长信利鑫分级债券：五年封闭 兼顾流动

　　长信利鑫分级债券是一只五年期分级债券型基金。根据不同的风险收益特征，该基金分为两级：稳健收益级（即A级）和强化收益级（B级）。募集结束后A级和B级的份额配比原则上不超过2:1。与早期分级债基A、B级共同募集后按比例进行拆分不同，长信利鑫分级债基将按照稳健收 益级利鑫A和强化收益级利鑫B分开募集，向投资人提供风险收益特征不同的两种选择、满足个性投资需求，但是两级资金将融合一起来投资管理。利鑫A为半封闭，每6个月开放申赎一次，流动性优于全封闭基金，其约定收益为1年期银行定期存款基准利率x 1.1 + 0.8%，；利鑫B则为全封闭，将在5年内实行封闭运作，期间投资者不能申赎但可通过二级市场买卖，满足了投资者对于流动性的需求。

　　从当前市场情况来看，在通胀高企背景下，市场方向仍不明确，因此保持防御性组合更为明智，而分级债券型基金具有较高的防御性，可以当做震荡市里的投资品种选择之一。目前的新型分级债券基金多采用A、B级分开募集的方式，对于投资者来说可以根据自身风险收益承受能力和对流动性需求，自主决定购买A，或者购买B，从而实现真正的利益分级、个性选择。

　　拟任基金经理张文俐，高级工商管理硕士，上海财经大学EMBA毕业，具有基金从业资格。曾任湖北证券公司交易一部交易员、长江证券有限责任公司资产管理事业部主管、债券事业总部投资部经理、固定收益总部交易部经理； 2004年9月加入长信基金管理有限责任公司，历任长信利息收益基金交易员、基金经理助理职务。现任固定收益部副总监，长信利息收益证券投资基金和长信中短债证券投资基金的基金经理。截至2011年6月3日，长信中短债基金今年以来收益率达到1.82%，远超161只普通债券型基金今年以来的-0.41%的收益率，且排在了161只普通债券型基金收益率排名的第15位。

　　基于分级债券基金具有较好防御性的特点，在市场方向没有明朗之前，出于对风险和收益兼顾的考虑，稳健型的投资者可以参与该基金的投资。

　　责任编辑：张小青来源众禄研究中心)