六条线索 寻找结构性机会

　　借首批靓丽中报周四公布的威力，大盘周四重回2800点上方，昨日大盘继续小涨站上2820点。在前期大盘最大上涨200余点后，目前指数走势略放缓。但值得关注的是盘中机会却明显增加，包括中报预增、高送转、政策利好板块、创业板等表现出色，甚至沉寂了许久的大盘蓝筹板块 最近也缓步上行，指数不涨个股涨的现象表现明显。借助板块个股机会，市场翻身仗悄然打响。对于投资者而言，把握住热点板块，才能在这场翻身仗中有所建树，本期《赢家》证券周刊特归纳出六条热点线索，供读者参考。

　　线索一

　　高送转成中报焦点

　　高送转历来是中报和年报季最扯眼球的话题，去年中联重科、东方园林披露了高送转分红预案后，股价涨幅超过50%。今年刚刚开始的中报披露中，也有部分公司给出了高送转预案，其中恒源煤电拟以每10转12.8股、兴蓉投资计划10转10股派1元现金，华丽家族拟10送6派0.7元。

　　恒源煤电业绩预告显示，公司上半年营业收入为42.60亿元，同比增长16.50%；实现净利润5.69亿元，同比增长10.02%，鉴于资本公积金较高的情况，计划以资本公积金转增股本，每10股转增12.8065股，不另进行利润分配。在高送转预案的刺激下，恒源煤电周四涨停，昨日再涨4.94%。继恒源煤电之后，兴蓉投资、华丽家族也推出了高送转方案。不过兴蓉投资和华丽家族昨日走势并不如意，均冲高回落，分析人士认为由于华丽家族和兴蓉投资短线涨幅明显，高送转消息导致了获利资金借利好出货。所以对投资者而言，找到有高送转预期，同时股价刚刚启动的个股提前潜伏很重要。

　　“三高”标准选个股：数据显示，高送转绝大部分以公积金转增股份为主。分析师提醒投资者，挑选高送转公司时，要尽量按“三高”标准进行，选那些未分配利润、资本公积金、股价比较高的；其次，如果去年利润没怎么分配的话，也有可能高送转；另外，中小盘股若总股本在5亿以下，股价在30元左右，除权之后股价在十几块钱左右的，这些公司都有较大可能高送转。

　　按照这样的标准，可以挑选出部分有送转潜质的公司：深长城、新都化工、力生制药、广东鸿图、张裕A、数码视讯、远东传动、三花股份、闰土股份、华孚色纺、双林股份、双环传动、联发股份、一汽富维、信立泰、回天胶业、浙江永强、众业达、中原内配、广百股份、恒源煤电、福安药业、现代投资等公司。

　　线索二

　　低估值蓝筹价值显现

　　受市场资金整体紧张的拖累，今年上半年大盘蓝筹股表现较为低迷。其中保险股板块平均下跌12%，领跌大盘蓝筹股；券商股也小幅下跌。与同期中小盘板块因高估值下跌不同，大盘蓝筹板块普遍估值较低，比如银行股不到10倍的市盈率，保险A股价格较港股大幅折价等。不少大盘蓝筹股估值已处于历史底部区域。近期随着整个大市转暖，低估值蓝筹逐渐获得资金回落，相关股价也稳步上行，截至昨日，银行、保险股已经连续三日小涨，成为大盘的稳定器。分析人士认为，对于长线投资者而言，大盘蓝筹目前已经具备了分步买入的价值。

　　证券板块。招商证券罗毅认为证券板块中期业绩逐步改善。从券商公布的1月-6月财务数据来看，上半年上市券商实现净利润145亿元，同比增长8.5%，较一季度同比下降20%左右的状况大幅好转。继续推荐中信、广发、海通和宏源。券商行业的风险因素是，后市成交额继续下滑、创新业务推进不如预期。

　　保险板块。平安证券认为目前整个保险行业增势良好。近期加息对于保险行业的正面影响远大于负面影响。上半年利空消息均已澄清或消化完毕，我们坚定看好保险股下半年表现。目前三家公司P/EV在1.5-1.7倍，平安、太保、国寿当前股价对应2011年PE分别为16倍、17倍、15倍，给予保险行业“强烈推荐”评级。

　　银行板块。长江证券认为，从农行、深发展等中报预告看，银行业中期业绩存在小幅超预期的可能。目前预期行业中期业绩增速33-35%，我们推测行业整体小幅超预期，部分银行中期业绩会大幅好于市场预测。因此银行中期业绩期将会引来一轮反弹，反弹持续性和幅度将取决于资金面和业绩超预期程度。

　　线索三

　　政策利好水利、物流股

　　对于板块的机会，也不能忽视政策的力量。水利建设的重大利好消息促成最近水利股表现强势，而运输物流方面的利好同样也成为板块个股的催化剂。

　　水利股。水利股是本周上半周的领涨板块，到下半周相关个股走势有所回潮。但是各大机构目前仍强烈看好水利股的长线机会。其中国泰君安认为，强烈看好下半年水利水电的投资机会。根据之前的研究，在通胀预期和经济下行时期，明确受到政策支持的行业会有超额收益。水利水电受“1号文件”和“十二五”规划强烈支持，年均4000亿的投资规模有望实现，农田水利建设将大规模兴起。行业龙头葛洲坝、粤水电、安徽水利、国统股份、青龙管业将受益于水利水电建设投资加速。不过在短期大涨之后，中金公司认为目前追高也有风险。“随着政策的逐步落实，水利股存在交易性投资机会，但股价能否长期持续上涨，还有待观察相关投资对公司业绩的实际拉动情况。”

　　物流股。近期管理层在陕西考察物流企业时指出，我国物流业总体水平落后，影响企业发展，也影响居民消费。发展物流业，可以促进其他产业发展，振兴物流业的措施不但要迅速出台，而且要令出必行。相关讲话加强了市场对于未来物流政策细则推出和落地的预期，受此利好消息刺激，本周物流板块集体走强，其中中储股份、飞力达、飞马国际均有所表现。民生证券认为，长期看好“十二五”期间物流行业的发展。二级市场上，投资者可从以下三个角度寻找投资机会：跟随政策脉动，下半年煤炭物流专项政策有望出台，相关受益个股包括煤炭物流企业飞马国际；紧跟整合之路，可关注受益于物流税收政策的飞力达，以及具有土地资源储备的中储股份；跟踪优秀物流服务商，可关注估值处于低位的建发股份等。

　　线索四

　　新股活跃打新复苏

　　在众多实现翻身的板块个股当中，新股的走势无疑最能体现“咸鱼翻身”的含义。自市场反弹以来，新股无论是首日表现，还是上市之后的表现都可圈可点，新股的机会也再次显现。

　　新股神话重回市场

　　今年上半年，新股走势十分惨淡，大面积破发让新股不败的神话彻底终结。不过，5月底以来新股开始逐渐复苏，从6月更是逐渐恢复了昔日的火爆。

　　新股从6月底全面回归火爆，从6月28日以来到昨日合计有18只新股上市交易，其中只有豪迈科技一只个股首日破发，其余个股全部首日上涨，且除日上集团以外，涨幅均在40%以上，更有山东章鼓、东宝生物、冠昊生物等多只个股的涨幅超过100%。本周6只新股全部大涨，昨日3只新股上市，截至收盘，N江粉涨149.37%，报19.95元，N佰利联涨86.69%，报102.68元，N盛通涨66.7%，报16.67元。周二，创业板上市的3只新股更不惧市场回调，奋力上扬。瑞丰光电开盘即涨97.22%；明家科技、瑞丰高材开盘同样大涨90%和75%。截至当日收盘，3只新股平均涨幅在65%以上，而当日大盘下挫近乎50点。

　　市场打新热情回归

　　统计显示，7月以来上市新股平均涨幅超过90%，打新年化收益率平均达到106%，而6月份打新还曾是负收益。受赚钱效应刺激，逾千亿资金再度回流一级市场，一级市场单周打新资金重回2000亿元之上。

　　新股的火爆再度吸引了市场的注意。进入7月以来，基金打新态度明显积极了。数据显示，网下发行日期在7月份的个股有6只，最终基金网下获配次数为35次，而网下发行日期在6月份的个股有24只，最终基金网下获配次数为98次，追溯到5月份，共26只个股网下申购，其中基金最终获配次数为111次。业内人士分析，从最终基金获配的次数和同期发行的个股数量来看，基金近期打新出现回暖之势。

　　“一级市场仍是一个有利可图的市场。”国都证券分析师张翔指出，尽管经历了破发的挫伤，市场一度极为低迷，但多数资金只是选择“观望”而非彻底退出，只要赚钱效应显现，机构及散户的申购积极性会很快被激发。

　　线索五

　　创业板打响翻身仗

　　在二级市场“翻身”战役中，创业板无疑是率先反弹的板块，在7月的市场中，创业板指数一路上涨，已经成为了反弹的开路先锋。分析人士认为，后市创业板的机会依旧值得关注。

　　本周涨幅今年第一

　　创业板指连续第四周反弹，且本周录得今年以来最大周涨幅，逾九成交易个股本周上扬，大禹节水周涨幅超过三成。截至周五，创业板指收报951.14点，全周上涨6.28%，本周共成交482.5亿元，日均成交额较上周放量一成半；创业板综收报945.12点，全周上涨5.85%。除上市新股外，本周239只个股中，226只股上涨，12只股下跌，华中数控因筹划资产重组本周继续停牌。大禹节水周涨幅高达33.33%，正海磁材、银河磁体、吉峰农机周涨幅都超过两成。实际上，创业板已经先于市场反弹。创业板指数自6月22日见阶段底部以来，累计上涨幅度高达17.84%，大大超过上证指数同期6.08%的涨幅。大禹节水阶段涨幅高达66.16%领涨反弹榜；正海磁材涨超58.27%排名第二、铁汉生态涨53.79%位列第三。另外还有61只个股涨幅超过20%，合计占比超27%(剔除6月22日后上市新股).

　　关注小盘股的中报机会

　　创业板和中小板在今年上半年领跌市场。随着中报大幕的开启，分析人士认为创业板有望借此继续展开翻身之战。

　　创业板的反弹明显得到业绩的支撑，从反弹幅度居前的个股一季度业绩来看，64只反弹超20%的个股中52只一季度净利同比正增长，占比超过81%，38只个股同比增速超过30%。从市盈率的角度来看，经过本轮反弹后市盈率(以去年净利润计算)低于50倍的个股仍有33只个股，占比超过50%。也就是说，即使该榜单以最低的涨幅20%计算，在6月22日榜单整体静态PE在40倍左右，相对其高速增长的势头本轮反弹定位于价值回归之旅相对可靠。国诚投资表示，在中报业绩看好的情形之下，中小板和创业板指数，不断受到市场资金的集中攻击，呈现出连续的走强，市场再现了“二八”分化的投资格局。操作上，中小市值的成长股，业绩大增并有高比例送股的股票，存在阶段性的交易机会，可适当跟进。

　　线索六

　　股东增持再掀高潮

　　就在7月二级市场全面展开“翻身”战役，上市公司大股东也在此时加大了对自己公司增持的力度。在市场的反弹中，这一举措似如虎添翼，更为相关公司带来了上涨的机会。

　　据数据统计显示，7月以来，仅仅半个月的时间，沪深两市已有35家上市公司发布了股东增持公告，累计增持数量达1.36亿股，涉及金额达13.85亿元。这其中有恒星科技、新北洋等中小板个股，也有天龙光电、上海钢联等创业板个股，还有中国北车、交通银行、紫金矿业等权重股。而6月份全月的增持数量仅有1.05亿股，涉及金额为15.3亿元。

　　股东直接或间接增持还有的是为了巩固控股权的需要，如鄂武商、津劝业、ST长信等。分析人士指出，在股东增持的表象背后，投资者最为看重的还是大股东的增持动机。与“作秀”、“为再融资护航”、“巩固控股权”等因素相比，大股东出于对上市公司前景看好所进行的单纯增持行为显然更具诚意，也易获得投资者的认可。

　　掘金秘诀：通过对2000年以来的公司股东增持事件的研究，东方证券分析师发现在增持的三类股东(个人，公司法人，高管)中，高管增持上市公司股票能够产生非常显著的超额收益，并且超额收益平均来看能持续一个季度以上，尤其是高管增持比例占流通股本0.03%以上的个股。数据显示，今年一共发生了14次高管增持事件，根据增持比例排序，近3个月排名前5名的分别是洋河股份、美盈森、浙富股份、兴发集团、中兴通讯。因此，东方证券建议重点关注兴发集团、中兴通讯，同时建议关注美盈森的长期投资价值。

　　作者：李龙俊 刘泰山 (来源：成都日报)