海富通牟永宁：市场整体估值已步入合理区间

　　海富通风格优势股票、海富通中证100指数基金经理牟永宁日前表示，目前，市场整体估值已步入合理区间，考虑到企业盈利的增长，目前市场估值已经与2009年2300点附近基本持平。在近期的连续下跌后，若经济不出现重大意外，市场处于底部区域已是大概率事件。综合目前的市场环境，牟永宁认为，如今资金面依旧未现明显好转，政策面紧缩仍将延续，短期内真正的反转或难以实现，但下跌后反弹的概率较大。预计反弹期间，周期股更容易有较好的表现。

　　“市场近期的超调反应，部分缘于大家对控制当前通胀局势的信心有所降低，由此产生了预期的不确定性，市场总体比较悲观。再加上创业板、中小板的持续杀跌挫伤了市场信心，进一步导致国内市场总体表现弱于海外市场。”牟永宁说。他预计，全年CPI的水平仍将在6%以下，5至6月份或迎来通胀高点，今年三、四季度的通胀水平则可能会小幅回落；但中期来看通胀形势仍然较为严峻。他还预计，二季度经济在紧缩政策的影响下或将温和放缓，下半年保障房可能面临大规模开工，将在一定程度上拉动经济。届时通胀可能会较上半年有所回落，这或令二季度成为全年经济阶段性低点，三、四季度的经济增速则会有所上升。（