对冲基金开始下注人民币贬值

　　长久以来大多数投资者对于押注人民币升值已经习以为常，许多海外投资基金都在积极做多人民币希望从升值中获取好处。不过，最近却有消息说一些海外对冲基金已经开始做空人民币，押注人民币贬值。

　　道琼斯通讯社近日在一则报道中说，德克萨斯州沃思堡顾问公司Corriente Advisors LLC的创始人哈特已经在使用看跌期权做空人民币。此外，纽约一位管理着数亿美元资产的基金经理最近也解除了看涨人民币的头寸，转而买进看跌期权。

　　报道中说，目前看跌人民币走势的并不仅限于上述两位投资者。康涅狄格州斯坦福咨询公司Tempus Advisors的首席执行长Edward Grebeck接受采访时表示，人民币被低估的说法可能将成为历史了。他说，如果出现城镇、酒店、住宅无人居住、道路上车辆稀少、表外资产频现的情况，那就要当心了。他补充说，这实际上就是2008年以来美国的状况。如果房地产市场降温，中国也得开动印钞机刺激经济。

　　哈特在上月纽约一次投资大会上就表示，该公司将通过买入人民币看跌期权做空人民币。他声称中国经济增长是由信贷泡沫催生的，通胀不断上扬终将刺破泡沫。如果经济出现问题，中国政府可能倾向于通过本币贬值来促进贸易，届时人民币面临的压力不是升值而是贬值。

　　看跌期权是一种衍生投资品种，期权购买者有权在一定时间段内以事先确定的价格卖出一种证券或者货币。

　　通过买进人民币看跌期权投资者可以在人民币真的出现贬值时获得收益。持有看跌期权合约的投资者有权(但没有义务)在合约有效期内按执行价卖出一种货币。如果合约有效期内该种货币在外汇市场的实际报价低于合约执行价，持有看跌期权的投资者就将获益。

　　由于提前对赌美国次贷危机，哈特所在的该公司给投资人提供了6倍投资回报。2010年，该公司也因为对赌欧洲主权债务危机而大赚特赚。

　　该公司2009年设立考瑞安特中国机遇基金，寻求在押注中国经济增速放缓过程中获利，包括人民币兑美元贬值。

　　此外，有“汇率之神”之称、中国外汇投资研究院院长谭雅玲近日也表示，要防止人民币突然掉头转向贬值通道。她说，人民币走势有可能出现和2008年中国股市类似的情形，在涨至疯狂时忽然掉头转入漫漫熊市，人民币也有可能突然转向，出现持续贬值的情况。谭雅玲的这种判断主要缘于她坚定地认为美元长期内仍将维持垄断和霸主地位，金融危机本质上不仅没有削弱美元的地位，反而通过削弱欧元、日元等其他国际货币的力量，从侧面巩固了美元霸主地位。

　　“接下来一个月内，人民币对美元汇率仍将小幅升值至6.45左右，半年内，人民币双边浮动空间会加大，年底人民币汇率会贬值至6.50～6.60之间。”谭雅玲如此预测。

　　（本报综合报道） (来源：本报综合报道)