，主要原因还是能够收取高额管理费。以专户“一对多”为例，虽然管理费与普通产品相近，但超过业绩基准部分，基金公司可以从中提取最低20%的业绩提成。去年，沪上一家基金公司专户业务贡献了上千万利润，另一家中型基金公司的专户业务，也有几百万盈余。高额的利润回报，也使得一些规模较小的基金公司开始着手发展此类业务，上海多家规模在200亿元以下的基金公司也都开始着手组建此类部门，并将其定位为新的业务增长点。而能够发展这项业务，最重要的一点就是要有良好的业绩吸引客户，基金公司因此而“剑走偏锋”，就成了情理之中的事情了。
某基金业内人士则认为，如果要斩断利益输送的道路，关键是证监会要加大执法力度，特别是对非公募业务这一块。如果能够做到时时抽查，相信此类现象会大大减少。
上网从搜狗开始
