债券信贷类产品占主流 QDII收益最高97%

　　对很多稳健型投资者来说，要想挑一些低风险的投资品种，银行理财产品的吸引力远比去年高。

　　超短期产品成主流

　　紧缩的信贷规模和资本监管趋紧的政策，使得银行放贷资金趋紧，而不得不通过大量发行理财产品来吸收存款，甚至多“牺牲”一些利润给投资者，因此一些短 期而稳健的理财产品收益率水涨船高，给投资者带来了机会。

　　“受央行上调存款准备金率及半年末市场资金紧张因素的影响，国内人民币同业拆借市场出现短期利率高于长期利率的倒挂现象，如7天、14天、21天拆借利率飙升至7%甚至更高，且持续时日较长，情形与今年春节前类似。短期理财收益由此水涨船高，超短期理财产品报价确实有比较大的吸引力。”某国有银行广东省分行理财经理对第一财经日报《财商》表示。

　　就今年上半年的市场情况来看，短期和超短期理财产品已成为银行发售主流，投资方向上以债券和货币市场类为主。

　　普益财富对本报表示，总体来看，今年上半年稳健型理财产品的收益率呈逐月上升趋势。“以人民币款3个月期产品统计分析，债券与货币市场类产品平均收益率从1月份的3.18%升至6月的4.00%，信贷类产品平均收益率从1月份的3.80%升至4.48%。”而到了6月末，很多银行发行的这类产品收益率更是超过5%，比如，农行近期发售的期限为7天、13天的理财产品对应的预期年化收益率分别高达5.7%、5.8%，南京银行（行情，资讯）一款7天理财产品的预期年化收益率达到5.3%。

　　就风险来看，债券和货币市场类理财产品是银行理财产品中最低的，产品到期银行会按照销售时约定的预期收益率支付给投资者到期收益。这种稳健型产品的投资门槛低，少则10万元起可以购买，适合风险承受能力低、偏好保守型的投资者。

　　QDII不乏佼佼者

　　除了信贷类产品和债券与货币市场类产品之外，银行发行的投资到股票市场的结构性产品和QDII（代客境外理财产品），在今年市场波动剧烈的情况下，根据本报的搜集统计，一些QDII产品截至去年年底的累计收益还高达36%甚至63%，但半年过后，目前的累计收益却亏损34%，这样的产品并不少见。

　　在这类投资股票市场的高风险产品中，也不乏逃脱市场“厄运”而收益颇丰者。

　　东亚银行“如汇通（美元）”系列1产品就是其中的佼佼者。该产品2008年1月成立，今年2月17日正式到期，投资者获得约97.1%的投资收益，通过与美林全球动态配置指数挂钩，连结四只基金，包括中国增长基金、邓普顿亚洲增长基金、世界矿业基金以及邓普顿环球总收益基金。其获得高收益的原因在于，产品每季度根据各资产组别的涨跌表现重新分配资产组别比例，这种配置策略可以随时应对金融市场上风向变化。此外，该投资产品采用无封顶回报设计，让投资者顺利搭上2008年以来金融危机复苏的顺风车。

　　根据普益财富提供给本报的数据，在今年上半年到期的银行理财产品中，渣打银行“代客境外理财产品QDSN10024I”，到期收益率高达20%；渣打银行“代客境外理财产品QDSN10051I”和“代客境外理财产品QDSN10054I”，到期收益率分别达16%和13%，这三款产品均挂钩于股票或者基金。

　　此外，还有一些中资银行发行的结构性产品也有不俗表现。比如，光大银行（行情，资讯）的“阳光理财A+计划2009年第四期产品1”发行于2009年末，投资期限为1年，挂钩标的为工商银行（行情，资讯）、建设银行（行情，资讯）、中国太保（行情，资讯）和中国平安（行情，资讯）等4只A股股票，最终获得最高预期收益率8.20%。北京银行（行情，资讯）发行的“心喜”系列人民币1个月SHIBOR利率挂钩的多款理财产品，到期达到了7.6%~7.9%的高收益率。

　　需要提醒的是，挂钩类结构性理财产品投资得当的话，年化收益率或可达到10%以上，但市场不好、投资失误也可让投资者大幅亏损本金。

　　挂钩类结构性类产品的销售起点一般较高，比如上述北京银行获得高收益的部分产品，仅向在北京银行资产余额折合人民币300万元（含）以上的高资产净值客户销售，最低1000万元起购。而QDII产品的销售起点则一般为30万元。来源第一财经日报)