本周二(6月21日)晚间,证监会正式公布了修订后的《证券投资基金销售管理办法》(以下简称《办法》),同时将于今年10月1日起实施。
《办法》为基金第三方独立销售鸣响了“发令枪”,在规模连续三年下滑的公募基金行业,基金销售能否就此突破?营销上是否找到了救世主?
基金销售陷入困境 基金销售正陷入一场难以自拔的困境。
股市自4月19日以来最高跌了近400点、银行理财产品强势分流,基金客户、投资者期望值下降这就是《办法》发布对应当前的基金市场环境。
延长募集期的新基金在增加,包括中银基金、农银汇理等银行系基金也在内。《每日经济新闻》记者本周在北京某银行网点看到,由于无人问基,该网点干脆撤掉了基金宣传折页单。
“第三方基金销售机构的准入,在市场服务机构增加后,对基金行业发展有促进作用。”证监会某相关人士向《每日经济新闻》记者说道。
独立销售赢利模式不明朗 早在2004年,业内专家提出基金需要多元化销售,谈到了借鉴海外模式来拓宽营销渠道。
7年的时间过去了,目前在国内基金销售渠道分布中,银行渠道占比仍超过了60%,而在海外成熟市场,第三方销售是基金的第一大销售渠道。在美国,第三方销售的比重占到70%,英国则在55%以上。
从天相的盈利模式就可看出,国内第三方基金销售机构的赢利模式还尚不明朗。拿到销售牌照不等于就能立马获得效益,在未来至少三年内还只能是赔本赚吆喝。
某基金公司市场总监向《每日经济新闻》记者表示:“基金公司的直销可以用来参考,直销做的好的基金公司市场占有率(占当期所有基金规模销售)也仅有5%,差的1%都到不了。”
“虽然基金公司的重点是放在代销业务上,但就目前这种环境,第三方基金销售机构如果没有客户源,就意味着前期大投入的产出的都是小回报,没有三、五年难走出个样来。”上述市场总监最后表示。
业内人士:需管理层扶持 统计显示,2010年年底,公募基金行业规模为2.42万亿份,2009年规模为2.45万亿份,2008年为2.57万亿份,在基金数量逐年递增的前提下,整体规模却是连续三年缩水。
这样的现状,让市场对三方基金销售机构更加企盼,它的出现不仅扩大了基金销售渠道,同时它也作为连接基金公司和投资者之间的服务型机构,是整个基金产业链上的重要一环。
然而,真正想要推动三方基金销售,除了面临上述这些困难外,是否也需要管理层的扶持?
一业内资深人士向《每日经济新闻》记者这样表示:“一个设想要变成一件事总是难办,培育新的东西更难办,"油水"不大的事情,似乎都难以展开。等到有"油水"的时候就有人来抢了。现在三方基金销售亦是如此,行业现在还没什么"油水"。不过没人抢的时候,唯一的优势就是可以先占"坑"。”
“想当年证券公司刚刚成立的时候,基本上都是银行闲杂人员才会去证券公司。如今十多二十年过去后,证券公司现在却"肥"了,成了"香饽饽"。这不仅仅是证券这个行业的现象,很多行业都有这个现象,还比如电信行业。”
“我想借此说明的是,一个行业的发展,除了客观条件外,还需要管理层的扶持,举一个例子,证券行业的卖方市场为什么会发展起来,券商研究所的日子为什么会好过,这和管理层的扶持是分不开的。”
“比如管理层规定,基金公司必须用外部的研究报告,否则,基金公司谁会去用卖方的研究报告?卖方的研究报告都有价值吗?都管用吗?但这是管理层的规定。管理层还规定了交易佣金必须万分之八,否则,如果基金公司和券商谈判到万分之一,那券商肯定就没有钱赚了。这等于是一手培育了一个卖方市场。”
“三方基金销售虽是个新鲜事物,但在整个产业链上,它是必不可少的一环。现在管理层也正在逐步培育,培育一个行业总是需要政策上要给予扶持,让它慢慢成长起来。”上述资深人士最后说道。
记者调查好买基金:“投入五千万三年不盈利” 好买基金从2007年成立以来,就奔着三方基金销售这一目标而去。
自证监会正式公布了修订后的《办法》后,虽离通往基金销售这条道越来越近,但这路上并不平坦。
好买基金总经理杨文斌向《每日经济新闻》记者表示:“三年内不指望盈利,投入至少在5千万。第三方基金销售机构难与银行相抗衡,希望5年以后,整个第三方销售机构能占到10%~20%的市场份额。”
相关统计显示,一家基金销售机构须达到30亿元~50亿元的销售规模,才有可能达到盈亏平衡点。这也意味着,在创业的前几年仍需要不小的投入。在业内人士看来,如果没有一个赢利的商业模式作为支撑,先进入者很有可能从“先驱”变“先烈”。
天相投顾:7年后仍在起步阶段 按照天相投资顾问公司董事长林义相给出的年谱,天相2002年提出基金销售申请,2004年获得代销资格,2006年获得结算资格,2010年开始新结算系统设计。
“如果基金销售机构没有独立的结算系统,就谈不上真正意义上的基金销售。天相7年的基金销售,并没有比正准备踏入这个行业的公司先行多少,仍处在"起步"阶段。”一业内人士向《每日经济新闻》记者表示。
据悉,目前天相投顾每年的基金销售额在几百万至几千万元,但基金销售收入只有几十万元,每年支出就达1000多万元,包括几十个人的分析、研究团队,以及软硬件等。
一般而言,基金卖方的研究服务费、销售费用等,基金公司主要是通过交易分仓佣金来支付。对于卖方而言,这笔交易也是相当划算的。
毫无疑问,天相的盈利也只能是依附于券商这种传统的经纪业务模式,在券商租“交易席位”,依靠基金公司的交易分仓获取利润。否则,仅靠营销费早已无法生存。
(魏玉卿) 来源每日经济新闻)
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