国泰基金王航：通胀仍然是一个长期威胁

　　在市场普遍预期5月、6月经济数据比较差的情况下，股指短期很难走出震荡寻底的格局。我们会比较关注市场存量的变化情况，截至2011年5月末，A股二级市场的存量资金为1.39万亿，相比上个月降低400亿左右。而A股个人保证金存量也出现了过去十二个月来的首次下降。这究竟是资金的恐慌性抽离，还是股市资金面收紧的开始，值得市场重点关注。

　　通胀仍然是一个长期威胁，因此政策也不会马上放松，市场难有趋势性上涨机会。进入三季度，见到最坏的经济数据后，随着市场预期的改善，将会有一定反弹机会，现阶段看好中报业绩稳定的食品饮料、银行和商贸行业，反弹则重点关注低估值的周期性股票，比如地产、金融、汽车和化工等。